캐나다달러(CAD)는 유가 강세와 캐나다 고용지표 호조, 그리고 미국 노동지표 부진이 맞물리며 지지력을 확보했다. 이 같은 조합은 USD/CAD를 1.39대 초반 저점 부근에 묶어두는 한편, 단기물 기준 미·캐나다 금리 스프레드는 캐나다에 다소 유리한 방향으로 소폭 이동했다. 스코샤뱅크(Scotiabank)는 이러한 변수들이 가격에 반영되면서 USD/CAD 적정가치 추정치를 1.3868로 소폭 낮췄다.
기술적 관점에서 USD/CAD는 하방 바이어스가 이어졌지만, 금요일 이후 반복된 하락 시도는 1.3925 부근에서 제한됐다. 이는 5~6월 달러 상승 구간의 50% 되돌림 지지선(1.3899) 바로 위 수준이다. 1.39를 하향 돌파할 경우 61.8% 되돌림인 1.3817까지 추가 하락 여지가 열릴 수 있다. 상단 저항은 1.3965/70, 이후 1.4000/25로 제시된다. 장중 및 일간 지표는 최근 달러 하락을 시장이 소화하며 조정(횡보)하는 과정에서도 달러 약세(USD 베어) 모멘텀이 강화되고 있음을 시사했다.
노동시장 괴리 확대와 유가 상승, ‘루니’ 지지
미국 달러 약세를 배경으로 캐나다달러가 강세를 키우는 흐름을 면밀히 주시하고 있다. 노동시장 여건의 괴리가 확대되고 에너지 가격이 오르면서 CAD에 우호적 환경이 조성되는 모습이다. 최근 발표된 지표에 따르면 미국의 지난달 비농업부문 고용 증가폭은 11만5,000명으로 둔화된 반면, 캐나다는 시장 예상을 웃도는 4만5,000명 순증을 기록하며 실업률이 6.1%로 하락했다. WTI가 배럴당 78달러 위에서 안정적으로 거래되는 가운데, 자원통화인 ‘루니’(캐나다달러)는 구조적 지지 기반을 확보하고 있다.
파생상품 기회와 리스크 관리
파생상품 트레이더 관점에서는 향후 수주 내 USD/CAD 하방 이탈(브레이크다운)에 베팅할 기회가 커졌다는 판단이다. 1.3900 하회 국면에서 약세 모멘텀이 가속될 가능성을 감안하면, 단기물 USD/CAD 풋옵션 매수 또는 베어 풋 스프레드 구축이 유리하다고 본다. 환율이 핵심 지지선 1.3899를 이탈할 경우, 다음 주요 피보나치 목표치인 1.3817을 향해 빠르게 하락할 가능성이 있다.
과거 미·캐나다 2년물 국채금리 스프레드가 축소될 때(현재 약 -45bp 수준) 캐나다달러는 수주간 랠리를 이어가는 경향이 있었다. 이에 따라 작은 반등 구간에서 USD/CAD 숏 포지션을 구축하되, 손절(스톱로스)은 1.3965~1.4000의 견고한 저항대 바로 위에 타이트하게 설정할 것을 권고한다. 예정된 주요국 중앙은행 정책회의를 앞두고 변동성 확대 가능성이 있는 만큼, 해당 레벨 주변에서의 리스크 관리가 핵심이 될 전망이다.
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