USD/CAD는 월요일 유럽장 초반 1.3945선까지 상승해 4월 3일 이후 최고치를 기록했다. 중동 지역의 지정학적 긴장 고조로 달러 수요가 지지된 영향이다. 예상치를 웃돈 미국 고용지표도 긴축 기대를 끌어올렸으며, CME FedWatch에 따르면 시장은 12월 연준(Fed) 금리 인상 확률을 70% 이상으로 반영하고 있다. 이는 일주일 전 45%에서 크게 높아진 수준이다.
기술적으로는 100일 단순이동평균(SMA)과 20일 볼린저밴드 중단선을 상회하며 상승 편향이 유지되고 있다. 다만 RSI가 73으로 과매수 구간을 가리키면서 단기 조정·횡보 위험이 커졌다. 가격은 1.3950 부근의 상단 볼린저밴드를 시험 중이며, 해당 구간이 당장의 저항선이다. 일간 종가가 이 구간을 상향 돌파할 경우 1.4000선이 열릴 수 있다. 아래로는 1.3881이 1차 지지선이며, 이후 1.3805, 100일 SMA인 1.3722가 뒤따른다. 더 깊은 완충 구간은 1.3660 부근으로 제시된다.
정책 괴리와 트레이딩 전략
USD/CAD의 강한 상승은 1.3950 레벨을 시험하는 만큼 대응이 필요하다. 최근 발표된 2026년 5월 미국 고용보고서는 취업자 수가 25만5,000명 증가하며 견조한 흐름을 보였고, 이는 달러 강세 및 연준의 매파적 스탠스를 뒷받침한다. 반면 캐나다의 2026년 1분기 GDP는 연율 0.9% 성장에 그치며 경기 모멘텀이 둔화된 모습으로, 캐나다중앙은행(BoC)이 비둘기파 기조를 유지해야 할 수 있음을 시사한다.
이처럼 정책 방향의 괴리가 뚜렷한 만큼, 우리는 환율의 추가 상승에 베팅하는 전략을 검토하고 있다. 7월 만기 기준 행사가 1.4000과 1.4050의 콜옵션 매수는 상방 잠재력이 유효하다고 본다. 최근 내재변동성이 상승한 점을 감안하면, 초기 비용을 줄이기 위해 불 콜 스프레드 전략을 병행하는 것도 가능하다.
다만 RSI가 70을 상회하는 과매수 신호는 랠리가 과열됐음을 시사하며, 단기 되돌림 가능성도 배제하기 어렵다. 이에 대한 리스크 관리를 위해, 급격한 반전 시 헤지 수단으로 행사가 1.3850 부근의 단기 풋옵션 일부 매수를 고려하고 있다. 이는 환율이 다음 상승 국면에 앞서 조정·횡보할 경우 안전판 역할을 할 수 있다.
유가, 캐나다달러 약세, 그리고 예정된 주요 지표
캐나다달러 약세는 유가 하락 압력의 영향도 받고 있다. WTI는 글로벌 수요 우려로 배럴당 78달러 위를 지키는 데 어려움을 겪고 있다. 역사적으로 2024년 말의 하락 구간에서 확인됐듯 WTI 약세 국면은 대체로 CAD에 하방 압력을 가해왔다. 우리는 이 같은 역풍이 캐나다달러에 당분간 지속될 것으로 본다.
향후로는 미국과 캐나다의 CPI(소비자물가지수) 발표가 핵심 변수가 될 전망이다. 우리는 미국의 물가 압력이 캐나다보다 더 뜨겁게 확인될 가능성이 높다고 예상하며, 이는 향후 수주 동안 USD/CAD 환율의 강세 전망을 추가로 뒷받침할 수 있다.
