파운드화는 월요일 0.10% 상승했으며, 위험선호 개선으로 GBP/USD가 장중 저점 1.3306에서 1.3349로 회복했다. 미국 달러지수는 그린백이 금요일의 상승분 일부를 반납하면서 0.16% 하락한 99.91을 기록했다. 유가는 이란 군이 이스라엘에 대한 공격이 종료됐다고 밝힌 뒤 초기 강세를 일부 되돌렸지만, 레바논에 대한 추가 타격이 있을 경우 보복에 나설 수 있다고 경고했다. 이란과 이스라엘은 도널드 트럼프 미국 대통령이 워싱턴과 테헤란 간 대화 재개를 위해 교전 중단을 촉구한 이후 휴전에 합의했다.
미국에서는 견조한 비농업부문 고용지표(NFP) 발표가 탄탄한 노동시장에 대한 기대를 강화하며 연준의 매파적 발언을 부추겼다. 시장의 관심은 4월 3.8%에서 5월 4.2%로 상승이 예상되는 CPI로 이동하고 있다. 시장은 2026년 연준이 25bp 금리 인상을 단행할 확률을 92%로 반영하고 있다. 영국에서는 주요 지표 발표가 없지만, 2026년 영란은행(BoE)이 최소 50bp 이상 긴축에 나설 수 있다는 관측이 파운드화의 하방을 제한했다. 기술적으로 GBP/USD는 1.3340 부근에 위치해 있으며, 1.3456 전후에 밀집한 단순이동평균선과 1.3869에서 하향하는 추세선 아래에 있다. RSI(14)는 39 부근이며, 지지선은 1.3159에서 추적된다.
단기적 안정과 거시 동인
현재 GBP/USD의 안정은 일시적이라고 본다. 달러의 소폭 되돌림과 지정학적 긴장 완화의 짧은 공백이 이를 견인하고 있기 때문이다. 향후 수주간 최대 이벤트는 이번 주 수요일 발표될 미국 소비자물가지수(CPI)로, 달러의 다음 주요 방향성을 결정할 가능성이 크다. 인플레이션이 높게 나오면 연준의 매파적 기조를 거의 확실히 강화할 것이다.
시장이 5월 CPI가 4.2%를 상회할 것으로 예상하는 만큼, 우리는 달러 강세 재개에 대비하고 있다. CME FedWatch Tool에 따르면 트레이더들은 이미 연말까지 연준의 금리 인상 가능성을 92%로 가격에 반영하고 있으며, 물가가 ‘핫’하게 나오면 이 기대는 더욱 공고해질 것이다. 2022년 긴축 사이클을 되돌아보면, CPI가 예상치를 상회할 때마다 GBP/USD가 급락하는 사례가 반복적으로 나타났다.
BoE 전망, 옵션 전략, 기술적 분석
영란은행 역시 긴축이 예상되지만, 이는 대체로 파운드화에 이미 반영돼 있다. 영국 근원 인플레이션은 최근 3개월 연속 4.5%를 웃돌며 끈적한 흐름을 보였고, 이에 따라 머니마켓은 2026년 남은 기간 동안 BoE의 누적 인상 폭을 60bp 이상으로 반영하고 있다. 이러한 요인이 파운드화 하단을 지지할 수는 있지만, 연준 주도의 달러 랠리를 압도하기는 어려울 것으로 본다.
주요 지표를 앞두고 1개월물 GBP/USD 옵션의 내재변동성이 약 9.5%까지 상승하는 것으로 보이며, 이는 의미 있는 가격 변동을 예상한다는 신호다. 이에 CPI 발표 이후 상·하방 어느 방향이든 큰 움직임에서 수익을 노릴 수 있는 스트래들 매수가 유효한 전략이 될 수 있다. 방향성 관점이 뚜렷한 투자자라면, 1.3300 아래 행사가의 풋옵션 매수를 통해 하락 베팅을 선호한다.
기술적 관점에서 이 통화쌍은 핵심 저항선 1.3456 아래에서 뚜렷한 하락 추세를 유지하고 있다. 강한 미국 지표를 배경으로 1.3159 부근의 지지 추세선을 지키지 못할 경우, 우리의 약세 전망이 확인될 것이다. 해당 레벨이 지속적으로 이탈되면 추가 하락이 빠르게 진행될 가능성이 크며, 이 경우 풋옵션 포지션의 수익성이 크게 높아질 수 있다.
