EUR/USD는 월요일 1.1370선 부근으로 되밀리며, 유럽의 성장지표 발표와 미 연방준비제도(Fed)의 통화정책 결정을 앞둔 경계 심리가 이어지는 가운데 장중 상승분을 반납한 뒤 1.1372선에서 거래됐다. 미국과 이란 간 교전이 일시 중단되면서 위험선호가 개선됐고, 이에 유가는 하락한 반면 주식·채권 시장은 지지를 받았다. 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 83.60달러 부근으로 7% 이상 급락했으며, 공급 차질 우려가 완화된 영향이다.
시장의 관심은 2분기 예비 GDP에 쏠려 있다. 유로존은 전분기 -0.2% 역성장 이후 0.2% QoQ 성장으로 전환이 예상되며, 연간 성장률은 0.3%에서 0.4%로 상향이 전망된다. 독일은 전분기 0.3% 성장 이후 0.0% QoQ(보합)가 예상되고, 연간 GDP는 0.4%에서 0.6%로 개선될 것으로 예상된다. 독일의 7월 예비 CPI도 발표 예정으로, 전월 -0.3% 하락 이후 0.7% MoM 반등이 예상되며, 직전 연간 물가상승률은 2.3%였다. 기술적으로는 20기간 SMA(1.1391)와 100기간 SMA(1.1420) 아래에서 상단이 제한되고, 14기간 RSI는 41 수준이다. 저항은 1.1375와 1.1386, 지지는 1.1369로 제시된다.
파생 포지셔닝 및 기술적 전망
2026년 7월 말로 접어드는 가운데, 파생상품 트레이더들에게는 EUR/USD 계약에서 방어적 포지셔닝을 권고한다. 4시간 차트 기준으로 20기간 SMA(1.1391)와 100기간 SMA(1.1420) 아래에서 반등이 막히고 있어 단기 바이어스는 하방에 크게 기울어져 있다. 1.1369 지지선이 이탈될 경우 빠른 하락이 전개될 가능성이 높아, 단기 만기 풋옵션 매수 또는 선물 숏 포지션의 매력이 커질 수 있다.
매크로 동인과 이벤트 기반 변동성
예고된 유로존 2분기 예비 GDP 발표를 면밀히 주시해야 한다. 시장 예상치(전분기 -0.2% → 0.2% QoQ 성장)는 이전 분기 역성장 이후의 반등을 시사한다. 역사적으로 독일 성장률이 현재 전망처럼 정체될 때, 유로는 견조한 미 달러 대비 강한 매도 압력에 직면해 왔다. 파생 트레이더들은 발표 이후 급격한 방향성 이탈(브레이크아웃) 가능성에 대비해 스트래들 또는 스트랭글 매수로 변동성 확대를 활용할 수 있다.
또한 지정학적 긴장 완화로 WTI가 7% 이상 하락해 83.60달러 안팎까지 내려오면서, 에너지발 인플레이션 기대도 전반적으로 둔화됐다. 이러한 유가 하락은 2018년 말 에너지 가격 급락처럼 유로존 CPI에 빠르게 하방 압력을 가하고 ECB의 신중한 스탠스를 강화했던 과거와 유사한 흐름이다. 독일 7월 CPI가 예상된 0.7% MoM 반등에 못 미칠 경우, 유로화는 추가 하락 압력을 받을 가능성이 크며 단기 약세 전망을 더욱 강화할 수 있다.
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