금(XAU/USD)은 3일 연속 하락세를 끊고 다시 4,200달러선을 회복했지만, 금요일 기록한 1주 이상 저점 부근에서 여전히 거래됐다. 원유는 카타르와 파키스탄이 미국-이란 평화 합의를 향한 공식 60일 로드맵을 제시한 뒤, 소폭의 주간 상승 갭 이후 되돌림을 보였다. 이는 인플레이션 및 금리 우려를 일부 완화하며 금값에 일정 부분 지지 요인을 제공했다. 다만 미 달러화(USD)가 강세를 유지하면서 금의 반등 폭은 제한됐다.
시장은 지난주 매파적 전망 이후 연말까지 연방준비제도(Fed)가 금리를 인상할 가능성을 약 90%로 반영하고 있다. 새 연준 의장 케빈 워시는 물가 안정의 중요성을 강조하며, 성장 둔화가 나타나더라도 금리 인하를 서두를 필요가 제한적이라는 입장을 시사했다. 이란은 호르무즈 해협을 다시 봉쇄했다고 밝히는 한편, 미국과 이스라엘이 휴전을 위반했다고 비난했으며 도널드 트럼프 대통령은 추가 군사 행동을 경고했다. 러시아도 우크라이나 도시들에 대한 공습을 강화하면서, 달러는 2025년 5월 이후 최고 수준 부근을 유지하고 있다. 기술적으로 금은 200일 지수이동평균선(EMA)인 4,334달러 부근 아래에서 상단이 막힌 상태이며, RSI는 30대 후반, MACD는 여전히 음(-)의 영역에 머물러 있다.
연준 및 지정학적 압력 속 금 반등은 여전히 취약
2026년 6월 22일 현재 시점에서, 금의 소폭 반등은 취약하며 단기에 그칠 가능성이 크다고 본다. 핵심 변수는 매파적 연준 기대에 힘입은 강달러와 지정학적 불확실성이다. 금 가격의 반등은 새로운 상승 추세의 시작이라기보다 매도 기회에 가깝다는 판단이다.
우리는 무이자 자산인 금에 결정적 영향을 미치는 금리 확률에 주목하고 있다. CME 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면 트레이더들은 연말까지 금리 인상 가능성을 약 90%로 가격에 반영하고 있으며, 이는 2022년의 공격적 인상 사이클 이후 보기 어려웠던 수준의 확신이다. 이러한 환경에서는 금 보유보다 달러 보유의 매력도가 커진다.
금의 기술적 관점과 시장 전략
이란과의 긴장 재고조는 핵심 변수지만, 금보다 달러의 안전자산 선호를 더 자극하는 양상으로 보인다. 역사적으로 글로벌 원유 공급의 약 20%가 통과하는 병목 지점인 호르무즈 해협에 대한 위협은 달러 기반 자산으로의 피난 수요를 촉발해 왔다. 이러한 역학은 향후 수주 동안 XAU/USD의 반등 시도에 강한 상단 제약으로 작용할 가능성이 크다.
기술적으로 4,334달러 부근 200일 EMA를 재탈환하는 데 실패한 점은 의미 있는 약세 신호다. 우리는 이 구간을 신규 숏 포지션을 구축하는 ‘결정적 기준선’으로 본다. 금이 이 수준 위로 명확히 종가 기준 돌파에 성공하기 전까지, 저항이 적은 방향은 하방이다.
파생상품 트레이더 관점에서는, 추가 하락 또는 박스권 흐름에서 수익을 노리기 위해 풋옵션 매수 혹은 베어 콜 스프레드 구축 전략이 시사된다. 지정학적 불확실성이 내재변동성을 끌어올리고는 있으나, 연준의 스탠스가 제공하는 펀더멘털 압력이 우리에게는 비교적 분명한 방향성을 준다. 4,300달러 수준으로의 반등이 나타날 경우 이를 활용해 약세 포지션을 확대하는 전략이 유효하다고 본다.
