파운드화는 위험회피(risk-off) 분위기 속에서 견조한 미국 지표가 달러 수요를 끌어올리며, 수요일 달러 대비 상승분의 일부를 되돌렸다. GBP/USD는 한때 약 1.3545까지 올랐으나 이후 1.3375로 내려 0.48% 이상 하락했다. 별도로 목요일 아시아 이른 시간에는 미국의 이란에 대한 추가 공습과 호르무즈 해협의 공급 차질 위험이 에너지발 인플레이션 압력을 자극할 수 있다는 우려를 키우면서, 환율이 1.3530 부근으로 소폭 약세를 보였다.
영국에서는 국가통계청(ONS)이 5월 월간 GDP가 전월 대비 0.1% 증가해 시장 예상에 부합했다고 발표한 뒤, 파운드화가 주요 통화 대비 대체로 보합권에 머물렀다. 이는 4월에 같은 폭(0.1%)으로 감소한 데 이은 것이다. 시장은 또한 목요일 늦게 발표될 영국 월간 GDP 세부 지표와 미국 소매판매 지표를 주시했다.
GBP/USD 변동성과 안전자산 수요
우리는 강한 미국 경제지표로 인해 영국 파운드가 최근 고점인 1.3545 부근에서 1.3375 수준으로 되돌림을 보이는 흐름을 주시하고 있다. 약 0.5%에 가까운 급락은 미국 달러가 안전자산 선호를 얼마나 빠르게 회복할 수 있는지를 다시 한 번 상기시킨다. 변동성이 외환시장에 재유입되는 만큼 파생상품 트레이더는 신속한 대응이 필요하다.
지정학적 긴장과 호르무즈 해협의 해상운송 위협은 에너지발 인플레이션 우려를 키우고 있으며, 과거 유사한 위기에서 글로벌 유가가 4~6% 급등하는 사례가 많았다. 글로벌 에너지 비용이 상승하면 자금이 안전자산으로 이동하면서 미국 달러가 강세를 보이는 경우가 거의 항상 나타났다. 향후 수주 동안 예상되는 하방 압력에 대응하기 위해 GBP/USD 단기 풋옵션 매수를 권한다.
영국 경제 둔화와 트레이딩 전략
한편 영국 경제는 여전히 취약하다. 최신 월간 GDP는 예상대로 0.1%의 미미한 증가에 그쳤다. 과거 데이터상 영국 성장률이 이처럼 정체될 때 파운드화는 주요 통화 대비 의미 있는 상승을 만들기 어렵다. 상승 탄력 부재를 활용하기 위해 아이언 콘도르(iron condor)와 같은 박스권(레인지) 기반 옵션 전략을 제안한다.
투자자들은 또한 향후 발표될 미국 소매판매 지표를 주시할 필요가 있다. 소비지출이 강하게 나오면 미국 금리가 더 오랜 기간 높은 수준을 유지할 가능성이 크다. 과거 강한 미국 소매판매 지표는 발표 후 수 시간 내 GBP/USD가 50~100핍 급락을 촉발한 사례가 있었다. 향후 수주 동안 자본을 보호하기 위해 모든 롱 포지션에 타이트한 손절(stop-loss) 설정을 권고한다.
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