로이터에 따르면 카젬 잘랄리 러시아 주재 이란 대사는 호르무즈 해협이 계속 개방되지만, 이란과 오만이 설정하는 새로운 조건하에서 운영될 것이라고 밝혔다. 그는 양국이 해협 통과와 관련된 서비스를 제공하며 해당 서비스에 대해 수수료를 부과할 것이라고 말해, 이번 조치를 봉쇄가 아닌 운영 체계의 변경으로 규정했다.
유가는 즉각 반응했다. 기사 작성 시점 기준 서부텍사스산원유(WTI)는 전일 대비 4.60% 오른 배럴당 92.65달러를 기록했다. WTI는 미국산 경질·저유황 기준유로, 쿠싱(Cushing) 허브를 통해 유통되며 가격은 수급 여건, 지정학적 차질, OPEC 정책에 좌우된다. 또한 원유는 달러로 거래되기 때문에 달러 가치도 가격에 영향을 준다. API와 EIA의 주간 재고 데이터는 가격을 흔들 수 있는데, 재고 감소는 통상 유가를 지지하고 재고 증가는 부담으로 작용한다. 두 보고서 결과는 대체로 75%의 경우 1% 내에서 유사한 것으로 알려져 있다.
Market Impact And Trading Opportunities
이란의 호르무즈 해협 ‘신규 조건’ 발표는 유가 시장에 상당한 불확실성을 유발하고 있다. 하루 약 2,100만 배럴(글로벌 일일 소비의 약 20%)이 이 병목지점을 통과하는 만큼, 어떤 형태로든 새로운 수수료나 제한은 글로벌 공급망에 대한 직접적인 위협이 된다. 우리는 이로 인해 변동성이 높은 국면이 상당 기간 이어지며, 옵션 트레이더들에게 기회가 열릴 것으로 본다.
WTI가 배럴당 92달러를 상회하며 급등한 것은 이에 대한 직접 반응이며, 향후 몇 주간 추가 상승 여지도 있다고 판단한다. 이에 따라 우리는 가격 상승과 내재변동성 확대에 따른 수익을 노리기 위해 단기 콜옵션을 매수하는 포지션을 취하고 있다. 이 전략은 리스크를 제한하면서도 상황 전개에 따라 발생할 수 있는 급격한 상방 움직임을 포착할 수 있다.
Supply Risks And Price Volatility Ahead
이번 지정학적 긴장은 여름 성수기 수요가 정점으로 향하는 민감한 시점에 시장을 강타하고 있다. 지난주 EIA 데이터는 320만 배럴의 예상 밖 재고 감소를 보여, 이번 뉴스 이전부터 현물 시장이 타이트해지고 있음을 시사했다. 이러한 펀더멘털 요인은 가격 하방을 견고하게 만들며, 공급 차질이 발생할 경우 그 영향을 더욱 증폭시킬 가능성이 크다.
또한 OPEC+는 2026년 상반기 내내 감산 기조를 유지해 왔다. 해협발 잠재적 차질을 상쇄할 즉각적인 여유 생산능력이 크지 않은 상황에서 시장의 완충 장치는 얇다. 안전판이 부족하다는 점은 긴장이 고조될 경우 유가가 빠르게 배럴당 100달러 선으로 향할 수 있음을 의미한다.
중동의 지정학적 이벤트가 원유에 리스크 프리미엄을 단기간에 반영시키는 사례는 과거에도 반복돼 왔다. 예컨대 2019년 사우디 석유시설 피격 당시 유가는 하루 만에 약 15% 급등했다. 트레이더들은 향후 며칠간 역내 헤드라인에 따라 유사가격 공백(gap) 변동이 재현될 수 있다는 점에 대비할 필요가 있다.
