금은 유럽 초반 거래에서 4,400달러 위에서 견조한 흐름을 유지하며 6월 5일 이후 최고 수준 부근에 머물렀다. 시장의 시선은 미 연방준비제도(Fed)의 향후 정책 경로에 대한 단서를 제공할 미국 소비자물가지수(CPI)로 옮겨갔다. 원유는 호르무즈 해협의 조기 재개 기대가 약화된 가운데 1주 반 만의 고점 부근을 유지했으며, 홍해와 바브엘만데브에서의 공격이 전쟁 위험 프리미엄과 인플레이션 우려를 키웠다. 이러한 조합은 노동시장의 일부 완화 신호가 금리 기대와 맞서는 상황에서도 국채금리가 높은 수준을 유지하는 가운데 미 달러에 대한 관심을 지속시켰다. CME그룹의 FedWatch 툴은 연말까지 최소 1차례 금리 인상 가능성을 75% 이상으로 여전히 반영하고 있다. 지정학적 긴장도 이어졌다. 북한은 한미 합동훈련을 앞두고 탄도미사일을 발사했고, 대만은 중국과 인도네시아 군함이 포함된 해군 훈련 계획을 비판했다.
기술적으로 금은 100일 단순이동평균선(SMA) 부근에서 등락하고 있으나, 4~6월 하락분의 50.0% 피보나치 되돌림이 이끄는 저항과 200일 SMA인 4,500.51달러까지 이어지는 상단 저항에 막혀 있다. 지지선은 100일 SMA인 4,388.33달러에 위치하며, 그 아래로 38.2% 되돌림 4,298.48달러, 23.6% 레벨 4,161.40달러가 뒤따른다. 이를 하회할 경우 3,939.81달러가 다음 관전 구간으로 부각된다.
Trading Strategy for Gold and Oil Amid Inflation Risks
당사는 파생상품 트레이더들에게 향후 미국 CPI 발표 전까지 금(XAU/USD)에 대해 신중한 접근을 권고하며, 큰 방향성 베팅은 자제할 것을 조언한다. 금이 현재 100일 단순이동평균선인 4,388.33달러를 소폭 상회한 수준에서 머무는 가운데, 인플레이션 지표가 예상보다 뜨겁게 나올 경우 38.2% 피보나치 지지선인 4,298.48달러까지 급격한 조정이 촉발될 수 있다. 반대로, 금 가격이 200일 SMA 부근의 두터운 저항(4,500.51달러)을 명확히 돌파할 경우에는 상방 브레이크아웃에 베팅하는 콜옵션 매수 전략을 검토할 필요가 있다.
통상 전 세계 석유 액체 소비의 약 20%를 처리하는 호르무즈 해협의 지속적 폐쇄는 원유발 인플레이션이 높은 수준을 유지할 가능성이 크다는 뜻이다. 과거 에너지 위기 당시의 역사적 데이터는 공급 쇼크가 장기간의 원자재 랠리를 유발할 수 있음을 보여준다. 이는 1970년대 후반 원유 공급 차질이 불과 몇 년 만에 금 가격을 300% 이상 끌어올리는 데 기여했던 사례와 유사하다. 홍해에서 지정학적 긴장이 고조되는 만큼, 포트폴리오를 헤지하기 위해 원유 롱 콜옵션을 활용해 확대되는 전쟁 위험 프리미엄에 대응할 필요가 있다.
Portfolio Hedging and Options Strategies Amid Geopolitical Tensions
금과 달러는 전통적으로 역의 상관관계를 보여왔지만, 북한의 최근 미사일 시험발사로 부각된 아시아 지역의 안보 불안이 커지면서 두 자산이 동반 강세를 보이고 있다. CME FedWatch 툴이 올해 추가 연준 금리 인상 가능성을 75%로 강하게 반영하는 가운데, 미 국채금리는 높은 수준을 유지할 공산이 크다. 이러한 복합 환경에 대응하기 위해 당사는 중립~강세 성격의 옵션 전략을 권고한다. 예컨대 달러 콜옵션을 매수하는 동시에 금 스트래들(동일 행사가의 콜·풋 동시 매수)을 보유해突발적 변동성 확대 국면에서 수익 기회를 노리는 방식이다.
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