금은 목요일 거의 2% 하락했다. XAU/USD는 이틀간 고점이었던 4,100달러 상회를 찍은 뒤 되돌림이 나오며 4,050달러 아래로 내려갔다. 미 달러화가 반등했고, 시장은 걸프 지역에서의 장기화될 수 있는 분쟁 위험을 저울질했다. 달러인덱스(DXY)는 0.29% 오른 101.43을 기록하며 달러 표시 금에 대한 금융여건을 한층 조였다. 유가도 압박 요인으로 작용했다. 서부텍사스산원유(WTI)는 약 6% 급등해 장중 한때 배럴당 92달러를 상회했다.
미국 지표 발표는 제한적이었지만, 7월 19일로 끝난 주간 신규 실업수당 청구건수는 20만9천건에서 18만7천건으로 감소해 전망치 21만2천건을 하회했다. 4주 이동평균은 21만4,750건에서 20만7,500건으로 내려갔다. 금리 기대도 조정됐다. 스왑 시장 가격은 7월 29일 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 확률(암시치)을 거의 33%에서 40%에 근접한 수준으로 끌어올렸고, Prime Terminal 기준 9월 인상 확률은 76%로 반영했다. 기술적으로 금은 주간 고점 4,165달러에서 되돌림을 보였다. 저항은 4,100달러, 이어 4,165달러와 4,200달러에 위치하며, 지지선은 4,000달러, 연초 이후 저점(YTD) 3,941달러, 3,886달러, 3,500달러로 제시된다.
금에 대한 약세 심리와 트레이딩 전략
금 가격이 4,050달러 아래로 급락한 것은 미 달러 회복과 중동 지정학적 리스크 확대에 기인한 강력한 약세 신호로 판단된다. 저항보다 하방 압력이 뚜렷한 만큼, 파생상품 트레이더들은 XAU/USD 추가 하락에 베팅하는 포지셔닝을 고려할 만하다. 선물 매도(숏) 포지션 또는 심리적 지지선인 4,000달러를 목표로 한 풋옵션 매수가 현재로서는 매력적으로 보인다.
상관관계, 금리 기대, 그리고 헤지(위험회피) 접근
미국과 이란 간 긴장 고조로 WTI가 6% 상승해 배럴당 92달러를 넘어섰고, 이는 역사적으로 인플레이션 압력을 자극하며 달러 강세를 뒷받침해 왔다. 에너지발(發) 인플레이션 우려가 부상할 때 달러인덱스(DXY)가 상승하는 경향이 있으며, 최근 DXY가 101.43까지 오른 흐름이 이를 보여준다. 강한 유가와 견조한 달러 간의 양(+)의 상관관계를 활용해, 단기 만기의 DXY 콜옵션 매수로 포트폴리오를 헤지할 수 있다.
예상 밖으로 견조한 고용 지표(신규 실업수당 청구 18만7천건, 시장 예상 21만2천건)가 매파적 연준 기대를 다시 자극했다. 최근 시장 데이터에 따르면 7월 29일 회의에서의 금리 인상 확률은 40%로 뛰었고, 9월 인상 확률은 76%로 높은 수준을 유지하고 있다. 이에 따라 금리선물 거래 또는 행사가 4,150달러를 상회하는 금 콜옵션 매도 전략이 고금리 환경을 활용하는 대안이 될 수 있다.
기술적으로 금은 4,200달러를 하회하는 한 확고한 하락 추세에 머무르는 것으로 해석되며, 4,100달러 부근으로의 반등은 매도에 유리한 구간으로 평가된다. 4,000달러 지지선이 붕괴될 경우, 연초 이후 저점인 3,941달러 재시험 가능성이 높다. 지정학적 이슈로 인한 급등 리스크를 제한하면서 수익 잠재력을 극대화하기 위해, 8월 말 만기의 베어 풋 스프레드 전략을 구성할 수 있다.
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