USD/CAD는 금요일 1.4095 부근에서 거래되며 0.06% 상승했다. 미국 달러화는 미국 지표가 예상보다 견조하게 나오며 소폭 우위를 유지한 반면, 캐나다 달러화는 국내 지표 부진과 유가 하락의 압박을 받았다. S&P 글로벌 종합 PMI는 6월 51.9에서 7월 53.6으로 상승했으며, 서비스 PMI도 53.6을 기록했다. 반면 제조업 PMI는 53.9에서 53.8로 소폭 하락했다. S&P 글로벌 마켓 인텔리전스는 이번 설문이 3분기 연율 기준 GDP 성장률 약 2%와 부합하는 수준이며, 공급망 차질과 가격 압력이 심화되고 있다고 밝혔다. 시장의 시선은 다음 주 연방준비제도(Fed) 회의로 옮겨가고 있다.
캐나다의 생산자물가 지표는 약세를 보였다. 산업제품물가지수(IPPI)는 5월(기존 1.4% 상승에서 상향 조정) 이후 6월에 전월 대비 1.4% 하락했고, 원자재물가지수(RMPI)는 6.9% 급락해 시장 예상치를 하회했다. 이는 캐나다중앙은행(BoC)이 Fed보다 더 완화적인 스탠스를 취할 수 있다는 관측을 강화했다. 스코샤뱅크는 미 국채금리가 하락하고 단기물 스프레드가 축소되면서 CAD는 전반적으로 보합권이었다고 평가하면서도, 다음 달 50% 관세 가능성 등 무역 긴장이 지속되고 있다고 경고했다. 기술적으로는 40일 이동평균선(1.4081)을 제시하며, 저항선은 1.4125, 초기 지지선은 1.4060으로 지목했다.
파생전략 및 변동성 전망
USD/CAD가 1.4095 부근에서 등락하는 만큼, 파생상품 트레이더는 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 환율은 현재 40일 이동평균선(1.4081) 인근에서 방향성을 모색하는 가운데, 지지선 1.4060과 저항선 1.4125 사이의 좁은 박스권에 갇혀 있다. 기술적 경계가 촘촘한 만큼, 다음의 큰 방향성 움직임을 포착하기 위해 브레이크아웃(상·하단 이탈) 전략을 구축하는 것이 유효하다는 판단이다.
7월 S&P 글로벌 종합 PMI가 53.6으로 상승한 것은 미국 경제가 연율 기준 2% 내외의 견조한 성장세를 이어가고 있음을 시사한다. 다음 주 Fed 회의를 앞둔 상황에서, 미국 달러화는 캐나다 달러화 대비 금리(수익률) 우위를 유지할 가능성이 크다. 파생 트레이더는 이러한 통화정책 괴리 지속에 베팅하는 차원에서 단기 만기의 USD/CAD 콜옵션 매수를 고려할 만하다.
캐나다 달러 약세와 정치 리스크
한편 캐나다 경제는 원자재 가격 6.9% 급락과 생산자물가 1.4% 하락에서 드러나듯 부담이 커지고 있다. 동시에 국제유가도 약세를 보이며 브렌트유가 배럴당 73달러선으로 내려오는 흐름인데, 이는 전통적으로 유가 민감도가 높은 캐나다 달러 약세 요인으로 작용한다. 이러한 CAD 약세에 대한 헤지 수단으로는 외가격(out-of-the-money) CAD 풋옵션 매수가 선호된다는 견해다.
트럼프 행정부발(트럼프 행정부의) 다음 달 50% 관세 위협은 정치적 불확실성을 크게 키우며 USD/CAD를 1.4125 저항선 위로 밀어올릴 수 있다. 실제로 과거 사례를 보면 주요 관세 발표는 수일 내 USD/CAD 내재변동성을 15% 이상 끌어올린 바 있다. 방향성에 관계없이 향후 급격한 가격 변동에서 수익 기회를 노리기 위해 롱 스트래들(동일 행사가의 콜·풋 동시 매수) 전략 활용을 권한다.
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