EUR/USD는 월요일 유럽장 초반 미 달러가 초기 반등 이후 안정세를 보이는 가운데 1.1550 부근으로 소폭 하락했다. 다만 미국 비농업부문 고용지표(NFP)가 예상보다 약하게 나오면서 시장은 연준(Fed)의 매파적(긴축) 기조 기대를 일부 되돌렸고, 이에 따라 달러의 추가 강세도 제한됐다. 미 달러의 다음 핵심 변곡점은 수요일 발표 예정인 7월 미국 소비자물가지수(CPI)가 될 전망이다. 유로존에서는 센틱스(Sentix) 투자자 신뢰지수가 7월 -3.1에서 8월 0.9로 상승하며 플러스 영역으로 개선됐다.
미 고용보고서에 따르면 고용은 -2만3,000명 감소했으며, 6월 수치는 3만7,000명 하향 조정됐다. 기술적으로는 20일 지수이동평균선(EMA) 1.1484를 상회한 채 1.1520 부근의 하락 추세선 인근에서 거래되고 있으며, RSI(14)는 61에 근접해 있다. 지지선은 1.1520, 이후 1.1484에 위치하며, 저항선은 1.1581로 관측된다. 1.1581을 상향 돌파할 경우 1.1644까지 추가 상승 여지가 열릴 수 있다.
—기술적 돌파가 EUR/USD 강세 전략을 촉발
EUR/USD가 1.1550 부근에서 하락 추세선을 상향 돌파하는 흐름을 보이는 만큼, 파생상품 트레이더들은 EUR/USD 콜옵션 매수 등 강세 전략을 준비할 필요가 있다. 이번 기술적 돌파는 유로존 센틱스 투자자 신뢰지수가 7월 -3.1에서 8월 0.9로 급등하며 개선된 점이 뒷받침한다. 과거에도 1.1500의 심리적 저항선을 상향 이탈하는 경우(2020년 중반의 주요 전환처럼) 상승 모멘텀이 지속되는 패턴이 자주 관측됐다.
—우호적인 거시 환경과 리스크 관리 레벨
최근 비농업부문 고용지표에서 예상 밖으로 2만3,000명 고용 감소가 확인되며 미국 노동시장이 둔화되고 있어, 미 달러의 반등 폭은 제한될 가능성이 크다고 본다. 여기에 전월 고용이 3만7,000명 하향 조정된 점까지 겹치면서 시장 참가자들은 연준의 공격적 금리 인상 가능성을 상당 부분 가격에서 제외하고 있다. 인플레이션도 안정화 조짐을 보이며(지난 1년간 역사적으로 연준 목표에 더 근접한 흐름) 거시 환경은 전반적으로 유로 강세에 유리하게 기울어져 있다.
선물 또는 구조화 옵션 전략을 활용하는 투자자라면 1.1520 추세선 지지와 20일 EMA(1.1484)를 중심으로 단기 리스크 한계를 설정하는 것이 바람직하다. 1.1581의 최근 고점을 상회하는 흐름이 유지될 경우 다음 주요 목표치인 1.1644가 빠르게 가시권에 들어올 수 있다. 또한 파생상품 트레이더들은 수요일 발표될 미국 CPI를 주시할 필요가 있다. 과거 고(高)영향도의 물가 지표 발표는 EUR/USD의 일평균 변동성을 80핍 이상 확대시키는 경우가 많다.
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