호주달러가 상승했다. AUD/USD는 전장 소폭 하락 이후 월요일 아시아 거래에서 약 0.5% 올라 0.7080선 안팎에서 거래됐다. 시장은 화요일 예정된 호주중앙은행(RBA) 6월 회의에서의 조치 가능성을 사실상 배제하는 한편, 8월 금리인상 기대도 낮추는 모습이어서, 6월 24일 발표 예정인 5월 CPI에 관심이 집중되고 있다. RBA의 물가 목표는 2~3%이며, 호주달러의 보다 광범위한 동인으로는 금리차, 호주의 무역수지, 중국의 경기 여건 등이 거론된다. 철광석은 교역조건의 핵심으로 남아 있으며, 2021년 기준 연 1,180억달러로 호주의 최대 수출품으로 언급됐다.
미 달러는 안전자산 수요가 줄어든 가운데 약세를 보였다. 미국-이란이 분쟁 종식을 위한 합의에 도달했다는 보도가 나오면서 위험선호가 되살아난 영향이다. 워싱턴과 테헤란은 해당 합의가 금요일 발효된다고 밝혔다. 미국은 합의 서명 이후 이란 항만에 대한 해상 봉쇄를 해제하고 호르무즈 해협을 재개방하겠다고 했으며, 영국·프랑스·독일·이탈리아는 이란 핵 프로그램과 연계된 제재를 해제할 준비가 돼 있다고 밝혔다. CME 페드워치에 따르면 12월 연방준비제도(Fed) 금리인상에 대한 내재 확률은 약 27%로, 일주일 전 40%에서 하락했다.
지정학 및 중앙은행 변수 속 호주달러 강세
미국-이란 평화 합의가 위험선호 분위기를 자극하면서 호주달러가 미 달러 대비 강세를 보이며 0.7080선으로 접근하고 있다. 이번 지정학적 긴장 완화는 달러에 대한 안전자산 수요를 낮춰 호주달러에 즉각적인 순풍으로 작용한다. 여기에 미 연준의 금리인상 기대가 후퇴하면서, 12월 인상 확률이 27%까지 내려간 점도 움직임을 뒷받침하고 있다.
다만 이러한 호주달러 강세는 일시적일 수 있다고 본다. RBA는 내일 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상되며, 최근 국내 지표도 보다 매파적인 스탠스를 정당화할 만큼 강하지 않았다. 시장의 시선은 이제 6월 24일 발표되는 핵심 변수인 5월 CPI로 옮겨가 있으며, 이는 RBA의 다음 행보에 큰 영향을 미칠 전망이다.
AUD/USD의 리스크와 트레이딩 전략
경계 요인으로는 중국의 최근 경제지표가 혼재돼 있다는 점을 들 수 있다. 중국의 5월 산업생산은 4.9% 증가해 시장 예상치(5.2%)를 소폭 하회했다. 중국은 호주의 최대 교역상대국인 만큼, 중국 경기 둔화는 호주 수출 수요를 제한하고 호주달러 랠리의 상단을 제약할 수 있다. 현재 톤당 115달러 فوق(상회)에서 안정적인 철광석 가격도 중국 수요가 약해질 경우 압력을 받을 수 있다.
파생상품 트레이더에게는 향후 수주간 흥미로운 구도가 될 수 있다. 지정학적 긴장 완화로 내재변동성이 하락해 옵션 가격이 낮아질 가능성이 크기 때문이다. 우리는 이러한 환경을 활용해 CPI 발표를 앞두고 AUD/USD의 잠재적 되돌림에 대비한 포지션 구축 기회를 엿볼 만하다고 본다.
구체적으로, 인플레이션 지표가 예상보다 부진하게 나올 경우 하락 위험에 대비하기 위해 7월 초 만기의 풋옵션 매수를 고려하고 있다. 또는 랠리의 상단이 제한적이라고 보는 투자자라면 0.7200 부근 행사가의 콜옵션을 매도해 프리미엄을 확보하는 전략도 유효할 수 있다. 이 접근법은 향후 수주간 환율이 해당 저항선 아래에 머물 경우 수익에 유리하다.
