USD/CAD는 금요일 1.4045 부근에서 거래되며, 전일 기록한 2주 저점 1.3991을 터치한 뒤 반등했다. 캐나다 통계청(Statistics Canada)에 따르면 캐나다 경제는 5월 전월 대비 0.3% 성장했으며, 이는 4월 수치가 상향 조정된 0.6% 증가에 이은 것이다. 생산 증가분은 재화 생산 및 서비스 생산 산업 전반에 걸쳐 나타났고, 20개 산업 부문 가운데 13개 부문이 증가를 보고했다.
다만 캐나다달러에 대한 호재는, 연방준비제도(Fed)가 더 오랜 기간 긴축 기조를 유지할 수 있다는 기대 속에 미 달러가 강세를 보이면서 희석됐다. 에너지 가격 변동성과 중동 지역 지정학적 긴장은 인플레이션 우려를 부각시키고 있으며, 시장은 9월 25bp(0.25%포인트) 인상 가능성을 계속 반영하고 있다. 연준은 기준금리를 3.5%~3.75%로 동결했으나 3명의 정책위원이 즉각적인 인상을 지지했으며, 케빈 워시 연준 의장은 물가안정 회복에 대한 중앙은행의 의지를 거듭 강조했다. CME 페드워치(FedWatch)에 따르면 시장은 9월 회의에서 25bp 인상 확률을 약 65%로 반영하고 있으며, 시선은 금요일 늦게 발표될 미시간대 소비자심리지수 확정치, 소비자 기대, 1년 및 5년 소비자 인플레이션 기대치로 옮겨가고 있다.
연준 정책 전망을 반영한 USD/CAD 옵션 전략
USD/CAD가 최근 2주 저점 1.3991에서 반등해 1.4045 부근에서 거래되는 가운데, 당사는 파생상품 트레이더들이 향후 몇 주간의 추가 상방 모멘텀에 대비할 필요가 있다고 본다. 1.4000선 부근의 강한 심리적 지지선을 감안하면, USD/CAD 단기 콜옵션 매수는 매우 유효한 전략으로 판단된다. 이는 연준이 추가 금리 인상을 시사하는 가운데 금리 차 확대로 인한 기회를 포착할 수 있는 포지셔닝이다.
시장 통계는 현재 9월 25bp 인상 확률을 65%로 제시하고 있으며, 이 경우 정책금리는 3.75%~4.00% 범위로 올라가게 된다. 이러한 매파적 전망을 활용해 행사가를 1.4100과 1.4200에 맞춘 불 콜 스프레드(bull call spread)를 사용할 수 있다. 이 전략은 최대 손실을 제한하는 동시에 연준과 캐나다 중앙은행(BoC) 간 정책 괴리 확대에 따른 수혜를 노릴 수 있다.
헤지, 변동성, 에너지 민감도
캐나다의 5월 GDP가 전월 대비 0.3% 증가하며 루니에 일정 부분 펀더멘털 지지를 제공하고 있으나, 과거 데이터는 국내 성장률이 공격적인 연준 정책을 상쇄하는 경우가 드물다는 점을 보여준다. CAD의 급격한 강세 가능성에 대비한 헤지로는, 1.3900의 강한 지지선 아래에서 외가격(OTM) 풋옵션을 매도(라이트)하는 방안을 제시한다. 이를 통해 USD/CAD 옵션의 현 수준 내재변동성 7.4%를 활용해 프리미엄 수취가 가능하다.
또한 글로벌 에너지 시장은 높은 변동성을 보이고 있으며, 서부텍사스산원유(WTI)는 월간 가격 변동폭이 12% 확대되는 흐름을 나타냈다. USD/CAD는 역사적으로 유가와 약 -0.70의 강한 음의 상관관계를 유지해왔다는 점에서, 에너지 가격의 급격한 변동은 환율의 급등락을 촉발할 가능성이 크다. 에너지 급등락을 면밀히 모니터링하면서, CAD 요인으로 인한 일시적 조정(되돌림) 구간을 장기 USD 포지션 진입 기회로 활용할 필요가 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
