USD/CHF는 0.7900에서의 3거래일 반등을 연장하며 유럽장 들어 0.8100선으로 상승했다. 미 달러가 전반적으로 강세를 보이면서, 2025년 11월 이후 최고 수준 부근까지 올라섰다. 달러인덱스(DXY)는 2025년 5월 이후 최고치로 상승했는데, 연준(Fed)의 매파적 기조와 함께 미국-이란 추가 협상에 대한 불확실성이 달러를 지지했다. JD 밴스 미국 부통령이 이란과의 회담을 위해 계획했던 스위스 방문을 취소한 것이 불확실성을 키웠다. 별도로 이스라엘의 레바논 공습이 지정학적 리스크를 더하며 안전자산 선호 달러 수요를 뒷받침했고, 이에 따라 통화쌍도 동반 상승했다.
가격 흐름은 200일 단순이동평균선(SMA)에서의 반등과 0.8000 심리적 지지선 재탈환에 힘입어 지지를 받았다. 또한 1월에 처음 기록한 연초 대비(YTD) 고점 재시험 흐름도 나타났다. MACD는 시그널 라인 위에서 양(+)의 흐름을 유지했고, RSI(14)는 60대 후반으로 상승해 과매수 구간에 근접했다. 200일 SMA와 겹치는 0.7907 부근이 핵심 하단 기준선으로 제시됐으며, 일간 종가가 다시 해당 수준 쪽으로 밀릴 경우 모멘텀 약화 및 박스권(조정) 회귀 신호로 해석될 수 있다는 평가다.
상승 모멘텀의 동인
당사는 USD/CHF의 현 상승 모멘텀이 달러 강세와 지정학적 긴장을 동력으로 이어질 것으로 본다. 최근 0.8000 상향 돌파는 의미 있는 강세 신호로 평가한다. 통화쌍이 이 수준 위를 유지하는 한, 저항이 적은 방향(우상향)으로의 흐름이 우세하다고 판단한다.
연준의 매파적 스탠스는 견조한 경제지표로 재확인되고 있다. 지난주 발표된 미국 물가 보고서(인플레이션)는 3.1%로, 시장 예상보다 다소 높은 수준이었다. 이는 스위스프랑 강세 억제를 위해 최근 성명에서 완화적(도비시) 편향을 지속하겠다는 신호를 준 스위스국립은행(SNB)과 뚜렷이 대비된다. 이러한 통화정책 괴리는 USD/CHF 상방을 강하게 지지한다.
트레이딩 전략 및 리스크 관리
뚜렷한 강세 추세를 감안해, 당사는 현재 연초 고점인 0.8100을 소폭 상회하는 행사가의 콜옵션 매수를 검토하고 있다. 이 전략은 상승 랠리 연장 시 수익 기회를 확보하면서도 잠재 손실(다운사이드)을 제한할 수 있다. 향후 수주 내 유의미한 목표 수준으로는 0.8250을 제시한다.
다만 RSI가 과매수 구간에 접근하는 만큼 단기 조정 가능성에도 대비할 필요가 있다. 이를 위해 핵심 지지선인 0.7907 위에서의 횡보 국면을 활용, 프리미엄 수취를 목적으로 외가격(OTM) 풋 스프레드 매도도 함께 고려하고 있다. 이는 다음 상승 구간을 기다리는 동안 완충 역할과 함께 수익 창출을 동시에 노릴 수 있다는 판단이다.
이번 시장 흐름은 2024년 말 연준 매파 기조와 지정학적 리스크가 결합돼 랠리가 지속됐던 국면과 유사하다는 평가다. 1개월물 USD/CHF 옵션의 내재변동성은 8.5%로 상승해, 시장이 더 큰 폭의 움직임을 예상하고 있음을 시사한다. 당사는 이처럼 높은 변동성 환경을 활용해, 손익비가 유리한 구조의 거래를 설계하고 있다.
