호주달러는 화요일 호주중앙은행(RBA)이 통화정책을 동결하면서도 긴축 성향을 유지한 이후 미국 달러 대비 강세를 보였다. AUD/USD는 장중 저점 0.7042에서 반등한 뒤 0.7070 부근에서 거래됐다. RBA는 기준금리를 4.35%로 유지했다. 이는 올해 초 세 차례 연속 금리 인상 이후의 결정이며, RBA는 국내 경기와 인플레이션을 둘러싼 불확실성이 여전히 높다고 평가했다. 아울러 물가 목표 달성을 위해 필요할 경우 기준금리를 추가 인상하겠다고 밝혔다.
시장은 호주의 최대 수출시장인 중국에서 나온 혼재된 신호도 소화했다. 중국의 5월 산업생산은 전년 대비 4.5% 증가해 시장 예상치(4.3%)를 웃돌았지만, 소매판매는 0.6% 감소해 보합 전망을 하회했다. 한편 AUD/USD의 상단은 미 연방준비제도(Fed)의 수요일 정책결정을 앞두고 미 달러가 대체로 보합권을 유지하면서 제한됐다. 시장은 Fed가 네 차례 연속으로 금리를 3.50%~3.75% 범위에서 동결할 것으로 예상하고 있다. 그 밖에 미·이란 프레임워크 합의 이후 유가가 하락했고, 미국 5월 CPI는 4.2%로 2023년 4월 이후 최고치를 기록했다. FXStreet 데이터에 따르면, FOMC 투표권자 11명 중 6명이 매파 성향이며(케빈 워시 Fed 의장은 제외)로 나타났다.
RBA의 정책 기조와 호주달러 지지 요인
호주중앙은행(RBA)이 기준금리를 4.10%로 동결한 결정은 호주달러가 일정 수준의 지지를 받을 수 있다는 근거가 된다. 비록 이번에 동결했지만, 매파적 톤은 인플레이션이 진정되지 않을 경우 재차 금리를 인상할 준비가 돼 있음을 시사하며, 당분간 통화에 하방 경직성을 제공한다. 이에 따라 AUD/USD는 발표 이후 0.6650 부근에서 거래되는 등 반응을 보이고 있다.
다만 최근 중국의 혼재된 지표는 호주달러의 방향성을 흐리고 있다. 호주달러는 종종 중국 경기의 대리 지표처럼 거래되기 때문이다. 5월 중국 산업생산은 예상보다 강한 5.9%로 발표됐지만, 소매판매는 2.8% 증가에 그치며 기대에 못 미쳤다. 이러한 상충된 지표는 회복세가 고르지 않음을 보여주며, AUD의 의미 있는 랠리를 제한하는 요인이다.
미 연준의 영향과 트레이딩 전략
미 달러는 ‘고금리 장기화’를 시사하는 연준의 기조에 힘입어 여전히 지배적인 변수로 남아 있다. 연방기금금리는 5.25%~5.50% 범위에서 견조하게 유지되고 있으며, 최근 미국 물가 지표에서 소비자물가지수(CPI)가 3.1%로 나타나 연준 목표치 2%를 여전히 상회했다. 미국과 호주 간 금리 격차는 AUD/USD에 지속적인 하방 압력을 가하고 있다.
파생상품 트레이더 입장에서는 매파적 RBA와 그보다 더 매파적인 Fed 간 힘겨루기가 단기적으로 박스권 흐름을 유도할 가능성이 크다. 변동성 매도 전략(예: 아이언 콘도르)을 통해 약 0.6550~0.6750 범위의 움직임을 겨냥하는 것이 수익성이 있을 수 있다고 본다. 불확실성이 높아지면서 옵션 매도자에게 매력적인 프리미엄이 형성되고 있다.
미 달러 강세가 지속되는 점을 감안할 때, 롱 포지션에 대해서는 하방 보호도 고려하고 있다. 향후 수주 내 만기의 외가격(out-of-the-money) AUD/USD 풋옵션을 매수하는 방식은 주요 지지선 이탈 가능성에 대비하는 저비용 헤지 수단이 될 수 있다. 과거 2023년처럼 연준이 인플레이션 억제에 강하게 나설 때에는 위험 통화가 상대적으로 부진한 흐름을 보이는 경향이 있었다.
