USD/CHF는 주간 저점에서 반등해 장중 고점 0.8127을 찍은 뒤 0.8080 부근에서 거래됐다. 이번 움직임은 보도에서 ‘개입’이 있었던 것으로 추정되는 영향과 연관된 것으로 언급됐다. 니혼게이자이신문(닛케이)은 미 재무부가 일본이 엔화 방어를 위해 목요일 개입에 나선 뒤, 외환시장 참가자들에게 추가 개입에 대비하라고 통보했다고 전했다.
기술적으로는 50일 단순이동평균선(SMA)과 7월 10일 사이클 저점인 0.8010 위를 유지하는 한, 상승 편향이 유지되는 것으로 설명된다. RSI는 상방을 가리키고 있으나 ‘약세 전환’ 조짐으로 characterized(특징화)됐으며, 분석은 강세 흐름을 재확인하려면 0.8100을 상향 돌파해야 한다고 본다. 그 위로는 0.8175(7월 30일 고점)와 0.8200이 거론되며, 모멘텀이 이어질 경우 연중 고점 0.8207이 추가 관문으로 제시됐다. 하방으로는 50일 SMA와 0.8010을 하향 이탈할 경우 0.8000이 시야에 들어오며, 추가 지지선으로 100일 SMA 0.7952와 200일 SMA 0.7927이 제시된다.
주요 기술적 레벨 및 시장 전망
향후 몇 주 동안 파생상품 트레이더들은 USD/CHF의 0.8100 저항선을 면밀히 주시할 것을 권고한다. 해당 구간을 상향 돌파할 경우 0.8200까지 빠른 랠리를 촉발할 수 있기 때문이다. 이는 환율이 0.8010 지지선 부근의 50일 단순이동평균선(SMA)을 성공적으로 방어한 이후를 전제로 한 시나리오다. 현재 환율은 0.8080 부근에서 등락하고 있으며, 이는 매수세가 최근의 상승 추세를 방어하기 위해 적극적으로 유입되고 있음을 시사한다.
이 같은 전망을 뒷받침하기 위해 스위스의 경제지표를 보면, 인플레이션이 약 1.3% 수준으로 낮게 유지돼 스위스국립은행(SNB)이 저금리 기조를 유지할 여지가 크다. 또한 스위스 제조업 PMI는 최근 약 43.9포인트 수준에 머물며 산업 부문의 수축이 이어지고 있음을 나타낸다. 이러한 국내 경기 약세는 일반적으로 스위스프랑 수요를 낮춰 달러의 추가 상승 가능성에 대한 시각을 지지한다.
변동성 리스크 및 옵션 전략
다만 트레이더들은 주요 중앙은행들의 개입 우려가 커지면서 돌발적인 변동성이 나타날 수 있다는 점에 유의해야 한다. 2024년 7월 유사한 시장 스트레스 국면에서 일본 당국이 350억달러가 넘는 규모로 환율 개입을 단행한 전례는, 정부 조치가 얼마나 빠르게 외환 흐름을 뒤집을 수 있는지를 보여준다. 미 재무부가 시장 참가자들에게 추가 개입에 대비하라고 했다는 보도가 나온 만큼, 변동성의 급격한 스파이크를 염두에 둘 필요가 있다.
옵션 거래자라면 USD/CHF가 0.8100을 명확하게 상향 돌파할 경우 단기 콜옵션 매수를 권한다. 반대로 가격이 0.8010 지지선 아래로 내려가면, 100일 SMA인 0.7952를 목표로 풋옵션 전략으로 빠르게 전환하는 것이 바람직하다. 글로벌 안전자산 선호 흐름이 하룻밤 사이에도 바뀔 수 있는 만큼, 향후 한 달은 레버리지를 보수적으로 관리하는 것이 핵심이다.
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