파운드화는 목요일 달러 대비 약세를 보였다. GBP/USD는 1.3391까지 올랐다가 1.3330으로 내려왔는데, 최근 미국 인플레이션 지표가 이란 전쟁이 에너지 비용에 미친 영향을 시사한 데다 워싱턴과 테헤란 간 교전이 재점화되면서 유가가 상승한 영향이 달러 강세로 이어졌기 때문이다. 한 시장 업데이트에서는 파운드화가 0.19% 하락한 것으로도 전해졌다.
유럽장에서는 달러 대비 0.1% 내린 1.3350선에서 거래됐으며, 금요일 발표 예정인 영국 4월 월간 GDP를 앞두고 경계심이 커지며 거래가 신중한 모습이었다. 앞서 아시아장에서는 GBP/USD가 1.3385 부근까지 소폭 상승했으나, 미국 금리가 더 오랜 기간 높은 수준을 유지할 수 있다는 전망이 상단을 제한했고 시장의 시선은 예정된 미국 PPI(생산자물가지수)로 옮겨갔다.
미국 인플레이션 지표와 유가가 달러 강세 자극
오늘 발표된 신규 인플레이션 지표를 배경으로 미 달러화 강세가 나타나고 있다. 5월 PPI는 전월 대비 0.5%로 시장 예상치를 웃돌았으며, 이는 이란에서의 분쟁이 지속되는 가운데 브렌트유 가격이 배럴당 110달러 فوق에서 견조하게 유지된 데 따른 영향으로 풀이된다. 이는 연방준비제도(Fed)가 금리를 더 오랜 기간 높은 수준으로 유지할 것이라는 시장의 시각을 강화한다.
내일 발표될 영국 4월 월간 GDP를 앞두고 ‘신중함’이 핵심 키워드로 부상했다. 시장 컨센서스는 0.1%의 미미한 성장에 그칠 것으로 보고 있어, 부정적 서프라이즈가 나올 경우 파운드화는 취약해지며 GBP/USD가 1.3300선 아래로 쉽게 밀릴 수 있다. 당사는 발표 이후 변동폭 확대에 대비할 것을 고객들에게 권고하고 있다.
GBP/USD 변동성 및 리스크 관리
상충하는 경제 신호를 감안할 때, 당사는 GBP/USD 옵션의 내재변동성이 추가로 상승할 것으로 본다. 이러한 불확실성을 거래하는 한 가지 방법은 영국 지표 발표 이후 어느 방향이든 큰 폭의 움직임에서 수익을 노릴 수 있는 ‘롱 스트래들’과 같은 옵션 전략을 활용하는 것이다. 이는 시장 이탈 방향을 예측해야 하는 부담을 줄여준다.
이미 파운드화 익스포저를 보유한 트레이더의 경우, 풋옵션 매수를 통해 하방 리스크를 헤지할 것을 제안한다. 현재의 시장 구도는 공격적인 Fed 정책과 지정학적 이벤트가 결합해 달러 강세가 지속됐던 2022년 국면을 떠올리게 한다. 이러한 과거 패턴은 향후 수주 동안 달러의 우위가 이어질 가능성을 시사한다.
