AUD/USD는 월요일 미국 달러 약세와 위험선호 심리 개선에 힘입어 0.7080 부근으로 반등했다. 이는 미·이란 예비 평화합의가 체결됐다는 보도 이후 나타난 흐름이다. 기사 작성 시점 기준 호주달러는 달러 대비 0.46% 상승한 0.7078에 거래되며 1주일래 최고치를 기록했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 합의가 서명됐고 호르무즈 해협이 재개방됐다고 밝혔다. 또한 유가 하락과 주가 상승을 언급하며, 이에 따라 달러에 대한 안전자산 수요가 줄었다고 설명했다.
다만 호주달러의 상승폭은 화요일 예정된 호주중앙은행(RBA) 통화정책 결정(금리 4.35% 동결 전망)을 앞두고 제한됐다. 4시간 차트에서 AUD/USD는 20기간 이동평균(SMA)인 0.7037 위에 머물렀으며, 단기 지지선은 0.7072와 0.7065로 제시됐다. 저항은 0.7082~0.7089 구간에 밀집해 있고, 100기간 SMA인 0.7110이 더 높은 상단으로 작용했다. RSI는 60 부근으로, 과열 신호 없이 긍정적 모멘텀을 시사했다.
거시경제 배경과 지정학적 영향
과거 지정학적 불확실성 완화가 호주달러를 0.7100 부근까지 끌어올린 사례가 있었다. 그러나 현재 환경은 상당히 다르며, AUD/USD는 0.6650 위에서 상승폭을 유지하는 데 어려움을 겪고 있다. 가장 큰 부담은 미국과 호주 간 금리 격차로, 과거만큼 두드러지지 않았던 요인이다.
이전에는 중동 긴장 완화가 위험자산 선호 통화를 지지했지만, 현재 시장의 초점은 글로벌 성장 둔화에 맞춰져 있다. 최근 지표에 따르면 중국의 산업생산은 전년 대비 4.9% 증가에 그치며 전망치를 하회했고, 이는 호주달러 심리에 직접적인 부담으로 작용했다. 최대 교역상대국발 압력이 지속되는 만큼 의미 있는 랠리는 쉽지 않다는 평가다.
RBA의 정책 여건도 달라졌다. 경기 둔화에 대응해 여러 차례 인하가 이뤄진 뒤 현재 현금금리는 3.85% 수준에 있으며, 호주 인플레이션은 3.1%까지 둔화돼 RBA가 추가 완화에 나설 여지가 생겼다. 이는 통화에 부담으로 작용한다. 과거처럼 중앙은행이 더 높은 수준에서 금리를 동결하던 국면과는 대비된다.
정책 괴리와 시장 전략 고려
반면 미국 달러는 연준(Fed)이 금리 인하에 신중한 태도를 시사하면서 견조한 흐름을 유지하고 있다. 미국 근원 인플레이션이 3.4%로 끈적한 흐름을 보이는 가운데, 연준은 섣불리 움직이기 어렵고 미 국채금리 매력도도 유지된다. 이러한 정책 괴리가 호주달러 대비 달러의 기조적 강세를 설명하는 핵심 요인으로 지목된다.
이 같은 환경을 감안할 때, 박스권 흐름 또는 추가 하락에 유리한 전략이 거론된다. 0.6720 저항선 부근을 행사가로 하는 외가격(OTM) 콜옵션 매도는 수익 창출 수단이 될 수 있으며, 향후 몇 주간 AUD/USD가 해당 상단 아래에 머물 경우 전략 성과가 개선된다.
아울러 내재변동성이 상대적으로 낮은 수준이라는 점도 주목하고 있다. 변동성이 낮게 유지된다면, 장기 만기 풋옵션 매수는 급락 위험에 대한 비용 효율적인 헤지 수단이 될 수 있다. 이는 예정된 미국 고용보고서 등 주요 이벤트를 앞두고 포지션을 보호하는 데 도움이 된다.
