원유가 배럴당 약 10달러 급락하며 브렌트유가 100달러를 웃돌던 수준에서 거의 90달러까지 밀린 가운데, 달러인덱스는 101 부근에서 안정세를 보이고 있다. 인덱스는 101.50~100.70 구간에서 등락하는 흐름이 예상되며, EUR/USD는 1.1370/1.14 위를 유지하는 한 1.1450~1.1500을 향해 소폭 상승할 것으로 전망된다. USD/JPY는 우선 162.70까지 하락한 뒤 165를 향해 점진적으로 재상승할 수 있고, GBP/USD는 1.33을 지키면 1.34~1.35로의 추가 상승 여지가 있다. EUR/INR은 109.5~110.50, USDCNY는 6.75~6.7850, USD/INR은 97~96.75 아래에 머무는 동안 96.20~96.00까지 하락할 수 있다는 관측이다.
미 국채금리는 미-이란 평화협상 재개 기대가 유가를 끌어내리며 급락했다. 추가 하락으로 지지선 테스트가 나타난 뒤 반등 가능성이 거론된다. 독일 금리도 소폭 하락했지만 지지 확인이 예상되며, 인도 10년물 국채금리는 6.85% 부근에서 횡보하는 가운데 저항선 테스트 여지가 있으나 이후 재차 하락 추세로 복귀할 수 있다는 평가다. 주식은 박스권으로 묘사된다. 다우는 52,000~53,000, DAX는 24,700~25,500 범위로 제시됐다. 니프티는 24,000~24,100을 향한 상승이 예상되는 반면, 닛케이는 66,000 아래에서 상단이 막히면 63,000으로의 하락 위험이 있고, 상하이는 3,900 아래에서는 3,750~3,700으로의 조정 가능성이 있다. 원자재는 브렌트·WTI가 각각 85달러, 80달러를 주시하는 구도이며, 금은 4,000~4,200달러 박스권(4,000달러 지지), 은은 55~65달러 범위, 구리는 6.30달러 부근 지지와 6.50달러까지의 상승 여지, 천연가스는 2.80~3.00달러 구간이 제시됐다.
통화 및 원자재 파생전략
브렌트유가 90달러대에 가까워지며 되돌림을 보이는 가운데, EUR/USD 파생상품 트레이더에게는 완만한 우상향 흐름에 베팅할 수 있는 유리한 구간으로 판단된다. 유로 콜옵션 매수를 통해 1.1450~1.1500 구간을 목표로 하되, 1.1370 지지선 하단에 엄격한 손절(스톱로스)을 설정할 것을 권고한다. 또한 파운드화는 변동성이 진정되는 국면에서 1.34까지의 상승을 포착하기 위해 불 콜 스프레드 전략을 고려할 수 있다.
엔화 약세 압력은 지속되지만, USD/JPY는 162.70까지의 단기 하락 이후 165를 향한 재상승이 예상된다. 트레이더는 단기 풋옵션 매도(라이트) 또는 162.70 부근의 지정가 매수 주문을 통해 예상 반등을 활용할 수 있다. USD/INR의 경우 유가 하락은 원유 수요의 80% 이상을 수입에 의존하는 인도에 큰 부담 완화 요인인 만큼, 96.00을 향해 내려가는 과정에서 USD/INR 선물 숏 포지션의 매력도가 높다는 평가다.
미-이란 외교협상 재개 기대 등 지정학적 뉴스는 에너지 섹터의 위험 프리미엄을 빠르게 축소시키고 있다. 브렌트 및 WTI 선물에 대한 풋옵션 매수를 통해 각각 85달러, 80달러를 목표로 한 하방 대응을 제안하며, 이후 벤치마크가 횡보 국면에 들어설 가능성을 염두에 둘 필요가 있다. 한편 금은 역사적 의미를 지닌 4,000달러 위에서 견조하게 버티고 있어, 4,000~4,200달러 박스권 내 프리미엄 수취를 노리는 아이언 콘도르 전략의 활용도가 높다는 판단이다.
채권 및 주식 파생전략
유가 하락이 글로벌 인플레이션 기대를 누그러뜨리면서 미 국채금리는 가파르게 내려가고 있다. 이는 채권 파생상품에서 전술적 진입 기회를 제공한다는 관점이다. 현 지지선 부근에서는 국채선물의 숏(금리 하락에 대한 포지션) 전략을 우선 활용하되, 이후 금리 반등 가능성에 대비해 포지션 전환을 준비할 것을 권한다. 독일 국채(분트)는 소폭 조정에도 불구하고 중기 상승 추세가 유지되고 있어, 조정 시점은 금리 민감 옵션의 매수 기회가 될 수 있다는 평가다.
주식 파생상품에서는 인도 니프티 지수에 대해 24,000~24,100 회복 구간을 겨냥한 불 콜 스프레드 등 강세 전략을 선호한다. 반면 닛케이225는 핵심 저항선인 66,000 아래에 머무는 한 풋옵션 매수를 통해 약세 편향을 유지하는 것이 바람직하다고 본다. 상하이종합지수는 3,900 상단에서 콜옵션 매도 전략을 활용하면, 3,700까지의 조정 위험이 남아 있는 구간에서 프리미엄을 확보할 수 있다는 제안이다.
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