NZD/USD는 월요일 아시아장에서 두 달 저점을 찍은 뒤 반등하며 0.5830 부근에서 거래됐고, 전일 대비 0.62% 상승했다. 중동 지역 긴장이 완화되고 있다는 보도로 위험선호가 개선되면서 미 달러가 약세를 보였고, 이에 뉴질랜드달러가 강세를 나타냈다. 이란군은 이스라엘에 대한 작전이 종료됐다고 밝히는 한편, 이스라엘의 레바논 공격이 재개될 경우 더 강력히 대응하겠다고 경고했다. 별도로 도널드 트럼프 미국 대통령은 휴전 논의가 진행 중이라고 언급해 안전자산 수요가 진정됐다.
미 달러지수(DXY)는 100.20 부근의 두 달 고점을 터치한 뒤 99.90선으로 하락했다. 이러한 움직임은 5월 미국 고용지표가 제공한 지지력을 상쇄했다. 비농업부문 고용은 17만2천 명 증가했고 실업률은 4.3%로 유지됐다. 시장의 초점은 오는 수요일 발표될 미국 CPI와 연준의 향후 정책 경로에 대한 시사점으로 옮겨가고 있다. 한편 NZD는 RBNZ가 긴축에 나설 수 있다는 기대가 하단을 지지하고 있으며, 시점으로는 7월이 거론되고 있고 기준금리(OCR)는 내년 3.5% 부근에서 정점을 찍을 것으로 예상되고 있다. 중국의 무역·물가 지표와 뉴질랜드의 기업 PMI도 관전 포인트다.
미 달러 약세와 중앙은행 정책의 괴리
현 시장 환경에서 뉴질랜드달러는 미 달러 약세의 수혜를 보고 있는 것으로 판단된다. 최근 발표된 2026년 5월 미국 고용보고서는 고용 증가세 둔화를 보여줬는데, 비농업부문 고용 증가가 15만 명에 그치며 연준이 연내 금리 인하에 나설 수 있다는 관측을 키웠다. 이러한 심리는 미 달러지수에 하방 압력을 가하며, 현재 지수는 103.50선 부근에서 움직이고 있다.
핵심은 중앙은행 정책의 괴리다. 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 여전히 3.5% 부근에서 고착된 국내 인플레이션을 억제하기 위해 기준금리를 5.50%로 유지하고 있다. 반면 연준은 정책 완화가 예상돼, NZD/USD 강세에 우호적인 여건이 조성되고 있다.
옵션 전략과 대외 리스크
잠재적 상승을 활용하기 위해 향후 2~3개월 만기의 NZD/USD 콜옵션 매수를 검토할 필요가 있다. 이번 주 발표될 미국 소비자물가지수(CPI)는 핵심 분기점이 될 전망이다. 인플레이션이 예상치를 하회할 경우 연준 금리 인하 베팅이 강화되며 통화쌍이 추가 상승할 가능성이 크다. 과거에도 2014~2015년과 같이 정책 괴리 테마가 지속적인 환율 추세로 이어진 사례가 있었다.
다만 중국발 지표에는 경계가 필요하다. 중국의 경기 여건은 키위달러에 직접적인 영향을 미치기 때문이다. 최근 중국 무역수지 지표는 수출 증가세 둔화를 보여 NZD에 부담 요인으로 작용할 수 있다. 아울러 뉴질랜드의 기업 PMI 발표에서 뚜렷한 경기 둔화 신호가 나타날 경우 RBNZ가 매파적 기조를 수정할 수 있는 만큼, 관련 지표도 면밀히 주시할 필요가 있다.
