영국 파운드는 중동 분쟁 격화와 이란에 대한 미국의 장기 군사 작전 가능성 관측 속에 위험회피 심리가 주요 G8 통화 전반으로 확산되면서 달러 대비 0.40% 이상 하락했다. GBP/USD는 장중 고점 1.3393을 찍은 뒤 1.3313에 머물렀다. 달러 랠리가 탄력을 받으면서 환율은 1.3400대 회복에 어려움을 겪었다.
이후 파운드는 다소 안정을 찾았지만 1.3400 아래에 머물렀고, 지난주 1.3558에서 되돌림을 보인 뒤 주간 기준 0.6% 하락이 예상됐다. 영국의 부진한 물가 지표가 추가 압박 요인으로 작용한 가운데, 아시아 거래에서 환율은 1.3385 부근으로 반등했으나 상승 폭은 역내 긴장 지속과 예상보다 낮은 물가 수치로 제한된 것으로 전해졌다. 시장의 관심은 금요일 발표 예정인 영국 소매판매 지표로 옮겨갔다.
안전자산 선호 자금과 지정학적 리스크가 파운드에 부담
중동 지역의 지정학적 긴장이 안전자산 선호 자금을 미국 달러로 직접 유입시키며 시장 심리가 뚜렷하게 전환되고 있다. GBP/USD가 최근 고점 1.3558에서 1.3300선 부근으로 밀린 만큼, 파생상품 트레이더들은 파운드에 대한 추가 하방 압력이 이어질 가능성에 대비할 필요가 있다. 과거 글로벌 분쟁이 고조된 국면에서 투자자들이 유동성을 선호하면서 미 달러지수는 한 달 내 평균 4% 상승한 사례가 있다.
여기에 영국의 약한 물가 지표와 앤드루 번햄 총리의 확장적 재정 지출에 대한 우려가 파운드를 추가로 압박하고 있다. 영국 인플레이션이 최근 영란은행(BOE) 목표치인 2.0%를 하회하면서 영국과 미국 간 정책 격차가 확대되는 모습이다. 옵션 트레이더 관점에서는 향후 수주간 추가 하락에 대비해 행사가 1.3150 부근의 GBP/USD 풋옵션 매수를 통한 헤지 전략을 제시한다.
트레이딩 전략 및 시장 전망
또한 영국 소매판매 지표 발표를 앞두고 단기 변동성 확대가 예상된다. 일일 거래대금이 현재 7조5,000억달러를 상회하는 글로벌 외환시장에서 소매 지표의 예상 밖 변화는 대규모 청산을 촉발할 수 있다. 이러한 급격한 가격 변동을 활용하기 위해 높은 변동성 수혜가 가능한 롱 스트랭글 전략 도입을 권고한다.
장기 군사 작전 위협이 살아 있는 한 달러는 강세 기조를 유지할 가능성이 크다. 브렌트유 변동성이 역사적으로 안전자산 달러 강세의 선행 지표로 작용해온 만큼 에너지 시장도 함께 주시해야 한다. 향후 수주간 GBP/USD 순숏(순매도) 포지션을 유지하되, 예기치 못한 외교적 돌파구에 대비해 타이트한 스톱로스 설정으로 리스크를 관리할 것을 권한다.
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