EUR/USD는 금요일 유럽장 초반 1.1550 부근에서 약 0.17% 상승 거래됐다. 유럽중앙은행(ECB)이 9월 회의에서 긴축에 나설 것이란 기대가 하단을 지지했다. 로이터 설문에서 이코노미스트 69명 중 57명은 ECB 예금금리가 25bp 인상돼 2.50%가 될 것으로 전망했다. 별도로 미국의 인플레이션 지표가 예상보다 부드럽게 나오면서 9월 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 우려가 완화됐고, 이는 달러 약세로 이어졌다.
미국 지표 발표 이후 선물시장 가격도 재조정됐다. 도이체방크는 9월 Fed 인상 암시 확률이 마감 기준 35%로 내려갔다고 밝혔다. 이는 수요일 CPI 발표 당일 오전 50%를 상회했던 수준에서 하락한 것이며, PPI 직전 40%에서도 추가로 낮아진 것이다. 기술적으로 EUR/USD는 1.1540 부근의 하락 추세선을 상향 돌파한 흐름을 유지하고 있으나, 1.1567에 위치한 100일 단순이동평균(SMA)이 상단을 제한하고 있다. RSI(14)는 60 부근이다. 지지선은 1.1510, 저항선은 1.1567 이후 1.1600으로 제시된다.
유로 강세 전환과 중앙은행 기대
유로는 달러 대비 1.1540 추세선 상단에서 돌파 흐름을 유지하며 뚜렷한 강세 전환이 나타나고 있다. 이 같은 상승은 9월 ECB가 예금금리를 25bp 인상해 2.50%로 올릴 것이란 견조한 기대에 의해 뒷받침되고 있다. 반면 미국 인플레이션 둔화로 다음 달 Fed의 금리 인상 가능성은 35%까지 낮아졌다.
트레이딩 전략과 기술적 레벨
파생상품 트레이더 관점에서는 이 같은 상방 모멘텀을 포착하기 위해 강세 옵션 전략을 검토할 만하다. 행사가 1.1600 부근의 단기 EUR/USD 콜옵션 매수는 상단 돌파 시 수익 기회를 확보하면서도 손실을 옵션 프리미엄으로 제한할 수 있다. 대안으로는 비용을 낮추면서 상단 저항 돌파를 노리는 불 콜 스프레드(bull call spread) 전략도 활용 가능하다.
1.1567의 100일 SMA는 현재 강한 상단 저항(천장)으로 작용하고 있어 면밀한 관찰이 필요하다. 일봉 기준으로 해당 평균선을 상향 돌파해 마감할 경우 1.1600을 향한 빠른 상승 여지가 커질 수 있다. 하방에서는 1.1510의 견고한 지지선 하단에 손절(또는 청산) 기준을 설정하는 것이 바람직하다.
최근 물가 지표를 보면 유로존 근원 인플레이션은 2.8% 부근에서 끈적하게(sticky) 유지되고 있으며, 이것이 69명 중 57명이 ECB의 금리 인상을 예상하는 배경으로 풀이된다. 과거에도 ‘매파적 ECB’와 ‘동결에 가까운 Fed’ 간 정책 격차가 확대될 때 유로는 이후 한 달 동안 평균 2% 상승하는 경향을 보였다. 이러한 거시 환경은 9월을 앞두고 롱(매수) 포지션의 매력을 높이고 있다.
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