2025년 세계 최대 증권거래소 10곳

핵심 요약

• 뉴욕증권거래소(NYSE)는 2025년 기준 시가총액(상장된 모든 기업의 주가×발행주식 수를 합한 값)이 30조달러를 넘어, 세계 최대 거래소 지위를 유지하고 있다.
• 상위 10개 거래소가 전 세계 주식시장 가치(상장 주식의 총가치)의 80% 이상을 차지한다.
• 증권거래소는 자금 조달이 필요한 기업과 전 세계 투자자를 연결하는 핵심 금융 인프라다.
• 대형 거래소와 중소 거래소의 차이는 주로 시가총액, 거래대금(일정 기간 동안 거래된 금액), 규제 체계(감독기관·규정·공시 제도)에서 드러난다.
• 글로벌 거래소를 이해하면 해외 분산투자(여러 국가·시장에 나눠 투자해 위험을 낮추는 전략) 판단에 도움이 된다.
• 상하이증권거래소와 일본거래소그룹 등 아시아 시장의 영향력이 크게 확대됐다.

세계 최대 증권거래소는 어디인가

증권거래소 이해: 글로벌 금융의 기반

증권거래소는 주식, 채권(정부·기업이 돈을 빌리기 위해 발행하는 ‘빚 증서’) 등 유가증권(거래 가능한 금융상품)을 사고파는 규제된 시장이다. 기업은 주식을 팔아 자기자본(빌린 돈이 아닌 기업 소유자 돈)을 늘리고, 투자자는 기업 성장에 투자해 수익(배당·주가 상승)을 기대한다.

거래소는 매일 막대한 거래를 처리하며 규칙 표준화, 투명성, 가격발견(수요·공급으로 ‘적정 가격’이 형성되는 과정) 기능을 제공한다. 이를 통해 상장사의 가치와 전망에 대한 시장 평가가 실시간으로 가격에 반영된다.

증권거래소는 어떻게 작동하나

대부분 거래는 전자거래 시스템에서 이뤄진다. 투자자는 브로커(증권사 등 주문을 대행하는 중개인)를 통해 주문을 내고, 거래소는 매수·매도 주문을 자동으로 매칭해 가격을 정한다. 가격은 수요와 공급에 따라 움직인다.

거래가 체결되면 주식의 소유권이 매도자에서 매수자로 넘어간다. 이후 결제(증권과 대금이 실제로 교환되는 절차)가 진행된다. 이런 구조가 유동성(원할 때 빠르게 사고팔 수 있는 정도)을 만든다.

시가총액 기준 세계 10대 증권거래소

1. 뉴욕증권거래소(NYSE): 세계 최대 거래소

뉴욕증권거래소는 2025년 기준 전 세계 주식시장에서 시가총액 30조달러를 넘는 최대 거래소다. 맨해튼 월가에 위치하며 애플, 마이크로소프트, 엑손모빌 등 약 2,400개 기업이 상장돼 있다.

NYSE는 전자거래와 전문가(특정 종목의 원활한 거래를 돕는 거래소 지정 중개인)가 결합된 하이브리드 방식을 운영한다. 미국 증권거래위원회(SEC·증권시장 감독기관)의 엄격한 감독 아래 투자자 보호와 공시 강화가 이뤄진다.

주요 지표

• 시가총액: 30조달러+
• 상장사 수: 약 2,400개
• 일평균 거래대금: 500억~800억달러
• 설립: 1792년

2. 나스닥(NASDAQ): 기술주 중심 시장

나스닥은 2025년 시가총액 약 25조달러에 근접한 세계 2위 거래소다. 1971년 출범 이후 완전 전자식 거래를 앞세워 성장했고, 아마존, 테슬라, 구글(알파벳), 메타 등 기술 기업이 대거 상장돼 있다.

나스닥은 기술·바이오 등 성장주(성장 기대가 큰 기업 주식) 비중이 높다. 전자 인프라로 체결 속도(주문이 거래로 성립되는 속도)가 빠르고 거래가 활발해 개인과 기관 모두 이용한다.

주요 지표

• 시가총액: 24조달러+
• 상장사 수: 약 3,700개
• 일평균 거래대금: 400억~700억달러
• 설립: 1971년

3. 일본거래소그룹(JPX): 아시아 대표 시장

일본거래소그룹은 도쿄증권거래소를 운영하며, 2025년 시가총액 6조5,000억달러를 웃도는 세계 3위 거래소다. 2013년 도쿄증권거래소와 오사카증권거래소가 합병해 출범했다.

도쿄증권거래소에는 도요타, 소니, 소프트뱅크 등 3,800개 이상 기업이 상장돼 있다. 아시아 자본시장에서 비중이 크며 자동차·전자·로봇·금융 등 일본 산업 전반에 투자할 수 있다.

주요 지표

• 시가총액: 6조5,000억달러+
• 상장사 수: 약 3,800개
• 일평균 거래대금: 200억~300억달러
• 설립: 1878년(도쿄증권거래소)

4. 상하이증권거래소: 중국 본토 핵심 시장

상하이증권거래소는 중국 본토 대표 거래소로 2025년 시가총액 약 6조달러에 근접한 세계 4위 시장이다. 1990년 중국 개혁·개방 과정에서 설립돼 빠르게 성장했다.

제조업, 금융, 에너지, 기술 등 분야의 중국 기업 2,100여 곳이 상장돼 있다. 과거 외국인 투자 제한이 컸지만 후강퉁·선강퉁(본토와 홍콩 시장을 연결해 외국인·본토 투자자가 상대 시장 주식을 거래하게 하는 제도, Stock Connect) 등으로 접근성이 확대됐다.

주요 지표

• 시가총액: 5조8,000억달러+
• 상장사 수: 약 2,100개
• 일평균 거래대금: 150억~250억달러
• 설립: 1990년

5. 홍콩증권거래소(HKEX): 중국 투자 ‘관문’

홍콩증권거래소는 2025년 시가총액 5조2,000억달러를 넘는 세계 5위 시장이다. 중국 본토와 해외 자금을 잇는 핵심 통로로, 동시상장(한 기업이 두 개 이상 시장에 상장)을 통해 중국 대형주 거래가 활발하다.

거래 통화는 홍콩달러이며, 약 2,600개 기업이 상장돼 있다. 비교적 익숙한 규율과 법 체계 아래 중국 성장에 투자하려는 해외 투자자 수요가 크다.

주요 지표

• 시가총액: 5조2,000억달러+
• 상장사 수: 약 2,600개
• 일평균 거래대금: 120억~200억달러
• 설립: 1891년

6. 유로넥스트(Euronext): 유럽 통합 거래 네트워크

유로넥스트는 프랑스, 네덜란드, 벨기에, 포르투갈, 아일랜드, 노르웨이, 이탈리아 등 7개국에 걸친 유럽 최대 거래소 네트워크다. 2025년 시가총액 5조달러를 넘어 세계 6위다.

유로넥스트의 뿌리는 1602년 설립된 암스테르담 증권거래소(세계 최초로 알려진 거래소)로 거슬러 올라간다. 현재 1,900개 이상 기업이 통합된 시장에서 거래되며, 유럽 기업의 자금 조달을 돕는다.

주요 지표

• 시가총액: 5조달러+
• 상장사 수: 약 1,900개
• 일평균 거래대금: 100억~150억달러
• 네트워크 출범: 2000년

7. 선전증권거래소: 중국 혁신·성장주 시장

선전증권거래소는 2025년 시가총액 약 4조5,000억달러에 근접한 세계 7위 시장이다. 1990년 상하이와 함께 설립됐고, 중소형 성장기업과 기술 혁신 기업 비중이 높다.

선전거래소는 중소기업판(SME Board·중소기업 전용 상장 구역), 차이넥스트(ChiNext·벤처·스타트업 성격의 상장 구역) 등 구획을 운영한다. 성장 단계 기업은 자금을 조달하고, 투자자는 차세대 기업에 투자할 수 있다.

주요 지표

• 시가총액: 4조4,000억달러+
• 상장사 수: 약 2,500개
• 일평균 거래대금: 180억~280억달러
• 설립: 1990년

8. 런던증권거래소(LSE): 전통의 금융 허브

런던증권거래소는 2025년 시가총액 3조8,000억달러를 넘는 세계 8위 시장이다. 1801년 설립된 오래된 거래소로, 전통과 현대 시스템을 함께 갖췄다.

런던증권거래소그룹은 대형·성숙 기업 중심의 메인마켓과, 중소·성장 기업을 위한 AIM(대체투자시장, Alternative Investment Market)을 운영한다. 상장사는 약 2,000개로 자원·에너지부터 금융, 기술까지 다양하다.

주요 지표

• 시가총액: 3조8,000억달러+
• 상장사 수: 약 2,000개
• 일평균 거래대금: 80억~120억달러

9. 사우디 타다울(Tadawul): 중동 최대

사우디아라비아 타다울은 2025년 시가총액 3조달러를 넘는 세계 9위이자 중동 최대 거래소다. 최근 외국인 접근을 넓히는 등 제도 현대화를 진행했다. 이는 산업 다변화를 추진하는 사우디 정책과 맞물려 있다.

상장사는 220여 곳으로 에너지, 석유화학, 은행, 통신 비중이 크다. 특히 비전 2030(석유 의존을 낮추고 산업을 다변화하려는 국가 전략) 흐름이 시장 성장 요인으로 꼽힌다.

주요 지표

• 시가총액: 3조달러+
• 상장사 수: 약 220개
• 일평균 거래대금: 40억~70억달러
• 외국인 투자 개방: 2015년

10. 인도국립증권거래소(NSE): 신흥시장 대형주자

인도 국립증권거래소(NSE)는 2025년 시가총액 약 3조달러에 근접한 세계 10위 시장이다. 1992년 설립됐으며 거래대금과 시스템 측면에서 봄베이증권거래소(BSE)를 앞서는 인도 대표 거래소로 평가된다.

기술, 제약, 소비재, 금융 등 다양한 업종의 기업이 2,000개 이상 상장돼 있다. 투자자는 성장 속도가 빠른 인도 경제에 접근할 수 있다.

주요 지표

• 시가총액: 2조9,000억달러+
• 상장사 수: 2,000개+
• 일평균 거래대금: 100억~150억달러
• 설립: 1992년

주요 거래소 비교

시가총액 순위

규모와 거래대금(유동성) 관점

시가총액이 거래소에 상장된 주식의 총가치라면, 거래대금은 시장의 유동성(거래가 얼마나 활발한지)을 보여준다. 대형 거래소는 대체로 두 지표가 모두 크다.

다만 두 지표가 항상 같은 방향으로 움직이지는 않는다. 기관이 장기 보유하는 비중이 큰 시장은 시가총액이 커도 거래대금이 상대적으로 작을 수 있다. 반대로 규모는 작아도 단기 매매가 많아 거래가 과열되는 시장도 있다. 해외 분산투자를 고려할 때 두 지표를 함께 봐야 한다.

글로벌 거래소의 지역별 분포

북미의 우위

북미에는 세계 3대 거래소 중 2곳(NYSE, 나스닥)이 있다. 두 거래소의 시가총액은 합산 약 54조달러로, 전 세계 주식시장 가치의 약 60%를 차지한다. 이는 미국 자본시장의 규모, 성숙도, 해외 접근성에서 비롯된다.

NYSE를 보유한 인터컨티넨털익스체인지(ICE·거래소 운영사)는 다른 거래소와 파생상품(기초자산 가격을 바탕으로 가치가 정해지는 상품: 선물·옵션 등) 시장도 운영한다. 캐나다 토론토증권거래소(TSX)는 자원·에너지·금융 비중이 높은 거래소로 상위권에 포함된다.

아시아의 부상

아시아 거래소의 존재감은 빠르게 커졌다. 상위 10대 거래소 중 5곳이 아시아에 있으며, 일본·중국·홍콩·인도가 핵심이다. 이들 시장의 시가총액 합계는 25조달러를 웃돈다.

도쿄증권거래소는 전통적 위상을 유지하는 한편, 상하이·선전·홍콩 시장은 중국 경제 성장과 대외 개방 확대에 힘입어 순위를 끌어올렸다.

유럽: 성숙하지만 분산된 구조

유럽은 미국·아시아보다 거래소가 국가별로 나뉘어 있다. 런던증권거래소와 유로넥스트가 선두권이지만, 다수의 소형 거래소가 병존해 유동성이 분산되는 경우가 있다.

유럽 거래소는 인수·합병과 시스템 통합으로 경쟁력 강화를 추진하고 있다. 암스테르담 증권거래소(현 유로넥스트 소속)는 1602년 설립된 ‘세계 최초 거래소’로 역사적 의미가 크다.

신흥시장

10위 밖에서도 남미·아프리카 등지에 주요 거래소가 있다. 브라질 B3, 멕시코 BMV, 남아공 JSE 등이 대표적이다. 자원 부국과 신흥 소비시장의 성장에 투자할 수 있지만, 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도)이 크고 규제 수준이 제각각일 수 있다.

시가총액 이해

시가총액 계산 방법

시가총액은 기업의 상장 주식 수(시장에 유통되는 발행주식)에 현재 주가를 곱한 값이다. 거래소 시가총액은 해당 시장에 상장된 기업의 시가총액을 모두 합산한 수치다.

예를 들어 어떤 회사의 주식이 100만 주이고 주가가 주당 100달러라면 시가총액은 1억달러다. 비슷한 기업 1,000개가 상장돼 있으면 거래소 시가총액은 1,000억달러가 된다. 국가·거래소의 규모를 비교할 때 널리 쓰인다.

시가총액에 영향을 주는 요인

거래소의 시가총액은 다음 요인의 영향을 받는다.

• 경기: 경제가 좋아지면 주가가 오르기 쉽다.
• 기업 실적: 이익이 늘면 기업가치 평가가 높아진다.
• 투자심리: 자신감은 자금 유입을, 불안은 자금 이탈을 부른다.
• 환율: 시가총액을 달러로 비교할 때 환율 변동이 순위에 영향을 준다.
• 규제 환경: 공시·감독이 안정적이면 상장과 투자가 늘 수 있다.
• 상장 요건: 기준이 엄격하면 상장사는 적어도 평균 질이 높을 수 있다.

시가총액 지표의 한계

시가총액은 유용하지만 거래소 평가의 전부는 아니다. 시가총액은 ‘현재 가격’에 기반해 시장 급변(급락·급등) 시 크게 흔들린다. 2008년 금융위기와 2020년 팬데믹 당시 전 세계 시장가치가 급감했다.

또 시가총액만으로는 거래대금, 유동성의 체감 수준, 거래비용(수수료·스프레드 등)을 알기 어렵다. 일부 주요 거래소는 시가총액은 작아도 특정 업종·상품에서 거래가 더 원활할 수 있다.

세계에서 주가가 가장 비싼 주식

주당 가격 기준 ‘가장 비싼 주식’

2025년 기준 주당 가격이 가장 높은 주식으로는 버크셔해서웨이 A주(BRK.A)가 꼽힌다. 주가가 주당 60만달러 이상에서 거래된다. 워런 버핏이 이끄는 이 회사는 주식분할(1주를 여러 주로 나눠 주가를 낮추는 조치)을 거의 하지 않아 주가가 장기간 누적 상승했다.

다만 주당 가격이 높다고 기업가치가 더 큰 것은 아니다. 주식 수가 적으면 주당 가격은 높아질 수 있다. 기업은 주식분할로 주당 가격만 낮추고 총 시가총액은 그대로 유지할 수 있다.

기업가치(시가총액) 기준 ‘가장 비싼 기업’

주당 가격이 아니라 기업 전체 가치(시가총액)로 보면 2025년에는 기술 대기업이 상위권을 차지한다.

1. 애플 – 시가총액 3조5,000억달러+
2. 마이크로소프트 – 시가총액 3조3,000억달러 근접
3. 사우디 아람코 – 시가총액 약 2조2,000억달러
4. 알파벳(구글) – 시가총액 2조달러+
5. 아마존 – 시가총액 1조9,000억달러 근접

이런 평가는 현재 이익뿐 아니라 미래 성장, 경쟁력, 사업 모델 지속성에 대한 기대를 반영한다.

거래소에서 거래되는 주요 금융상품

보통주(일반 주식)

거래소에서 가장 많이 거래되는 상품은 보통주다. 주식을 사면 기업의 일부를 소유하게 되며, 의결권(주주총회에서 표를 행사할 권리)과 배당(이익 일부를 주주에게 나눠주는 것)을 받을 수 있다. 주가는 기업 실적, 업황, 경기 등에 따라 움직인다.

일부 시장에는 여러 종류의 주식이 있다. 중국은 A주(중국 본토에서 주로 거래되는 주식)와 B주(외국인 투자자 접근이 상대적으로 쉬운 주식)처럼 구분한다.

채권(이자 수익형 상품)

거래소에서도 채권 거래가 가능하지만, 실제로는 별도 채권 시장이 중심이 되는 경우가 많다. 채권은 정부나 기업에 돈을 빌려주고 이자(정기 지급)와 만기 상환(정해진 시점에 원금 돌려받기)을 받는 구조다.

ETF(상장지수펀드)

ETF(상장지수펀드)는 여러 종목을 묶은 ‘바구니’ 상품이지만 주식처럼 거래소에서 수시로 사고팔 수 있다. 지수(시장 평균을 나타내는 지표), 업종, 자산군을 추종해 개별 종목을 직접 사지 않아도 분산투자가 가능하다.

구조화 상품·파생상품

일부 거래소에서는 구조화 상품(여러 자산과 조건을 결합해 수익 구조를 만든 상품)과 파생상품(기초자산 가격을 바탕으로 거래되는 선물·옵션 등)도 거래된다. 예를 들어 도쿄상품거래소는 원자재 파생상품에 특화돼 있고, 대형 주식 거래소도 지수·개별주식 기반 선물·옵션을 제공한다.

세계 경제에서 거래소의 역할

자금 조달과 성장

거래소의 핵심 기능은 기업이 주식을 통해 자금을 조달하도록 돕는 것이다. 조달한 돈은 설비투자, 연구개발, 인수·합병 등 성장 재원으로 쓰인다.

거래소가 없다면 기업은 주로 은행 대출이나 내부 유보금에 의존해야 한다. 거래소는 성장 가능성을 시장에서 평가받고 폭넓은 투자자로부터 자금을 받을 길을 연다.

가격발견과 자금 배분

거래소는 수요·공급에 따라 가격이 실시간으로 정해지는 가격발견 기능을 제공한다. 그 결과 자금이 성장성이 높은 기업·업종으로 이동하고, 성과가 낮은 곳에서는 빠져나가는 흐름이 강화된다.

대형 거래소 지수의 움직임은 경기 판단 지표로도 쓰이며, 중앙은행 정책과 정부 의사결정, 기업 투자 계획에도 영향을 준다.

유동성과 투자 기회

거래소는 매수·매도 주문을 한곳에 모아 유동성을 만든다. 유동성이 높으면 원하는 때 투자금을 현금화하기 쉬워 투자 참여가 늘어난다.

개인과 기관 투자자는 업종, 기업 규모, 지역이 다양한 종목에 접근할 수 있다. 이는 위험을 관리(손실 가능성을 줄이는 관리)하면서 목표 수익을 추구하는 데 유리하다.

규제 체계와 투자자 보호

상장 요건

거래소는 투자자 보호와 시장 신뢰를 위해 상장 기준을 둔다. 일반적으로 다음이 포함된다.

• 매출, 이익, 자산 등 최소 재무 기준
• 지배구조(이사회·감사 등 의사결정 구조) 기준: 사외이사(회사와 이해관계가 적은 이사) 등
• 정기 공시·보고 의무
• 최소 주주 수, 유통 주식 수 기준
• 증권 관련 법규 준수

상장 기준은 부실 기업과 사기를 줄이고, 투자자가 정보를 바탕으로 판단하도록 돕는다.

거래 규정과 감시

거래소는 시세조종, 내부자거래(미공개 정보를 이용한 불공정 거래) 등 불법 행위를 감시한다. 이상 거래는 자동 탐지 시스템이 포착해 조사로 이어질 수 있다. 급격한 변동 시에는 서킷브레이커(급변 시 거래를 일시 중단하는 장치)가 발동돼 과열을 완화한다.

감독 체계는 국가별로 다르다. 미국은 SEC가 감독하며, 각국도 유사한 감독기관을 둔다. 국경을 넘는 거래가 늘면서 협력이 강화되고 있지만 규정이 완전히 같아지지는 않았다.

투자자 교육과 보호 장치

대형 거래소는 투자자가 시장 구조와 위험을 이해하도록 교육 프로그램을 운영한다. 이는 단기 투기보다 장기 투자 문화를 확산하는 목적이 크다.

일부 국가는 증권사 파산 등 사고에 대비해 투자자 보호 기금(사고 발생 시 일정 범위 보상) 같은 장치를 둔다. 이는 시장 신뢰를 유지하는 데 도움이 된다.

글로벌 거래소에서 거래를 시작하는 방법

브로커(증권사) 선택

거래소에서 거래하려면 주문을 대행하는 인가 브로커가 필요하다. VT Markets는 전 세계 주요 거래소의 주식 CFD(차액결제거래: 실제 주식을 보유하지 않고 가격 변동분만 정산하는 파생상품) 거래를 제공하며, 스프레드(매수·매도 가격 차이)와 거래 플랫폼을 내세운다.

브로커 선택 시 확인할 점

• 규제 준수: 인가·감독 여부
• 시장 접근성: 원하는 거래소·상품 제공 여부
• 거래 플랫폼: 기능·도구·사용성
• 비용: 수수료, 스프레드, 계좌 수수료
• 고객 지원: 지원 채널·응대 품질

주문 방식 이해

현대 거래는 대부분 전자 플랫폼에서 이뤄진다. 주문에는 보통 다음 정보가 필요하다.

• 종목: 어떤 주식·자산인지
• 수량: 매수·매도 수량
• 주문 유형: 시장가 주문(현재 가격에 즉시 체결), 지정가 주문(원하는 가격 이상/이하에서만 체결)
• 유효기간: 주문이 시장에 남아 있는 시간

거래소의 매칭 엔진(주문을 짝지어 체결시키는 시스템)이 가격이 맞는 주문을 연결해 거래를 성립시킨다. T+2(거래일로부터 2영업일 후 결제)처럼 결제는 보통 며칠의 시차를 두고 완료된다.

해외 투자 시 고려사항

해외 시장 투자에는 추가 변수가 있다.

• 환위험: 환율 변동으로 수익률이 달라질 수 있다.
• 세금: 국가별 과세 방식이 다를 수 있다.
• 시차: 거래시간이 달라 실시간 대응이 어려울 수 있다.
• 정보 접근: 언어·공시 관행 차이로 분석이 어려울 수 있다.
• 규제 차이: 투자자 보호 수준과 공시 기준이 다르다.

분산 포트폴리오 구성

장기적으로는 여러 자산, 업종, 지역에 나눠 담는 분산투자가 핵심이다. 이는 특정 종목·시장에 집중해 생기는 집중위험(한 곳의 부진이 전체 성과를 크게 훼손하는 위험)을 줄인다.

VT Markets 같은 플랫폼으로 대형 거래소를 포함한 글로벌 시장에 접근하면, 성장 기회를 넓히면서 자산 배분으로 위험을 관리할 수 있다.

글로벌 증권거래소의 미래

기술 혁신

거래소는 기술 발전과 함께 진화하고 있다. 전자거래가 확산되며 속도와 효율이 높아졌다. 고빈도매매(HFT·컴퓨터가 초단타로 대량 주문을 내는 방식)는 초미세 가격 차이를 노려 초당 수많은 거래를 수행한다.

블록체인(거래 기록을 여러 곳에 나눠 저장해 위·변조를 어렵게 하는 기술)과 분산원장(여러 참여자가 같은 장부를 공유하는 방식)은 24시간 거래, 빠른 결제, 중개 비용 축소로 이어질 수 있다. 일부 거래소는 토큰화 증권(주식·채권 같은 권리를 디지털 토큰 형태로 만든 것)도 시험 중이다.

규제의 변화

시장 세계화와 기술 변화로 규제도 바뀌고 있다. 알고리즘 거래, 사이버 보안, 시장 구조 변화에서 나타나는 위험에 대응하는 규정이 강화되는 흐름이다.

또 ESG(환경·사회·지배구조)가 상장 기준과 투자 판단에 영향을 주고 있다. 거래소는 지속가능성 지수와 공시 기준을 마련해 관련 수요에 대응하고 있다.

신흥시장 성장

현재는 상위 10개 거래소가 글로벌 시장을 주도하지만, 신흥국의 금융 인프라와 규제가 정비되면 판도가 바뀔 수 있다.

아프리카, 동남아 등은 기술 접근성 개선, 중산층 확대, 제도 개혁 등에 따라 시장 확대 여지가 크다.

경쟁과 통합

거래소는 대체거래소(정규 거래소 밖에서 이뤄지는 거래 플랫폼), 다크풀(호가를 공개하지 않고 대량 거래를 처리하는 사설 시장), 탈중앙화금융(DeFi·중개기관 없이 블록체인 기반으로 금융 거래를 하는 구조)과 경쟁하고 있다. 이는 인수·합병을 통한 시장 통합을 촉진할 수 있다.

국경을 넘는 거래소 통합은 가능성이 있지만, 규제와 국가 이해관계가 걸림돌이 되기도 한다. ‘로컬 특성’과 ‘글로벌 표준화’의 균형이 향후 시장 구조를 좌우할 전망이다.

증권거래소 FAQ

거래대금 기준 최대 시장은 어디인가

거래대금 기준으로는 나스닥이 선두인 경우가 많고, NYSE가 뒤를 잇는다. 두 시장은 하루 수백억달러 규모의 거래를 처리한다. 아시아에서는 상하이와 선전이 거래대금 상위권에 든다. 거래대금은 시장 상황에 따라 변하며, 변동성이 커지면 포지션 조정이 늘어 거래가 증가하는 경향이 있다.

비상장사는 거래소에서 거래할 수 있나

불가능하다. 비상장사(주식이 거래소에 올라와 있지 않은 회사)는 공적 거래소에서 거래되지 않는다. IPO(기업공개: 처음으로 주식을 일반 투자자에게 공개해 상장하는 절차)를 거쳐 상장 기준을 충족해야 거래가 가능하다. 비상장사는 보통 사모(소수 투자자에게만 자금을 받는 방식), 벤처캐피털(성장 단계 기업에 투자하는 자금), 사모펀드(소수에게서 자금을 모아 비상장·특정 자산에 투자)로 자금을 조달한다.

거래소는 어떻게 수익을 내나

거래소의 수익원은 여러 갈래다.

• 상장 수수료: 상장 및 연간 유지 비용
• 거래 수수료: 거래 체결 시 소액 부과
• 시세 데이터 판매: 실시간·과거 데이터 제공
• 기술 서비스: 거래 시스템·접속망 제공
• 규제·감독 관련 수수료: 준법·감시 기능 제공 비용

이 수익은 시스템 투자와 시장 감시 등 운영 비용으로 쓰인다.

세계거래소연맹(WFE)의 역할은 무엇인가

세계거래소연맹(WFE)은 전 세계 규제된 거래소와 청산기관(거래 후 결제를 보증·처리하는 기관)의 협회다. 100곳이 넘는 회원을 기반으로 모범 관행을 공유하고 정보 교류를 지원한다. WFE가 개별 거래소를 직접 규제하진 않지만, 시장 구조·기술 기준·규정 정비 같은 공통 과제의 협의 창구 역할을 한다. 또한 글로벌 거래대금과 시가총액 통계도 제공한다.