호주달러는 월요일 3거래일 연속 상승하며 0.25% 올랐다. 미국 고용지표가 예상보다 부진하게 나오면서 미 연방준비제도(Fed)의 추가 긴축 전망이 완화됐고, 이에 달러화가 약세를 보인 영향이다. AUD/USD는 0.6921에서 반등한 뒤 0.6950까지 상승했다. 미국 지표를 보면 6월 ISM 서비스 PMI는 54.5에서 54로 내려 시장 예상치에 부합했다. 세부 항목에서는 물가지수(Prices Index)가 71.3에서 67.7로 하락했고, 고용지수(Employment Index)는 47.9에서 51.2로 상승했다. 시장의 관심은 이제 Fed 최신 회의록(케빈 워시 의장 체제의 첫 회의)과 7월 4일로 끝나는 주의 신규 실업수당 청구(Initial Jobless Claims)로 옮겨가고 있다.
호주에서는 RBA 의사록이 이전 금리 인상의 효과를 평가하기 위해 ‘일시중지’가 필요하다고 언급하면서도, 물가 및 고용 목표 달성을 위해 추가 인상 가능성을 열어뒀다고 밝혔다. 또한 RBA는 물가 안정에 대한 의지를 재확인했다. 환율은 0.6955 부근에서 거래됐으며, 0.7091 근처의 50·100·200일 단순이동평균선(SMA) 밀집 구간 아래에 머물렀다. RSI(14)는 약 43 수준이다. 저항선은 0.7002, 이후 0.7086~0.7111 구간에 위치한다. 한편 호주 최대 수출품인 철광석은 2021년 기준 연간 1,180억 달러 규모로 평가됐으며, RBA의 물가목표 밴드는 2~3%로 언급됐다.
금리 차와 기술적 전망
우리는 호주달러의 최근 0.6950까지의 반등을 미국 고용지표 둔화에 따른 일시적 반응으로 본다. 기준금리 격차를 보면 호주중앙은행(RBA)은 4.35%, 연준(Fed)은 5.50%로, 기본적으로는 달러 보유가 유리한 구조다. 이 격차는 AUD/USD의 지속적인 강세에 계속 부담(역풍)으로 작용한다.
반등에도 불구하고, 환율은 0.7100 부근의 강한 기술적 저항벽 아래에 있으며, 이 구간에는 핵심 이동평균선들이 밀집해 있다. 우리는 현재의 강세를 새로운 상승 추세의 시작이라기보다 매도 기회로 해석한다. 기저의 약세적 시장 구조는 변하지 않았다.
향후 몇 주 동안 우리는 호주달러가 상단 돌파에 실패할 경우 수익이 가능한 파생전략을 검토하고 있다. 예를 들어 0.6900 아래 행사가의 풋옵션을 매수해 하락에 베팅하는 방식이 가능하다. 대안으로는 0.7100 저항 구간 부근을 상단(캡)으로 하는 베어 콜 스프레드를 매도해 프리미엄을 수취하는 전략도 유효할 수 있다.
펀더멘털 동인과 이벤트 리스크
이 같은 시각은 호주의 핵심 수출품을 둘러싼 펀더멘털 약화로도 뒷받침된다. 중국의 최신 제조업 PMI가 49.8로 다시 위축 국면(50 미만)에 진입해 수요 둔화를 시사했고, 철광석 가격도 톤당 105달러 아래로 내려왔다. 이러한 요인은 호주달러의 상방 여력을 제한한다.
우리는 예정된 연준 회의록과 미국 인플레이션 지표를 면밀히 관찰할 계획이다. 최근 미국 근원 PCE 물가상승률은 2.8%로, 연준의 2% 목표를 여전히 큰 폭으로 웃돈다. 이는 정책당국이 기조를 쉽게 완화할 여지가 크지 않음을 시사한다. 인플레이션 대응 의지가 재확인될 경우 달러 강세로 이어지며, 이 통화쌍을 추가로 끌어내릴 가능성이 높다.
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