USD/JPY는 수요일 161.62~162.47 범위에서 거래된 뒤 0.12% 하락한 162.23에 마감했다. 앞서 제시됐던 161.75~162.50 예상 범위 이후에는 161.87~162.42로 더 좁은 변동을 보였고, 종가는 162.18로 0.03% 내렸다. 모멘텀은 소폭 하방으로 기울었지만, 단기 방향성은 추세적 하락보다는 161.70~162.30 부근의 박스권 등락에 무게가 실린다.
향후 1~3주 전망은 혼조로, USD/JPY는 160.60~163.00 사이에서 등락할 것으로 예상된다. 이 시각은 7월 7일(현물 162.10) 이후 유지되고 있다. 1~3개월 시계열에서는 21일 지수이동평균(EMA)인 161.00 부근을 상회하는 한, 추가 상승 여력은 유효하다.
단기 트레이딩 전략과 변동 범위 전망
오늘 USD/JPY가 162.20 부근에서 움직이는 가운데, 향후 수주 동안 160.60~163.00의 혼조 박스권 흐름이 이어질 것으로 본다. 단기 파생 트레이더는 이 같은 횡보 국면에서 프리미엄을 수취할 수 있는 레인지 전략(아이언 콘도르 매도, 단기 만기 스트래들 활용 등)에 초점을 맞출 필요가 있다. 단기적으로는 약한 하방 모멘텀이 즉각적인 상승을 제한해, 일중 가격 흐름이 161.70~162.30에 더 타이트하게 갇힐 가능성이 크다.
펀더멘털 동인과 중장기 포지셔닝
이 같은 제한적(플랫) 시각은 최근 경제지표로 뒷받침된다. 미국 물가상승률이 3.0% 안팎에서 안정되며, 연준은 금리 인하에 대해 서두르지 않는(인내하는) 기조를 유지하고 있다. 반면 일본은행의 기준 정책금리는 0.25%로 낮은 수준에 머물러, 미·일 금리차는 약 500bp(5%p)에 달한다. 이처럼 큰 금리 격차는 달러에 강한 펀더멘털 하단을 제공해, 급격한 하락을 제약하는 요인으로 작용한다.
중장기 파생 포지션 측면에서는, USD/JPY가 161.00 부근의 21일 EMA를 상회하는 한 콜옵션 또는 불 콜 스프레드(상승형 콜 스프레드)로 강세 편향을 유지할 것을 권고한다. 과거에도 USD/JPY가 이 핵심 기술적 평균을 상회해 안착할 때마다 수개월에 걸친 완만한 상승으로 이어지는 경우가 많았다. 트레이더는 향후 수주 동안 헤지 또는 익스포저 조정을 위한 트리거로 161.00 레벨을 면밀히 주시할 필요가 있다.
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