미국 달러 지수(DXY)는 3거래일 연속 상승 이후 상승세가 주춤하며, 목요일 아시아 거래시간대 99.50선 부근에서 거래됐다. 위험회피 심리가 완화되면서 미 달러(USD)가 숨 고르기에 들어간 영향이다. 이스라엘과 레바논은 수요일 워싱턴에서 진행된 미국 주도의 협상을 거쳐 휴전 재개에 합의했으며, 합의 조건에는 이란의 지원을 받는 헤즈볼라의 “완전한” 사격 중단이 포함됐다. 양측은 공식 외교 관계가 없음에도 불구하고, 레바논 군이 비국가 행위자를 배제하고 해당 지역을 독점적으로 통제하는 ‘시범 보안 구역(pilot security zones)’을 설치하기로도 합의했다.
월스트리트저널(WSJ)은 목요일 보도에서 트럼프 미국 대통령이 측근들에게 테헤란이 미군을 살해할 경우 이란과의 휴전을 종료하는 방안을 검토할 수 있다고 말했다고 전했다. 한편 공습은 1주일간의 중단 조치가 유지되고 있으나, 소규모 교전은 계속되는 상황이다. 뉴욕포스트(NYP) 인터뷰에서 트럼프 대통령은 노동절(Labor Day)까지 이어지는 봉쇄가 가능성은 있으나 “가능성이 낮다”고 언급해, 호르무즈 해협 재개 시점에 대한 시장의 예상 기간이 더 늘어날 수 있음을 시사했다. 이와 별도로 달러 전망은 5월 ADP 민간고용과 JOLTS 구인 건수 등 견조한 미국 고용지표가 뒷받침하고 있으며, CME 페드워치툴(FedWatch Tool)에 따르면 시장은 12월 연준(Fed) 금리 인상 가능성을 약 42%로 반영하고 있다.
달러 전망, 지정학, 인플레이션 리스크
오늘(2026년 6월 4일) 기준으로 미 달러 지수는 99.50 부근을 유지하고 있으나, 이러한 안정세는 일시적이라는 인상이 강하다. 이스라엘과 레바논 간 휴전 소식은 일정 부분 안도감을 제공하지만, 이란발(發) 더 큰 리스크가 달러 하단을 지지하고 있다. 시장 경계감이 유지되는 만큼, 달러 조정은 매수 기회로 인식될 여지가 있다.
향후 수주간 가장 중요한 변수는 페르시아만 정세다. 공급 차질 우려로 WTI 유가가 배럴당 95달러를 상회하며 급등한 가운데, 인플레이션 우려가 다시 전면에 부상했다. 트럼프 대통령이 노동절까지 봉쇄 연장 가능성을 언급한 만큼, 에너지발 인플레이션이 여름 내내 지속될 가능성을 염두에 둘 필요가 있다.
이는 연준에 대한 시각에도 직접적인 영향을 미친다. 5월 CPI가 예상치를 상회한 3.8%로 발표되고, JOLTS 구인도 견조하게 유지되는 등 최근 지표는 연준이 매파적 기조를 유지할 명분을 제공한다. 이제 5월 비농업부문 고용보고서가 핵심 변수가 됐으며, 20만명 이상 증가라는 추가적인 견조한 증가폭이 예상되고 있다.
시장 기대와 트레이딩 전략
이러한 요인들은 금리 기대에 의미 있는 변화를 촉발했으며, CME 페드워치툴은 현재 12월 금리 인상 확률을 42%로 제시하고 있다. 이는 불과 한 달 전 15%에서 크게 상승한 것으로, 빠른 재가격화가 달러 강세를 지지한다. 지정학적 긴장이 유가를 높은 수준으로 유지시키는 한, 이러한 흐름이 이어질 것으로 판단된다.
파생상품 트레이더 관점에서는 연중 하반기 달러 강세 및 변동성 확대에 베팅하는 포지셔닝이 시사된다. 추가 상승 국면에 대비해 9월·12월 만기의 DXY 콜옵션 매수를 검토하고 있다. 단기 미 달러 풋옵션을 매도해 프리미엄을 수취하면서 강세 뷰를 표현하는 전략도 대안이 될 수 있다.
