금(XAU/USD)은 미 달러화 강세가 이자수익이 없는 금속에 부담으로 작용하면서 금요일 2거래일 연속 하락세를 이어갔다. 아시아장에서 4,050달러 아래로 밀렸다. 달러 지지는 유가 상승이 인플레이션 우려를 키우고 미국 금리가 높은 수준을 유지할 수 있다는 전망을 강화한 데서 나왔다. 미군은 목요일 이란에 대한 추가 공습을 단행했다고 밝혔으며, 이는 13일 연속 작전이다. 중부사령부(CENTCOM)는 호르무즈 해협 주변 위협과 연계된 지휘시설, 드론 저장시설, 해안 감시시설 등 표적을 거론했다. 쿠웨이트·바레인·요르단 전반에서의 보복 조치와 홍해에서의 후티 반군의 사우디 유조선 2척 공격이 겹치며 유가는 6월 11일 이후 최고치로 올랐다.
정책 기대도 한층 매파적으로 기울었다. 미국 신규 실업수당 청구 건수가 1969년 9월 이후 최저치로 떨어지면서 연말까지 최소 1차례 금리 인상 가능성을 뒷받침했다. 별도로 도널드 트럼프 미국 대통령은 60개 교역 상대를 대상으로 10%~12.5%의 신규 관세를 부과했으며, 이는 미국 수입의 99.4%를 포괄한다. 다음 주 FOMC 회의를 앞두고 기축통화 수요를 더 키웠다. 기술적으로는 200기간 EMA 부근에서의 저항 확인과 3,960~3,959달러 월간 저점 반등 이후 되밀림으로 MACD가 제로 아래에 머물고 RSI는 41 부근에 위치했다. 4,000달러와 3,980~3,975달러를 하향 이탈할 경우 약세 압력이 확대될 수 있으며, 저항은 200기간 EMA인 4,158.08달러에 형성돼 있다.
Market Risks and Trading Implications
파생상품 트레이더는 미-이란 갈등 격화가 핵심 원유 초크포인트를 위협하는 만큼 변동성 확대에 대비할 것을 권한다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유 액체 물동량의 약 20%를 처리하는 만큼, 선박 운항 차질이 장기화될 경우 유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 크다. 인플레이션 우려가 장기간 이어질 가능성에 대비해야 하며, 이는 달러 강세를 지속시키고 금에 추가 부담으로 작용할 전망이다.
1969년 이후 최저치로 급락한 신규 실업수당 청구 등 견조한 미국 고용 지표는 연준이 금리를 높은 수준에서 유지할 수 있는 여지를 제공한다. 이러한 거시 환경은 무이자 자산인 금의 매력을 낮추는 만큼, XAU/USD에 대해 단기 풋옵션 또는 베어 풋 스프레드 전략을 선호한다. 다음 주 FOMC 회의가 이 같은 매파적 시각을 확인해 주며 금의 반등 여지를 추가로 제한할 것으로 예상한다.
Technical and Strategic Outlook for Gold
주요 교역 상대를 겨냥한 10%~12.5%의 광범위한 관세 도입은 안전자산 선호를 자극하고 있으나, 자금은 특히 미 달러로 유입되고 있다. 역사적으로 무역전쟁 우려는 기축통화로서 달러의 위상을 강화해 달러 표시 금 가격에 직접적인 하방 압력을 가해 왔다. 일시적 랠리 구간에서 금을 매도(숏)해 달러 강세를 활용할 것을 제안한다.
차트를 보면 4,158.08달러의 200기간 지수이동평균(EMA)을 상향 돌파하지 못한 점은 매도세가 주도권을 쥐고 있음을 시사한다. RSI가 41 부근에 머물고 MACD가 음의 영역에 고정돼 있어 모멘텀은 4,000달러 심리적 지지선 테스트 쪽을 가리킨다. 최근 장중 저항선 바로 위에 손절선을 타이트하게 설정하는 한편, 3,980~3,975달러 지지 구간을 목표로 삼을 것을 권한다.
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