수요일에는 중동 정세 전개를 주시하는 가운데 미 연방준비제도(Fed)가 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록을 공개하기를 기다리면서 위험선호가 약화됐다. 유가가 시장 분위기를 좌우했다. 서부텍사스산원유(WTI)는 이란이 호르무즈 해협 인근에서 상선 3척을 향해 발사했고 미국이 이란의 방공망과 드론 발사 거점을 타격했다는 보도 이후, 화요일 약 5% 급등한 데 이어 약 0.8% 추가 상승해 배럴당 72.60달러 안팎에서 거래됐다. 미국은 또한 이란의 원유 판매를 8월 21일까지 허용하던 라이선스를 취소하고 제재를 재부과했다. 미 달러지수는 화요일 약 0.3% 상승한 뒤 101.00 부근에서 보합권 움직임을 이어갔고, 유럽장 초반 미국 주가지수 선물은 약 0.2% 하락했다.
아시아에서는 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 기준금리(OCR)를 25bp 인상해 2.50%로 올렸으며, 만장일치 결정이었다. 이는 2023년 4월 이후 3년여 만의 첫 인상이며, 중립금리 범위를 2.5%~3.5%로 제시했다. NZD/USD는 0.5700 위에서 거래되며 당일 기준 0.5% 이상 상승했다. 그 밖에 EUR/USD는 화요일 0.3% 하락 이후 1.1400 위를 유지했고, GBP/USD는 0.2% 이상 하락해 9거래일 연속 상승을 마감했지만 1.3350 위에 머물렀다. USD/JPY는 162.00 위에서 박스권을 유지했다. 금은 이틀 연속 하락 후 4,100달러 위에서 안정됐다.
에너지와 주식에서의 기회와 리스크
호르무즈 해협 분쟁으로 유가가 크게 급등하고 있으며, 단기 기회는 바로 여기에 있다. 새로운 미국의 제재와 군사 행동을 감안할 때 추가 상승에 대비해 WTI 원유 선물 콜옵션 매수를 검토할 필요가 있다. 전 세계 해상 원유 물동량의 약 3분의 1이 통과하는 이 병목 구간에서의 차질은 역사적으로 변동성 확대와 유가의 고점 유지로 이어져 왔다.
시장 전반은 ‘리스크 오프’ 국면으로 이동하고 있어 주식 포지션 방어가 필요하다. 주가지수 선물이 이미 하락 중인 만큼 S&P 500 보호적 풋옵션 매수를 검토하고 있다. 공포지수로 불리는 CBOE 변동성지수(VIX)는 최근 이틀간 18% 넘게 급등했으며, 과거 지정학적 충격 사례를 보면 긴장이 고조될 경우 추가 급등 가능성이 있다.
환율시장 엇갈림과 안전자산으로서의 금
환율시장에서는 중앙은행 간 정책 차별화가 명확한 트레이딩 신호를 만들고 있다. RBNZ의 금리 인상으로 키위달러는 추가 강세 후보로 부각되며, NZD/USD 콜옵션을 주시하고 있다. 이러한 시각은 Fed 회의록 공개를 앞두고 있는데, 회의록이 RBNZ의 단호한 행보와 달리 더 신중한(비둘기파적) 톤을 보여줄 가능성이 있다는 점에서 강화된다.
금이 4,100달러라는 매우 높은 수준 위에서 안정되면서 핵심 안전자산으로서의 역할이 재확인됐다. 이는 일시적 급등에 그치지 않을 수 있다고 보는데, 지난 한 달 동안 글로벌 금 ETF 보유량이 200만 온스 이상 증가했기 때문이다. 따라서 금 선물 또는 ETF에서 콜 스프레드 전략을 활용하면 불확실한 환경에서 리스크를 관리하면서도 추가 상승에 비용 효율적으로 베팅할 수 있다.
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