금(XAU/USD)은 목요일 상승세를 보이며 장중 한때 4,425달러 부근에서 반등한 뒤 4,490달러를 상회하는 세션 고점까지 올랐다. 주간 기준으로는 여전히 하락권에 머물러 있지만, 이번 움직임은 이스라엘과 레바논 간 휴전 합의 보도가 나오며(다만 헤즈볼라의 확인은 아직) 달러가 약세로 전환한 데 따른 것이다. 해당 합의는 미·이란 평화협정 가능성에 대한 장애물을 완화하는 것으로 해석됐고, 유가와 달러가 동반 하락했으나, 교전이 이어지면서 위험선호는 여전히 취약했다. 미국 거시지표는 달러에 일부 지지력을 제공했다. ADP는 5월 순고용이 시장 예상보다 큰 폭 증가했다고 발표했고, ISM 서비스업 PMI는 견조한 활동과 함께 높은 인플레이션 압력을 시사하며, 물가 압력이 지속될 경우 연준이 올해 후반 금리 인상에 나설 수 있다는 기대를 강화했다.
기술적으로 금은 200일 단순이동평균선(SMA)인 4,425달러에서 지지를 확인했으며, 일간 종가가 4,500달러 위에서 마감되면 강세 장악형(bullish engulfing) 패턴이 유효해진다. 모멘텀 지표는 둔화된 모습으로, RSI는 50 아래에 있고 MACD도 여전히 마이너스여서 반등이 탄력을 받기 어려울 수 있음을 시사한다. 수요일 고점인 4,500달러를 확실히 상향 돌파해 안착할 경우 5월 19일·29일 고점인 4,590달러가 다음 목표로 부각된다. 반대로 200일 SMA를 하회하면 하방 리스크는 약 2개월 저점인 4,515달러 부근으로 다시 초점이 이동할 수 있다. 중앙은행은 여전히 핵심 보유 주체로, 2022년에만 약 70억 달러 규모의 1,136톤을 순매입했으며, 달러 및 미 국채와의 역상관 관계가 가격 흐름을 좌우하는 구조도 지속되고 있다.
Technical Levels and Institutional Support
우리는 금이 기술적으로 중요한 지지선인 200일 이동평균선(4,425달러 부근)에서 반등하는 흐름을 확인하고 있다. 이번 움직임은 잠재적 휴전 소식 이후 달러 약세가 뒷받침하고 있다. 다만 미국의 강한 경제지표가 강력한 역풍으로 작용하고 있어 경계가 필요하다.
이처럼 상충하는 신호가 공존하는 환경에서는, 향후 몇 주 동안 프리미엄을 확보하기 위해 옵션을 매도하는 전략이 합리적이라고 판단한다. 시장 불확실성이 내재변동성을 끌어올렸을 가능성이 높아, 4,425달러 지지선 아래의 외가격(OTM) 풋 매도 같은 전략이 매력적일 수 있다. 이는 금 가격이 최근 저점 위에서만 유지돼도 수익을 낼 수 있게 한다.
가격 하단에는 фундамент(기초)적 바닥이 형성돼 있어 급격한 하락 위험이 제한된다고 본다. 중앙은행들은 공격적 매입을 이어가며 올해 1분기에도 전 세계 외환보유액에 약 290톤을 추가했다. 이러한 꾸준한 기관 수요는 귀금속에 강력한 안전판 역할을 한다.
Risks, Trading Strategies, and Market Influences
반면 금의 최대 걸림돌은 여전히 강한 미국 경제와 연준이다. 최근 고용보고서는 신규 일자리가 25만 개를 넘게 증가했음을 보여줬고, 이는 올해 후반 추가 금리 인상 가능성을 확고히 테이블 위에 올려놓는다. 금리 상승은 금처럼 이자가 발생하지 않는 자산의 보유 기회비용을 높인다.
현 시점에서 우리가 주시하는 핵심 격전지는 4,500달러 선이다. 강세 측이 이 가격 위에서 확실한 종가 안착에 실패한다면 약세 신호로 해석하고, 풋 매수 또는 베어 콜 스프레드 구축을 검토할 수 있다. 이는 4,425달러 지지선 재시험을 겨냥한 전술적 포지션이 될 것이다.
금은 주식과 역으로 움직이는 경우가 많아, 주식시장이 신고점을 경신하면 자금이 금에서 이탈할 수 있다. 방향성은 확신하기 어렵지만 큰 변동성을 예상하는 트레이더라면, 스트래들 매수로 돌파에 베팅하는 전략이 효과적일 수 있다. 이 전략은 상승이든 하락이든 큰 폭의 움직임이 나오면 수익에 유리하다.
