중동 공급 위험
도널드 트럼프 대통령은 필요하면 미 해군이 해당 지역 선박을 보호하겠다고 말했다. 보도에 따르면, 운항사들이 위험을 피하면서 해협 통항은 제한적인 상태로 남아 있었다. 미 달러화는 화요일에 기록한 2025년 11월 이후 최고치 아래에 머물렀다. 이는 달러로 가격이 매겨지는(달러 표시) 원자재(원유 같은 기초 상품)인 석유를 지지했다. 다만 달러 약세는 제한됐다. 트레이더(단기 매매를 하는 시장 참여자)들이 연준(Federal Reserve: 미국 중앙은행)의 더 빠른 통화완화(금리 인하 같은 정책) 기대를 줄였기 때문이다. 시장은 유가 상승이 인플레이션(물가 전반 상승)을 자극할 수 있다는 우려로 2026년 미국 금리 3회 인하에 대한 베팅(시장 기대)을 축소했다. 지금 가장 큰 요인은 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄로 인한 대규모 공급 충격(공급이 갑자기 크게 줄어 가격이 급변하는 상황)이다. 미국 에너지정보청(EIA: 미국 정부의 에너지 통계·분석 기관) 자료에 따르면, 이 해상 요충지(병목 지점)는 전 세계 하루 석유 소비량의 약 21%가 통과하는 곳이다. 선박들이 통과 위험을 감수하지 않으면, 시장은 즉시 심각하고 즉각적인 원유 부족을 가격에 반영할 수밖에 없다.변동성과 매매 전략
불확실성이 큰 만큼 시장 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도) 급등에 주목해야 한다. CBOE 원유 변동성 지수(OVX: 원유 옵션 가격을 바탕으로 향후 변동성 기대를 수치화한 지표)는 이미 50을 넘어섰고, 지난달 초반 30대에서 크게 뛰었다. 이는 트레이더들이 큰 가격 변동을 대비하고 있음을 뜻한다. 이런 환경에서는 장기 만기 콜옵션(미리 정한 가격에 나중에 살 수 있는 권리) 매수나 불 콜 스프레드(낮은 행사가 콜 매수 + 높은 행사가 콜 매도로 비용과 위험을 줄이며 상승에 베팅하는 전략)가 상승 가능성에 노출되면서도 위험을 관리하는 방법으로 매력적이다. 최근 유사 사례로 2022년 초 시장 반응을 참고할 수 있다. 우크라이나에서 전쟁이 시작됐을 때 공급 차질 우려로 WTI는 2주도 안 돼 배럴당 약 90달러에서 120달러를 넘는 수준까지 급등했다. 해협이 완전히, 그리고 장기간(오랜 기간) 멈추면 전 세계 공급에 비슷하거나 더 큰 위협이 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
