금은 수요일 급등세를 유지하며 목요일에는 미 달러가 안정되고 시장이 호르무즈 해협 선박 통과와 관련한 이란–오만 간 합의 가능성의 확인을 기다리는 가운데, 한때 4,300달러를 잠시 상회한 뒤 조정·횡보 흐름을 보였다. XAU/USD는 4,269달러 부근에서 거래되며 당일 0.52% 상승했다. 앞서 전일에는 이란이 오만과 ‘이해에 도달했다’고 밝히고, 공동 성명이 최종 문안 작성 단계에 있다는 보도가 나오면서 7주래 고점으로 4%를 조금 넘게 급등한 바 있다. 유가는 약세 압력을 받는 흐름을 이어갔는데, 이는 인플레이션 기대를 완화하고 연준의 긴축 필요성을 낮출 수 있다. 다만 중동 긴장이 지속되면서 원유에는 지정학적 리스크 프리미엄이 남아 있다.
미국 고용 지표가 예상보다 부진하게 나오면서 금리 기대는 변화했다. ADP 고용과 JOLTS 지표가 약세를 보이자 9월 금리 인상 가능성에 대한 시장의 가격 반영이 일부 되돌려졌고, 신규 실업수당 청구건수는 19만9천 건으로 전주 19만8천 건에서 소폭 증가했지만, 예상치 20만2천 건은 하회했다. CME 페드워치에 따르면 9월 25bp 인상 확률은 56.9%로, 일주일 전 63.4%에서 낮아졌다. 시장의 시선은 금요일 비농업부문 고용(NFP)으로 옮겨가고 있다. 7월 ADP는 4만4천 명으로 TD의 5만 명 및 컨센서스 6만5천 명을 밑돌았다. 기술적으로 금은 50일 단순이동평균(SMA) 4,157달러를 재차 상회했지만 100일·200일 SMA인 4,393달러와 4,493달러는 하회하고 있다. RSI는 61이며 MACD는 여전히 플러스 구간이다. 저항선은 4,300달러 부근, 지지선은 4,000달러 안팎으로 제시된다.
Trading Strategies Ahead of U.S. Labor Data
비농업부문 고용(NFP) 발표를 앞두고 금(XAU/USD)이 핵심 레벨인 4,269달러 부근에서 등락하는 만큼, 파생상품 트레이더는 변동성 확대 가능성에 대비할 필요가 있다. 일간 RSI가 61이고 MACD 모멘텀이 플러스인 점을 감안하면, 고용지표가 기대에 못 미칠 경우 단기 수익 기회를 노리고 4,300달러 부근의 소폭 외가격(OTM) 콜옵션 매수가 유효할 수 있다. 역사적으로 고용지표가 약하게 나오면 금이 빠르게 랠리하는 경우가 많았으며, 이번 주 관측된 4% 급등도 유사한 맥락이다.
또한 CME 페드워치 기준 9월 금리 인상 확률이 이미 56.9%로 낮아진 만큼, 금리 기대 변화도 면밀히 추적해야 한다. 통상 금리 인상 기대가 50% 수준으로 하락할 때에는 금 보유의 기회비용이 줄어들며 금 가격이 추세적으로 우상향하는 경향이 나타난다. 트레이더는 리스크를 제한하면서 100일 이동평균선인 4,393달러까지의 상승 여지를 노리는 불 콜 스프레드(bull call spread) 구성으로 이를 활용할 수 있다.
Managing Geopolitical Risk and Option Strategies
중동 지정학 변수, 특히 이란과 오만 간 양자 협의는 여전히 간과할 수 없는 ‘와일드카드’다. 현재 유가가 낮은 수준에 머물고 있지만, 선박 운항 관련 협상이 갑작스레 깨질 경우 에너지 비용이 급등하며 인플레이션 우려가 재점화될 수 있다. 선물 트레이더의 경우 급격한 하방 반전에 대비해 50일 이동평균선(4,157달러) 바로 아래에 타이트한 손절(스톱로스)을 두는 전략을 권고한다.
금의 과거 흐름을 보면, 최근 4,000달러를 돌파한 것처럼 주요 심리적 저항을 상향 돌파한 뒤에는 다음 상승 국면에 앞서 일정 기간 조정·횡보(컨솔리데이션)가 나타나는 경우가 잦다. 현 구간의 중립~강세 차트 구조를 감안하면 4,000달러 지지선에서 풋옵션을 매도(라이팅)해 프리미엄을 확보하는 전략이 유리할 수 있다. 이는 200일 이동평균선(4,493달러) 부근의 강한 저항 아래에서 보다 명확한 추세가 형성될 때까지 대기하는 동안 수익(인컴)을 창출하는 수단이 될 수 있다.
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