이란 호르모즈간주 시리크 카운티 주지사는 목요일 유럽 장중 미국의 발사체가 오만만의 한 화물선을 타격했다고 메르(Mehr) 통신을 인용해 밝혔다. 보도에 따르면 승무원 5명은 지나가던 선박에 의해 구조돼 오만으로 이송됐다.
시장은 즉각적인 반응을 거의 보이지 않았다. 해당 소식이 확산되는 가운데서도 미 달러는 대체로 안정적이었으며, 미 달러 인덱스(DXY)는 작성 시점 기준 0.1% 하락한 99.95선에서 움직였다. 동반된 위험선호 프레임워크는 ‘리스크 온’과 ‘리스크 오프’를 구분한다. 전자의 경우 주식, 금을 제외한 대부분의 원자재, 상품연동 통화 및 암호화폐가 상승하는 경향이 있는 반면, 후자의 경우 수요가 채권, 금, 미 달러·일본 엔·스위스 프랑 등 안전통화로 이동하는 것이 일반적이다.
시장 불확실성과 잠재적 변동성
우리는 오만만에서 미국 발사체가 선박을 타격했다는 보도를 시장 불확실성을 키우는 중대한 촉매로 보고 있다. 이번 사건은 글로벌 핵심 초크포인트인 호르무즈 해협 인근에서 발생해 지정학적 리스크를 높인다. 초기 시장 반응이 제한적인 것은 트레이더들이 추가 정보를 기다리고 있음을 시사하지만, 우리는 이를 잠재적 변동성에 대비해 포지션을 구축할 기회로 판단한다.
가장 직접적인 파급은 에너지 시장이다. 호르무즈 해협은 전 세계 일일 석유 소비의 약 5분의 1을 처리하는 것으로 알려져 있다. 과거 2019년 같은 지역에서 발생한 유조선 공격 당시 브렌트유 가격은 하루 만에 4% 이상 급등한 바 있다. 현재 WTI가 배럴당 85달러 부근에서 안정적인 가운데, 90~95달러 구간으로의 급등 가능성이 크다고 보며 원유 선물에 대한 롱 콜옵션이 유효한 전략이 될 수 있다.
이런 유형의 사건은 통상 ‘리스크 오프’ 심리를 촉발해 주가 하락에 대비한 헤지 수요를 높인다. 현재 비교적 안정적인 수준인 15선의 CBOE 변동성지수(VIX)는 불확실성이 커질수록 급등할 가능성이 있다. 우리는 향후 수주 동안의 주식시장 조정 가능성에 대한 직접적이고 효과적인 헤지로 VIX 선물 또는 콜옵션 매수를 고려한다.
안전자산 선호 흐름과 원자재 시사점
통화 파생상품 측면에서는 일본 엔과 스위스 프랑 같은 전통적 안전통화로의 피난 수요가 강화될 것으로 예상한다. 미 달러 인덱스의 단기적 평온은 착시일 수 있으며, 광범위한 리스크 오프 국면에서는 엔화가 달러 대비 강세를 보이는 경우가 많다. 이에 따라 현재 145선 부근의 USD/JPY가 하락할 가능성에 베팅하는 전략을 검토하고 있다.
전통적 안전자산인 금 역시 지정학적 긴장 고조의 수혜가 예상된다. 금 가격은 최근 박스권에서 조정을 거쳐왔으며, 이번 사건이 의미 있는 상방 돌파의 촉매가 될 수 있다. 우리는 금 선물 콜옵션이 이러한 잠재적 상승에 노출될 수 있는 매력적인 수단이라고 본다.
