금(XAU/USD)은 7월 미국 인플레이션 지표가 대체로 예상에 부합하면서 4,400달러를 상회한 뒤 1.38% 오른 4,429달러 안팎에서 거래됐다. 헤드라인 CPI는 6월 0.4% 하락 이후 전월 대비 0.1% 상승했으며, 전년 대비 상승률은 3.5%에서 3.4%로 둔화됐다. 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승(직전월 보합)했고, 전년 대비로는 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 달러화는 약세를 보였고 미 국채금리는 하락했는데, 달러인덱스(DXY)는 99.70 부근에서 0.10% 내렸으며 2년물 금리는 4bp 하락한 4.180% 수준을 나타냈다.
시장은 여전히 물가가 연준의 2% 목표를 상회한다고 보고 있으며, 9월 금리 인상 기대는 큰 변화가 없었다. CME 페드워치(FedWatch)는 9월 인상 확률을 44%로 제시했다. WTI는 82달러 근처에서 거래되며 약 1주 반(1.5주) 만의 고점 수준에 근접했고, EIA는 2026년 WTI 평균 전망치를 배럴당 76.26달러에서 80.88달러로 상향했다. 차트상 XAU/USD는 50일 단순이동평균선(SMA) 위에 있고 100일 SMA도 소폭 상회하고 있으며, 200일 SMA는 4,500달러에 위치한다. RSI는 68, ADX는 30을 가리키며, 지지선으로는 4,388달러, 4,148달러, 4,000달러가 제시됐다.
거래 전략 및 기술적 셋업
미국 인플레이션이 둔화되고 연간 근원 CPI가 2.5%로 내려오면서, 파생상품 트레이더들은 금의 추가 상승 모멘텀에 대비해 포지셔닝할 필요가 있다고 본다. 달러인덱스가 99.70으로 밀리고 국채금리가 하락하는 만큼, XAU/USD 단기 콜옵션 매수를 권고한다. 금리 하락 국면에서는 무이자 자산인 금 보유의 기회비용이 낮아져 귀금속에 유리한 거시 환경이 조성된다.
다만 상대강도지수(RSI)가 68 부근에서 움직이며 과매수 구간에 근접해 있어, 단기적으로는 가격 조정 또는 횡보(콘솔리데이션)가 나타날 수 있다. 조정 시 매수 관점에서 접근하되, 100일 단순이동평균선인 4,388달러를 핵심 진입 구간으로 활용할 것을 제안한다. 과거에도 평균방향성지수(ADX)가 30 안팎인 유사한 기술적 환경에서는 급격한 ‘블로오프 탑’(과열 급등)보다는 비교적 견조하고 지속 가능한 추세가 형성되는 경우가 많았다.
지정학적 요인 및 리스크 관리
중동 지정학적 리스크, 특히 호르무즈 해협을 둘러싼 위협은 강세 전망에 대한 안전판 역할을 한다. 과거 주요 지정학적 에너지 충격 국면에서 금 가격은 투자자들의 안전자산 선호가 강화되며 수주 내 평균 10~15% 급등한 사례가 있었다. 이익 실현 구간은 200일 단순이동평균선이 위치한 4,500달러로 설정하되, 손절매(보호 스톱)는 4,148달러 하회 구간에 배치하는 전략을 유지할 필요가 있다.
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