USD/CAD는 1개월 저점으로 언급된 1.4000 심리적 레벨에서의 전날 밤 반등을 이어가지 못하고, 금요일 아시아장에서는 매도 압력에 직면했다. 환율은 1.4035 부근에서 거래됐으며, 하락 압력은 엇갈린 재료로 다소 완화됐다. 유가는 주 초 기록한 1개월 고점 부근에서 유지되며 캐나다달러를 지지했고, 캐나다중앙은행(BoC)의 신중한(비둘기적) 톤에 따른 영향도 일부 상쇄했다. 동시에 견조한 원유 가격은 인플레이션 우려를 자극하며 미 연방준비제도(Fed)의 긴축 기대를 되살려 달러를 지지했고, 이는 USD/CAD의 추가 하락을 제한했다.
지정학적 리스크는 여전히 고조된 상태다. 미국이 이란을 상대로 6일 연속 공습을 단행하고 작전 범위를 통상적 군사 표적을 넘어 확대하면서 긴장이 이어졌다. 반다르아바스 당국자들은 전력 시설과 기차역 등 민간 인프라가 타격을 받았다고 밝혔고, 이란은 역내 미군 시설에 대한 공격으로 대응했다. 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)는 추가 에너지 수송로로 분쟁을 확전할 수 있다고 위협했다. 로이터에 따르면 테헤란은 예멘 후티에 홍해 원유 수송로 폐쇄 준비를 요청했으며, 미국의 이란 항만 봉쇄와 호르무즈 해협 폐쇄까지 거론됐다. 시장의 초점은 미국의 건축허가(Building Permits), 주택착공(Housing Starts), 산업생산(Industrial Production)과 더불어 미시간대 소비자심리지수(예비치) 및 인플레이션 기대, 그리고 FOMC 위원들의 발언으로 옮겨가고 있으며, USD/CAD는 주간 기준 큰 폭의 하락이 예상된다.
Technical And Strategic Trading Considerations
USD/CAD가 핵심 1.4000 경계선 부근에서 움직이는 가운데, 파생상품 트레이더들에게는 최근의 주간 하락 모멘텀에도 불구하고 공격적인 숏 포지션을 자제할 것을 권한다. 이 심리적 레벨은 역사적으로 강한 지지 구간으로 작용해 왔고, 현재의 지정학적 촉발 요인을 감안하면 반등 가능성이 높다. 하방 리스크를 제한하면서 잠재적 상방을 포착하기 위해 단기 불 콜 스프레드(bull call spread) 활용을 제안한다.
중동 분쟁 격화로 브렌트유가 배럴당 90달러를 향해 급등하면서, 원자재 연동 통화인 캐나다달러는 강한 기초 지지를 받고 있다. 과거 에너지 가격이 10% 지속 상승하면 ‘루니(Loonie)’ 강세와의 상관관계가 관측됐고, 이는 현재 USD/CAD의 상방을 제약하는 요인으로 작용하고 있다. 다만 이러한 높은 에너지 비용이 동시에 글로벌 인플레이션의 장기화를 우려하게 만든다는 점에서 경계가 필요하다.
Federal Reserve Policy And Market Positioning
이 같은 인플레이션 우려는 미 연준이 더 매파적으로 기울 수 있다는 기대를 자극하고 있으며, 최근 선물 가격에서는 금리 인상 가능성이 다시 40%를 웃돌고 있다. 달러는 안전자산 수요의 유입과 함께 높은 회복력을 유지하고 있으며, 호르무즈 해협과 같은 핵심 해상 수송로가 위협받는 상황이 이를 추가로 뒷받침하고 있다. 지정학적 리스크 급등에 따른 돌발적 변동에 대비하는 헤지 수단으로, 외가격(out-of-the-money) USD/CAD 콜옵션 매수를 전략적으로 고려할 만하다는 판단이다.
트레이더들은 연준의 다음 행보를 가늠하기 위해 오늘 발표되는 산업생산과 소비자 인플레이션 기대 등 미국 경제지표를 면밀히 모니터링해야 한다. 지표가 경기의 견조함을 시사할 경우 USD/CAD는 1.4100 위로 재차 반등할 가능성이 크다. 향후 수주간 에너지 및 외환시장의 변동성이 높아진 만큼, 포지션 규모는 보수적으로 유지하는 것이 바람직하다.
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