호주달러는 두 차례 연속 상승 이후 숨고르기에 들어갔다. 화요일 아시아 거래시간대 AUD/USD는 국내 모멘텀 둔화를 시사하는 지표가 나오면서 0.6950선 부근에서 거래됐다. 6월 ANZ–Indeed 구인광고는 전월 대비 0.2% 감소해, 상향 조정된 5월 2.0% 증가분을 되돌리며 올해 들어 세 번째 월간 감소를 기록했다. 경기 냉각 신호로 멜버른 인스티튜트 월간 인플레이션 게이지는 5월 0.3% 하락에 이어 6월 0.4% 하락해 월간 하락세가 2개월 연속으로 이어졌고, 시장은 중국의 6월 물가 지표를 주시했다.
구인광고는 2022년 말 고점 대비 약 28% 낮은 수준이나, 팬데믹 이전보다는 여전히 높은 수준을 유지했다. 호주중앙은행(RBA)에 대한 관심도 이어졌다. RBA는 물가 목표를 2~3%로 설정하고 있으며, 금리 조정뿐 아니라 양적완화(QE) 또는 양적긴축(QT)을 통해서도 정책을 조절할 수 있다. 더 큰 배경에는 중국 수요와 호주 최대 수출품인 철광석 같은 대외 요인이 자리한다. 2021년 기준 철광석 수출은 연간 1,180억달러 규모다.
호주달러가 직면한 국내 경제 역풍
국내 경제가 뚜렷한 냉각 조짐을 보이면서 호주달러는 상단 저항에 직면해 있다고 본다. 최근 전국 실업률이 4.2%로 상승한 것은 ANZ 구인광고 데이터에서 확인된 흐름을 재확인하는 것으로, 고금리가 채용에 영향을 미치기 시작했음을 시사한다. 노동시장 약화는 통화에 부담 요인이다.
추가 압박은 최대 교역 상대국인 중국에서 온다. 최근 발표된 차이신(Caixin) 서비스업 PMI는 53.5로 소폭 확장 국면을 유지했지만, 경기 회복 속도 둔화를 시사했다. 여기에 중국의 철강 수요 우려로 철광석 가격이 톤당 110달러 아래로 내려온 점이 부담을 키운다. 이런 대외 요인들이 AUD 가치에 큰 하중으로 작용한다.
AUD/USD의 정책 전망과 변동성
다만 부정적 지표에도 불구하고 RBA의 지속적인 매파적 기조는 무시할 수 없다. RBA는 이날 회의에서 금리를 동결했지만, 끈적한 인플레이션에 대한 경고를 유지했다. 1분기 CPI가 3.4%로 목표 밴드를 여전히 크게 웃돌고 있다는 점을 고려하면 이해 가능한 행보다. 이는 중앙은행이 둔화 국면의 경제에 추가 인상을 단행해야 할 수도 있는 긴장된 상황을 만든다.
경기 약화 신호와 매파적 중앙은행이라는 상충 요인이 공존하는 만큼, 향후 수주간 AUD/USD의 변동성 확대를 예상한다. 이달 말 발표될 핵심 2분기 물가 지표를 앞두고, 롱 스트래들 또는 스트랭글 등 가격 변동에서 수익을 추구하는 파생 전략이 적절하다고 본다. 이는 방향성을 단정하지 않고도 어느 쪽이든 큰 가격 변동이 발생할 경우 이를 활용할 수 있는 접근이다.
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