GBP/USD는 강세 갭으로 출발한 뒤 하락세로 돌아서며 월요일 아시아 거래 시간대 1.3200선 부근에서 거래됐다. 이번 움직임은 안전자산 선호가 부각되면서 미 달러화 대비 파운드화가 약세를 보인 데 따른 것으로, 미국-이란 협상 불확실성과 전반적인 글로벌 위험심리의 흐름이 맞물린 결과다.
로이터는 일요일 미국과 이란이 걸프 지역에서의 최근 적대 행위를 일시 중단하고 호르무즈 해협을 둘러싼 분쟁 관련 대화를 재개하기로 합의했다고 보도했다. 이는 목요일 이란 발사체가 화물선을 타격한 뒤 보복 공습이 이어진 데 따른 것으로, 양측은 6월 17일 잠정 휴전 합의 위반을 서로에게 돌리고 있다. 공식 대표단은 화요일 카타르에서 회동할 예정이다. 영국에서는 키어 스타머가 정치적 압박 속에 노동당 대표직에서 사임했으며, 새로 선서한 앤디 번햄 의원은 월요일 국가 비전을 제시할 예정이다. 도전 세력의 동력이 제한적인 가운데 번햄이 이르면 7월 17일 총리로 취임할 가능성도 거론된다.
지정학·정치 불확실성 속 변동성 확대
현재 GBP/USD 흐름은 향후 수주간 변동성이 뚜렷하게 확대될 수 있음을 시사한다. 중동 긴장이 달러 강세를 자극하는 동시에 영국 정치 불확실성이 파운드 약세 요인으로 작용하는 만큼, 시장은 급격한 가격 변동에 대비할 필요가 있다. 현재 8.5% 수준인 1개월 내재변동성은 주요 이벤트가 다가오며 추가 상승할 가능성이 크다.
이번 화요일 카타르에서 열리는 미국-이란 협상은 단기적으로 시장에 가장 큰 촉매가 될 전망이다. 협상이 긍정적으로 마무리되면 달러에 대한 안전자산 수요가 완화될 수 있지만, 협상 결렬 시 2019년 호르무즈 해협 관련 사건 당시와 유사한 수준의 ‘안전자산으로의 도피’가 촉발될 수 있다. 이에 따라 해당 이벤트 전후로 변동성이 급등할 가능성에 대비해, 단기 만기 옵션 등을 활용한 포지셔닝을 고려하고 있다.
영국 정치 지형 변화와 파운드화에 대한 함의
영국 내에서는 지도부 교체 가능성이 파운드화에 구조적인 불확실성을 더하고 있다. 영국 근원 인플레이션이 전년 동기 대비 2.9%로 여전히 끈적한 흐름을 보이는 가운데, 번햄 총리 가능론이 현실화될 경우 새 재정 아젠다가 영란은행(BOE)의 정책 경로를 복잡하게 만들 수 있다. 7월 17일 지도부 마감 시한을 둘러싼 불확실성은 파운드화에 하방 압력으로 작용하는 모습이다.
이 같은 여건을 감안하면 1.3200선 부근에서의 안정성은 취약해 보인다. 2022년 정치 혼란 국면에서 1.0300선까지 급락했던 극단적 저점을 상기하면, 파운드에 대한 투자심리가 얼마나 빠르게 악화될 수 있는지를 보여준다. 급격한 변동 가능성을 고려해, 방향성에 상관없이 큰 가격 변동에서 수익을 노릴 수 있는 전략을 검토하고 있다.
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