라보뱅크의 제인 폴리는 7월 유럽중앙은행(ECB) 회의 이후 정책 메시지가 다소 매파적으로 기울었음에도 EUR/USD가 여전히 신중한 흐름을 보이고 있다고 밝혔다. 유로화는 뚜렷한 지지력을 확보하지 못한 반면, 미 달러화는 안전자산 수요와 연준(Fed)의 매파적 기대가 맞물리며 하방이 지지되고 있다는 설명이다. 그는 이란 전쟁이 추가로 격화될 경우 안전자산 자금 유입이 강화되고, 연준의 매파적 전망도 한층 힘을 받을 수 있다고 덧붙였다.
라보뱅크의 기본 시각은 박스권 거래 편향을 유지한다. 라보뱅크는 1~3개월 시계에서 EUR/USD가 1.14 부근을 중심으로 변동성 높은 등락을 이어갈 것으로 예상했다. 또한 이 평가는 CFTC 포지셔닝 데이터를 인용해, 이란 전쟁 발발 이후 유로화에 대한 신뢰가 낮아졌음을 시사한다고 언급했다. 해당 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤다고 밝혔다.
지정학적 긴장 속 EUR/USD 박스권 전망
향후 1~3개월 동안 EUR/USD는 1.1400 수준을 중심으로 변동성 높은 박스권에 갇힌 흐름을 이어갈 것으로 예상한다. 유럽중앙은행(ECB)에서 최근 매파적 신호가 나왔음에도, 유로화는 견조한 미 달러화 대비 지속 가능한 상승 모멘텀을 확보하지 못하고 있다. 이에 파생상품 트레이더들은 공격적인 방향성 돌파 베팅은 피하고, 박스권 전략에 집중할 필요가 있다.
최근 CFTC(미 상품선물거래위원회) 트레이더 포지션(Commitments of Traders) 데이터는 유로화 순매수(넷롱) 계약이 크게 감소했음을 보여주며, 이는 투자자 신뢰가 급격히 약화됐음을 반영한다. 이러한 변화는 중동 지역 지정학적 긴장 고조가 주요 배경으로, 안전자산 자금이 달러(그린백)로 직접 유입되는 흐름이 이어지고 있다. 역사적으로 글로벌 분쟁이 고조되는 국면에서는 투자자들이 유동성을 추구하면서 미 달러지수(DXY)가 평균 3%~5% 상승하는 경향이 있어, 유로화의 의미 있는 랠리를 제한해 왔다.
횡보장세에서의 트레이딩 전략
동시에 선물시장은 연준의 금리인하 경로가 보다 보수적으로 전개될 것이라는 기대를 반영하고 있다. 현 시장 가격은 향후 수개월 내 공격적 금리인하 가능성이 제한적임을 시사하며, 이는 미 국채금리를 상대적으로 지지하는 요인으로 작용한다. 이러한 중앙은행 환경의 괴리는 유로화 강세가 나타나더라도 예상 박스권 상단에 접근할수록 강한 저항에 직면할 가능성이 크다는 점을 시사한다.
이 같은 횡보 국면에서는 옵션 트레이더들에게 아이언 콘도(iron condor)나 숏 스트랭글(short strangle)과 같은 중립 전략을 활용해 프리미엄을 수취하는 방식을 권고한다. 1.16 위와 1.12 아래 구간의 옵션을 매도해, 지정학적 노이즈로 확대된 현재의 내재변동성을 활용할 수 있다는 판단이다. 현물 및 선물 트레이더의 경우, 이 구간 내 단기 스윙에서 수익을 포착하기 위해 박스권 그리드(grid) 트레이딩이 가장 효과적인 대응이 될 것이다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
