미국은 금요일 늦게 이란에 대한 2주간의 폭격 작전을 중단했으며, 테헤란도 워싱턴의 역내 동맹국을 겨냥한 보복 공격을 이틀 연속 일시 중단했다. 유엔 주재 미국대사 마이크 왈츠는 도널드 트럼프 대통령이 대화를 위한 여지를 검토하는 가운데 미군은 “즉각 대응 태세(locked and loaded)”를 유지하고 있다고 밝혔다. 별도로, 선박 운항 데이터에 따르면 예멘의 이란 지원 후티 반군이 홍해 연안의 사우디 석유 시설을 타격한 이후 7월 26일 바브엘만데브 해협 통항이 감소했으며, 주말 동안 호르무즈 해협 통과도 낮은 수준을 유지했다. 이란은 또 우크라이나가 카스피해에서 이란 상선을 공격했다고 비난했다.
시장은 즉각 반응했다. 주초 개장과 함께 원유 가격은 5% 이상 급락했고, 유가 약세는 인플레이션 우려를 완화했다. 이는 다시 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대를 식히며, 지난주 재시험한 월간 고점에서 달러화를 끌어내렸다. 포지셔닝 측면에서 ‘리스크온’은 통상 주식과 대부분의 원자재 상승, 호주달러(AUD)·캐나다달러(CAD)·뉴질랜드달러(NZD) 강세와 맞물리는 반면, ‘리스크오프’는 채권·금·달러(USD)·엔(JPY)·스위스프랑(CHF) 등 안전통화 선호로 이어지는 경향이 있다. 러시아 루블(RUB), 남아공 랜드(ZAR) 등 마이너 통화도 리스크온 국면에서 강세를 보이는 경우가 많다.
—원자재·에너지 시장 전략
파생상품 트레이더는 미·이란 공습 중단에 따른 유가 조정으로 최근 원유가 5% 하락한 점을 기회로 활용할 것을 제안한다. 이번 급락은 단기 외교적 완화 신호를 반영하지만, 향후 수주간 에너지 변동성은 높은 수준을 유지할 가능성이 크다. 협상이 교착될 경우突發적 공급 충격에 대비해 브렌트유 근월물 기준 ATM(행사가격이 현물에 가까운) 콜옵션 매수를 통한 헤지를 고려할 만하다.
최근 해운 데이터는 후티의 사우디 연안 시설 공격 이후 7월 26일 바브엘만데브 해협 통항 선박이 급감했음을 보여준다. 호르무즈 해협 통과량도 낮은 수준에 머물면서, 실물(피지컬) 석유 시장의 수급은 여전히 극도로 타이트하다. 일시적 외교 낙관론을 실물 공급 제약이 다시 압도할 때를 대비해, 에너지 선물에서 불 콜 스프레드(bull call spread)로 단기 가격 반등 가능성에 포지셔닝할 것을 권고한다.
—환율·주식 시장 전술적 대응
환시에서도 변화가 관측된다. 인플레이션 우려가 완화되면서 달러인덱스는 최근 월간 고점에서 하락했다. ‘리스크온’ 심리가 крат게 복귀하는 구간에서는 호주달러, 캐나다달러 등 원자재 연동 통화가 단기 매수 기회를 제공할 수 있다. 시장의 미국 금리 기대가 진정되는 흐름을 감안해, 달러 대비 이들 통화의 단기 콜옵션 매수를 선호한다.
지정학적 긴장 완화는 주요 글로벌 주가지수에 제한적 안도 랠리도 촉발했다. 다만 카스피해가 새로운 전선으로 부상하면서 예측 불가능한 변수가 추가된 만큼, 주가 반등분에 대해 저렴한 보호용 풋옵션을 확보할 것을 조언한다. 또한 향후 수주 내 취약한 평화 협상이 붕괴할 경우를 대비해 변동성(VIX) 옵션 롱 포지션을 병행하는 균형 잡힌 북(book) 구성은 포트폴리오 방어에 도움이 될 것이다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
