로이터에 따르면 이란은 미국이 이란의 전력 인프라를 타격할 경우 홍해 원유 수송로를 봉쇄할 수 있도록 예멘 후티(후티) 민병대에 대비 태세를 갖추라고 요청했다. 후티 측과 가까운 소식통은 선박 공격 준비가 완료됐으며, 홍해로 들어가는 관문인 바브엘만데브 해협 인근에 미사일과 드론이 배치됐다고 밝혔다. 같은 소식통은 이란 이슬람혁명수비대(IRGC) 관계자들이 이미 예멘에 들어와 있으며, 해협 봉쇄 시점을 결정하는 권한을 통제할 것이라고 말했다.
미국은 금요일로 6일 연속 이란에 대한 공격을 강화했으며, 이란 국영 매체는 목요일 새벽 미국의 새로운 공습 물결이 이번 국면에서 처음으로 테헤란 주변 지역과 다른 주(州)들을 타격했다고 전했다. 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란 최대 원유 수출 터미널인 카르그 섬으로 향하던 유조선이 여러 차례의 경고를 무시하자 헬파이어 미사일로 사격했다고 밝혔다. 타스님은 반다르아바스, 케슘, 아흐바즈에서 폭발이 발생했으며 반다르아바스-코르스탄-라르 교량이 표적이 됐고 카호르스탄에는 정전이 발생했다고 보도했다. 파르스는 쿠웨이트와 바스라에서도 큰 폭발음이 들렸다고 전했으며, 카타르 국방부는 금요일 미사일 공격을 요격했다고 밝혔다.
—파생시장 영향 및 변동성 전략
바브엘만데브 해협에 대한 직접적 위협(역사적으로 하루 약 900만 배럴의 원유 및 정제제품이 통과)을 감안하면, 전례 없는 공급 충격에 직면해 있다. 향후 수주 동안 파생상품 트레이더들은 장(長)변동성 전략에 무게를 두고 극단적 가격 변동에 대비해야 한다. 주요 중동 긴장 고조 국면에서 Cboe 원유 변동성지수(OVX)가 통상 50을 상회하며 급등해온 점을 고려할 때, 외가격(out-of-the-money) 브렌트유 콜옵션 매수는 프리미엄 매수 관점에서 매력도가 높다는 판단이다.
해운 차질과 에너지 공급 리스크
유조선 표적화와 홍해 항로 봉쇄 가능성은 선단을 아프리카 희망봉(Cape of Good Hope) 경유로 우회시키며, 운항 시간은 최대 14일 늘어날 수 있다. 우리는 이 같은 교란이 해상 운임을 급등시킬 것으로 보며, 과거 역내 위기에서 유조선 용선료가 수일 만에 150% 이상 급등했던 사례가 재현될 가능성이 있다. 타이트해진 선복(船腹) 여건을 활용하기 위해, 특히 수에즈막스(Suezmax)와 VLCC급을 중심으로 FFA(Forward Freight Agreement·운임선도계약) 롱 포지션 구축을 제안한다.
미군의 타격이 카르그 섬 인근 이란 인프라로 향하는 가운데, 카르그 섬은 이란의 하루 150만 배럴 규모 원유 수출의 약 90%를 처리하는 것으로 알려져 역내 공급은 즉각적인 위험에 처해 있다. 우리는 시장의 갑작스러운 실물 부족에 대비한 헤지 수단으로 글로벌 원유 벤치마크에 대한 불 콜 스프레드(bull call spread) 진입을 권고한다. 아울러 쿠웨이트·카타르 인근에서의 추가 격화는 역내 정제 가동에 심각한 차질을 야기하고 경유 및 항공유 파생상품 급등을 촉발할 수 있는 만큼, 중간유분(미들 디스틸레이트) 크랙 스프레드를 면밀히 모니터링해야 한다.
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