USD/CAD는 지난주 중반 1.4100대에서의 반등을 이어가며 2거래일 연속 상승했고, 미 달러화가 강세를 보이자 유럽 초반 거래에서 약 1.4215까지 올랐다. 다만 원유 가격 상승은 산유국 통화인 캐나다 달러를 지지해, 통화쌍의 추가 상승을 제한할 수 있는 상쇄 요인으로 지목됐다.
기술적으로는 4월 말 저점에서의 강한 상승 이후 약 2주간 같은 박스권을 유지하고 있다. 4시간 차트 기준 100기간 단순이동평균(SMA·약 1.4142) 위에 머물러 있으며, 단기 기준점으로는 장중 피벗(약 1.4217)과 1.4245~1.4250 구간의 저항이 제시됐다. 해당 구간은 “2025년 4월 이후 최고치”로 설명됐다. 모멘텀 지표도 우호적으로 평가됐다. 상대강도지수(RSI)는 56 부근이며, MACD 라인은 0 위로 소폭 상회한다. 한편 캐나다중앙은행(BoC)은 금리 설정을 통해 물가상승률 1~3%를 목표로 하며, 필요 시 양적완화(QE) 또는 양적긴축(QT)을 통해 신용 여건에 영향을 줄 수 있다.
펀더멘털 괴리와 강세 전망
당사 관점에서 현재 USD/CAD 구도는 펀더멘털 괴리에 기반한 ‘강세적 조정(불리시 콘솔리데이션)’으로 판단된다. 지난주 발표된 미국 6월 고용보고서에서 신규 고용이 25만 명 증가하며 달러 강세를 뒷받침한 반면, 캐나다의 최신 월간 GDP는 0.1%의 소폭 역성장을 기록했다. 이러한 경기 대비는 통화쌍의 기저 상승 흐름을 강화한다.
전략적 트레이딩 고려사항 및 리스크 관리
이에 따라 1.4250 저항(지난해 4월 이후 최고치) 상향 돌파가 확인될 때까지 기다리는 전략이 유효하다고 본다. 이 수준을 상회하는 흐름이 지속되면, 다음 상승 파동을 노리기 위해 8월물 콜옵션 매수를 고려하는 트리거로 삼을 수 있다. 이 전략은 상승 참여를 가능하게 하면서도 최대 손실을 사전에 한정할 수 있다는 장점이 있다.
다만 WTI 기준 배럴당 85달러를 재차 상회한 원유 가격 흐름을 경계해야 한다. 유가 상승은 대체로 캐나다 달러를 지지해 통화쌍 상승에 역풍으로 작용하며, 상승 폭을 제한할 수 있다. 따라서 유가 강세로 인한 급격한 되돌림 리스크에 대비해, 불 콜 스프레드(bull call spread)와 같은 옵션 스프레드를 활용해 거래 비용을 낮추고 방어력을 높이는 접근이 합리적일 수 있다.
상승 모멘텀이 꺾이며 가격이 하락할 경우, 100기간 이동평균선이 위치한 1.4142 부근을 핵심 지지선으로 본다. 이 지지선이 붕괴되면 강세 추세 약화 신호로 해석되며, 강세 시각을 재평가할 필요가 있다. 또한 이 구간은 현금담보 풋 매도(cash-secured puts)의 잠재적 행사가로도 활용 가능하다. 지지선 위에서 가격이 유지될 것이라는 견해를 반영하면서 옵션 프리미엄을 수취하는 전략이다.
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