금은 21일(현지시간) 유럽장 초반 달러화 약세에 힘입어 장중 소폭 상승했지만, 매수 모멘텀은 제한됐다. 지정학적 불확실성과 미국 금리 전망에 대한 매파적 시각이 달러를 지지하면서 무이자 자산인 금에 대한 수요를 약화시켰다. 미국은 일요일 이란을 상대로 9일 연속 공습을 단행했다고 밝혔으며, 이라크에서 미군 추가 사망이 보고된 이후 조치가 이뤄졌다. 미 중부사령부는 이번 작전이 호르무즈 해협에서 선박을 공격하는 데 사용되는 역량을 약화시키는 것을 목표로 했다고 설명했다. 이란은 탄도미사일과 자폭형(단방향) 공격 드론으로 대응했으며, 바레인·요르단·쿠웨이트·이라크는 새로운 공격 물결이 발생했다고 보고했다.
시장은 미국이 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를 재개하고 기존의 원유 판매 허가를 제한하면서 지정학적 리스크 프리미엄을 계속 반영했다. 이와 함께 이슬람혁명수비대(IRGC)는 호르무즈 해협 통과 선박 흐름을 감시하고 통제하려는 움직임을 보였다. 유가는 6월 12일 이후 최고치로 상승하며 인플레이션 우려를 자극했고, 2026년 연준(Fed) 금리 인상 기대를 끌어올렸다. 클리블랜드 연은의 베스 해맥 총재는 금요일 “고착화된 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 올려야 할 수도 있다”고 말했다. 기술적으로 금은 하락 채널 내에 머물러 있으며 200일 단순이동평균선(SMA)인 4,495.79달러 아래에 위치했다. 채널 상단은 4,056.51달러 부근, 지지선은 3,662.99달러 부근으로 제시된다. MACD는 완만한 플러스 흐름을 보였으나 RSI는 50 아래에 머물렀다.
Trading Strategy and Key Technical Levels
향후 몇 주간 파생상품 트레이더들에게는 금(XAU/USD)에 대해 돌파 추격보다는 신중한 박스권(레인지) 전략을 권고한다. 귀금속 가격은 현재 채널 상단 저항선인 4,056.51달러 부근을 시험하고 있으나, 200일 단순이동평균선 4,495.79달러 대비로는 여전히 크게 눌려 있다. 상대강도지수(RSI)가 50 아래의 약세 영역에 머무는 만큼, 채널 저항을 일간 종가 기준으로 확실히 상향 돌파하는 신호가 나오기 전까지는 공격적인 강세 베팅이 이르다.
Rate Outlook, Volatility, and Options Approaches
금의 무이자 매력에 대한 핵심 압박 요인은 매파적 연준 기대의 재부상이다. 이는 글로벌 유가가 최근 배럴당 85달러를 다시 상회하는 등 에너지 비용이 상승한 데서 촉발됐다. 연준 인사들의 최근 발언은 정책당국이 유가발(油價發) 인플레이션이 지속될 경우 2026년에 추가 금리 인상에 나설 준비가 돼 있음을 확인해준다. 통상 금리 상승은 금값에 하방 압력을 가해왔던 만큼, 물가 지표가 강하게 유지될 경우 잠재적 변동성 확대 및 매도 압력에 대비할 필요가 있다.
이 같은 변동성을 활용하기 위해, 4,056.51달러 저항 구간에서 손실을 제한하면서 프리미엄을 확보할 수 있는 베어 콜 스프레드(bear call spread) 등 옵션 전략을 제안한다. 하방 목표로는 하락 채널의 하단 경계인 3,662.99달러 부근을 다음 주요 지지 구간으로 보고, 풋옵션을 통해 해당 레벨을 타깃으로 삼을 수 있다. 중동발 지정학 헤드라인의 예측 불가능성을 감안하면, 포지션 규모를 작게 유지하고 엄격한 스톱로스(손절) 규칙을 적용해 급격한 시장 변동에 대응하는 것이 필수적이다.
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