금은 화요일 약 2% 하락했다. 도널드 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 인근에서 이란이 미군 헬리콥터를 격추한 데 대해 미국이 대응하겠다고 밝히면서 중동 긴장이 고조된 영향이다. XAU/USD는 4,250달러 아래에서 거래되며 당일 기준 1.93% 내렸고, 변동성지수(VIX)는 15% 급등했다. 뉴욕타임스(NYT)는 미국과 이란이 테헤란의 핵 농축 프로그램과 관련된 4개 쟁점을 조율 중이며, 이는 휴전 합의로 가는 길을 열 수 있다고 보도했다.
미국 지표로는 오토매틱데이터프로세싱(ADP)이 4주 이동평균이 3만5,750명에서 2만9,000명으로 둔화됐다고 발표했다. 시장은 5월 소비자물가지수(CPI)를 대기하고 있으며, 전망치는 전년 대비 4.2%(직전 3.8%)이고 근원 CPI는 2.9%(직전 2.8%)로 예상된다. 스왑시장은 2026년 말까지 연준의 추가 긴축을 23bp 반영했다. 한편 10년물 미 국채금리는 3.5bp 내린 4.532%를 기록했고, 달러지수(DXY)는 0.09% 하락한 99.91로 밀렸다. 기술적으로 현물은 200일 단순이동평균(SMA)인 4,440달러를 하향 이탈했으며, 지지선은 4,268달러에 이어 4,200달러, 4,098달러, 4,000달러로 제시된다. 저항선은 4,440달러, 4,500달러, 4,550달러, 50일 SMA 4,619달러, 100일 SMA 4,788달러다. 2022년 각국 중앙은행은 약 700억달러 규모의 금 1,136톤을 추가 매입했다.
금 가격 움직임을 좌우하는 지정학 및 시장 동인
금값이 큰 폭으로 하락하면서, 지정학적 리스크가 금을 끌어올리는 통상적 패턴이 깨지는 모습을 보이고 있다. 변동성지수(VIX)는 15% 급등했지만, 미국-이란 합의 가능성을 둘러싼 엇갈린 보도를 트레이더들이 저울질하면서 금을 지지하지 못했다. 이는 시장이 단순한 안전자산 수요 외의 요인들에 의해 움직이고 있음을 시사한다.
이제 시장의 시선은 다가오는 미국 인플레이션 지표로 완전히 옮겨가야 한다. 최근 2026년 5월 수치는 소비자물가지수(CPI)가 4.1%로 나타났는데, 예상치를 소폭 하회했음에도 여전히 완강하게 높은 수준이며 연준에 대한 압박을 지속시키고 있다. 이런 고착화된 물가는 연준이 고금리를 더 오래 유지할 것이라는 기대를 강화하며, 무이자 자산인 금에는 주요한 역풍으로 작용한다.
기술적 전망, 트레이딩 전략, 장기 펀더멘털
기술적 흐름은 뚜렷한 약세로 전환됐고, 200일 이동평균선인 4,440달러 하향 돌파는 추가 약세를 예상하게 하는 강한 신호로 해석된다. 상대강도지수(RSI)도 하락 속도를 높이며 매도 우위 국면을 가리키고 있다. 단기 가격 목표 측면에서 다음 주요 지지선으로 4,200달러 구간을 주시하고 있다.
변동성이 급등한 상황을 감안할 때, 향후 수주 동안 풋옵션 매수는 신중한 전략이 될 수 있다. 이를 통해 4,200달러는 물론 4,100달러 지지선까지의 추가 하락에서 수익 기회를 노리면서, 최대 손실을 명확히 제한할 수 있다. 뉴스 흐름이 이처럼 예측 불가능할 때 옵션의 ‘손실 한정’ 구조는 특히 유용하다.
다만 단기 약세 전망에도 불구하고, 장기 펀더멘털은 중앙은행 수요에 의해 지지되고 있다는 점을 주목할 필요가 있다. 세계금위원회(WGC)는 최근 보고서에서 2026년 1분기 전 세계 중앙은행이 준비자산에 금 290톤을 추가했다고 밝혔다. 이 같은 꾸준한 매입은 수요의 바닥을 형성해 급격한 투매를 완화할 수 있다.
또한 금이 미 국채금리 하락과 동시에 떨어지는 이례적 상관관계 붕괴도 면밀히 관찰하고 있다. 이는 시장이 연준의 ‘장기간 고금리’ 위협에 압도적으로 초점을 맞추고 있음을 의미하며, 이는 달러 강세로도 이어진다. 시장이 연준의 매파적 기조를 계속 반영하는 한, 금의 최소저항 경로는 하방일 가능성이 크다.
