USD/CHF는 월요일 유럽장 초반 약 0.5% 하락해 0.7930 부근까지 밀렸지만, 일간 차트에서는 여전히 상승 채널 안에 머물렀다. 가격은 0.7950 아래로 내려앉았고 9일 EMA가 상단을 제한하면서, 50일 EMA 위에서 거래되기는 하나 단기적으로는 조정·횡보 가능성을 시사했다. 모멘텀 지표는 엇갈렸다. 14일 RSI는 한 측정치에서 54 수준으로, 다른 측정치에서는 60 부근으로 언급됐는데, 두 수치 모두 과매수라기보다는 ‘긍정 영역’에 해당한다는 평가다.
주요 레벨은 이동평균선과 채널 경계에 촘촘히 몰려 있다. 반등 시 9일 EMA(0.7942)가 1차 목표가 될 수 있으며, 추가 강세가 이어지면 3월 31일 기록한 6개월 고점 0.8042와 채널 상단 0.8060이 다음 시험대로 거론된다. 이를 상향 돌파할 경우 2025년 8월에 형성된 근 1년 고점 0.8171로의 추가 상승 경로가 열릴 수 있다. 하단에서는 채널 하단부 0.7920이 1차 지지로, 이어 50일 EMA(0.7881)가 핵심 지지선으로 제시된다. 이탈 시 5월 8일 기록한 3개월 저점 0.7761이 다음 하방 목표로 부상한다.
Technical Overview and Upside Strategy
USD/CHF는 0.7950 아래로 내려온 조정 국면에도 불구하고 상승 채널 내에서 저변의 강세를 보이는 것으로 관측된다. 가격이 50일 이동평균선 위를 유지하고 있다는 점은 중장기 상승 추세가 유지되고 있음을 시사한다. 이는 상방 재개에 대비한 포지셔닝 기회로 해석될 수 있다.
기술적 구도를 감안하면, 현 약세를 더 유리한 레벨에서의 강세 포지션 진입 기회로 본다. 향후 30~45일 만기의 행사가 0.8000 부근 콜옵션 매수가 매력적이라는 판단이다. 이 전략은 3월 고점 0.8042 방향의 반등 가능성에 베팅하면서도 최대 손실을 제한할 수 있다.
강세 전망은 미 연방준비제도(Fed)와 스위스국립은행(SNB) 간 금리 격차 확대에도 뒷받침된다. SNB는 2024년 6월 회의에서 정책금리를 1.25%로 인하하며 완화적(도비시) 기조를 시사한 반면, 미국의 최근 물가상승률이 3.3% 안팎에서 유지되고 고용시장이 견조하다는 점은 Fed가 ‘더 오래 높은 금리(higher for longer)’를 유지할 가능성을 높인다. 이러한 펀더멘털 괴리는 스위스프랑 대비 달러 강세에 우호적이라는 평가다.
가격이 채널 하단 0.7920 부근에서 지지를 확인할 경우 1차 목표는 최근 고점 0.8042가 될 것으로 본다. 이 레벨을 뚜렷하게 상향 돌파하면 채널 상단 0.8060 부근으로의 상승 속도가 빨라질 수 있다. 과거에도 이 통화쌍은 일단 추세가 형성되면 수 주간 지속되는 경향이 있었다.
Risk Management and Alternative Scenarios
다만 핵심 지지선 붕괴 시 리스크 관리는 필수다. 50일 EMA(0.7881) 하향 이탈은 추세 전환 가능성을 시사하는 신호로 해석될 수 있다. 이 경우 롱 익스포저에 대한 헤지 목적 또는 추가 하락에 대한 투기적 대응으로 풋옵션 매수를 고려할 수 있으며, 하방 목표는 5월 저점 0.7761로 옮겨갈 수 있다.
단기(9일)와 중기(50일) 이동평균선 사이에서 가격이 압축되는 현 구간은 큰 변동을 위한 에너지가 축적되고 있음을 시사한다. 방향성 돌파에 따른 급등락 양방향을 노리는 전략으로는 콜과 풋을 동시에 매수하는 롱 스트래들 전략도 검토할 만하다. 이는 특히 미국과 스위스의 향후 물가 지표 발표를 앞둔 국면에서 유효성이 커질 수 있다.
