EUR/USD는 월요일 유럽장 초반 달러화가 지난주 부진한 주간 마감 이후 반등하며 강세를 보인 영향으로 1.1428선 부근까지 소폭 하락했다. 아시아장 후반 미국 달러 인덱스(DXY)는 101.00선에서 0.1% 상승했다. 달러화는 지난주 6월 미국 비농업부문 고용지표(NFP)가 노동 수요의 완만한 둔화를 시사하면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대가 재조정된 여파로 약세를 보였다. 미국 금리 경로에 대한 다음 핵심 이벤트는 수요일 공개되는 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이다.
유로화는 올해 추가 유럽중앙은행(ECB) 긴축 기대가 완화되는 가운데서도 다른 통화 대비로는 비교적 견조한 흐름을 유지하고 있다. 6월 유로존 근원 조화소비자물가지수(HICP) 속보치가 시장 예상보다 더 크게 둔화하며 2.6%에서 2.4%로 내려오자, 트레이더들은 ECB의 매파적 포지셔닝을 조정했다. 기술적으로는 20일 지수이동평균(EMA) 1.1462 아래에 머물고 있으며, 상대강도지수(RSI)는 42 부근이다. 저항선은 1.1462에 이어 1.1500이 제시되며, 지지선은 6월 24일 저점 1.1325 이후 1.1300, 그리고 2025년 5월 29일 저점 1.1210 순으로 거론된다.
현재 EUR/USD 심리와 펀더멘털 동인
7월 6일(2026년) 기준 EUR/USD는 1.0850선 부근에서 소폭 하방 편향을 보이며 거래되고 있다. 달러화는 지난 금요일 발표된 최신 비농업부문 고용보고서에서 6월 신규 고용이 19만5,000명 증가(예상치 소폭 하회)하는 등 증가세가 ‘완만’한 수준에 그쳤음에도 강세를 나타내고 있다. 이에 따라 시장에서는 향후 연준이 얼마나 공격적으로 움직일지에 대한 재평가가 확산됐다.
시장은 이번 수요일 공개되는 FOMC 의사록에 시선을 집중하고 있다. 최근 근원 인플레이션이 직전 발표 기준 전년 대비 3.5% 수준을 유지하는 가운데, 이번 의사록은 향후 금리 인상에 대한 연준의 선호도를 가늠할 핵심 단서가 될 전망이다. 시장은 9월까지 25bp(0.25%p) 추가 인상 가능성을 약 60%로 반영하고 있으며, 이는 불과 수주 전 75%를 웃돌던 수준에서 낮아진 것이다.
반면 유로화도 부담 요인을 안고 있다. 지난주 발표된 6월 유로존 근원 HICP 속보치는 2.7%로 예상보다 더 뚜렷하게 둔화돼 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 시사했다. 이는 ECB가 조만간 금리 인상 사이클을 중단할 가능성이 크다는 견해를 뒷받침하며, 유로화 상방을 제한하는 요인으로 작용하고 있다.
트레이딩 전략과 기술적 전망
파생상품 트레이더 입장에서는 불확실성이 확대되는 국면으로, 옵션 가격이 매력적으로 보일 수 있다. 현재 1개월물 EUR/USD 옵션의 내재변동성은 6.8% 부근으로, 이번 주 중앙은행 이벤트 리스크를 감안하면 낮은 수준으로 평가된다. 이에 따라 수요일 연준 의사록 발표를 앞두고 스트래들(동일 만기·동일 행사가 콜/풋 동시 매수)과 같은 전략을 통해 변동성 매수 기회를 모색할 만하다는 판단이다.
현 시점의 하락 모멘텀을 감안할 때, 추가 하락에 대비한 헤지 또는 하방 베팅으로 풋옵션 매수를 고려하고 있다. 구체적으로 행사가 1.0750선의 8월 만기 풋 매수는 비교적 비용 효율적으로 하방 노출을 확보하는 방법이 될 수 있다. 환율은 1.0780 부근에 유의미한 지지선이 형성돼 있으며, 이 레벨 이탈 시 매도 압력이 가속화될 여지가 있다.
반대로 FOMC 의사록이 예상보다 비둘기파적으로 해석될 경우, 안도 랠리로 20일 이동평균선이 위치한 1.0920선 저항 테스트 가능성도 있다. 양 중앙은행 간 정책 시차를 이유로 박스권 등락을 예상하는 트레이더라면 프리미엄 매도 전략도 검토할 수 있다. 다만 수요일 발표 이후 변동성이 급격히 확대될 위험이 있어, 단기적으로는 고위험 전략으로 평가된다.
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