금은 주 초반 강세를 보이며 XAU/USD가 4,352달러로 0.50% 상승했다. 장중 저점 4,316달러를 찍은 뒤 반등했다. 이란이 미국에 요구사항을 제시한 이후 호르무즈 해협 재개방이 지연되면서 금값에 지지력이 붙었으나, 달러 강세와 향후 미국 인플레이션 지표에 대한 경계가 상승폭을 제한했다. 미 달러지수(DXY)는 0.14% 오른 99.75를 기록했으며, 시장은 미국과 일본의 외환시장 개입 가능성을 점검하는 한편, 지난주 비농업부문 고용지표가 시장 예상(8만 명 증가)과 달리 2만3천 명 감소했음을 소화했다. 또한 5월과 6월 수치가 하향 수정됐고, 토머스 바킨 리치먼드 연은 총재는 고용·해고 모두 활발하지 않은 ‘저채용·저해고’ 환경이라고 평가했다.
시선은 이제 7월 CPI로 옮겨간다. 시장은 헤드라인 CPI가 전년 대비 3.5%에서 3.4%로 둔화하고, 근원 CPI는 2.6%에서 2.5%로 낮아질 것으로 보고 있다. 생산자물가도 둔화가 예상되며, 8월 8일로 끝난 주간 신규 실업수당 청구건수는 19만9천 건에서 20만1천 건으로 증가할 전망이다. 프라임 터미널(Prime Terminal) 데이터에 따르면, 머니마켓은 2026년 말까지 연준의 추가 긴축을 22bp 반영하고 있으며 이는 이전 17bp에서 상향된 수준이다. 유가 상승도 부담 요인으로 작용했다. WTI는 배럴당 81.54달러로 약 6% 상승했다. 기술적으로 금은 100일 단순이동평균(SMA) 4,389달러 아래에 머물러 있다. 저항선으로는 4,400달러와 200일 SMA 4,498달러가, 지지선으로는 4,202달러, 50일 SMA 4,150달러, 4,100달러가 거론된다. 세계금협회(WGC) 자료에 따르면 2022년 중앙은행들은 1,136톤(약 700억 달러 규모)을 외환보유액에 추가했다.
지정학 이벤트의 트레이딩 전략 및 시장 영향
파생상품 트레이더는 금의 100일 단순이동평균선인 4,389달러 레벨을 면밀히 주시할 필요가 있다. 금값이 이 핵심 구간을 상향 돌파할 경우 4,400달러와 4,500달러를 목표로 콜옵션 매수 전략을 고려할 수 있다. 다만 현재 모멘텀은 강세이지만 상단이 막혀 있는 만큼, 명확한 돌파 전까지는 급격한 되돌림(풀백) 가능성에도 대비해야 한다.
지정학적 긴장도는 특히 미국과 이란의 갈등으로 호르무즈 해협이 폐쇄된 상태가 이어지면서 시장에 큰 영향을 주고 있다. 이 핵심 해상로는 전 세계 액체 석유 물동량의 약 20%를 운송하는 만큼, 지연이 장기화될 경우 유가가 배럴당 80달러 이상에서 고착될 가능성이 크다. 공급 차질 국면에서 원유에 대해서는 강세 콜 스프레드(bull call spread)로 수익 기회를 노리되, 금 포지션은 급변동에 대비한 헤지와 병행하는 전략이 유효하다는 판단이다.
미국 경제지표 전망과 중장기 금 수요
이번 주 핵심 촉매는 예정된 미국 인플레이션 지표다. CPI가 예상치(3.4%)대로 둔화될 경우 달러 약세를 유도하며 금값이 현 저항 구간을 상향 돌파할 여지가 있다. 반대로 인플레이션이 ‘끈적하게(sticky)’ 유지된다면 연준이 금리 인하 시점을 늦출 수 있고, 이는 역사적으로 금에는 부담으로, 달러에는 지지 요인으로 작용해 왔다.
최근 고용지표 부진(미국 고용 2만3천 명 감소)은 노동시장이 냉각되고 있음을 시사한다. 주간 실업수당 청구가 20만1천 건으로 증가할 것으로 예상되는 만큼, 연준의 통화정책 완화 압력도 커질 수 있다. 트레이더는 연준 정책금리 기대 변화에 베팅하기 위해 단기금리 옵션을 활용하는 전략을 검토할 만하다.
또한 견조한 실물 수요는 금값의 중장기 하방을 지지하는 요인이다. 세계금협회 자료에 따르면 중앙은행들은 한 해에만 1,037톤이 넘는 금을 매입해 달러 의존도를 낮추는 다변화를 추진해 왔다. 이런 지속적인 매수 흐름을 감안하면, 4,202달러 지지선 부근으로의 조정은 장기 콜옵션 관점에서 ‘할인 매수’ 기회로 해석할 수 있다.
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