달러의 유동성과 위기 시 수요
또한 일본 엔(Japanese yen)은 극단적인 시장 불안(시장 스트레스) 때 일부 G10 통화(G10, 주요 선진국 10개국의 통화 묶음)보다 더 버틸 수 있다고 덧붙인다. 이는 일본의 경상수지와, 국내 저축자(domestic savers, 일본 안에서 돈을 모아 운용하는 개인·기관)가 자금을 본국으로 되돌리는 경향(자금 환류·환국, repatriation)과 관련이 있다. 이 글은 인공지능 도구(artificial intelligence tool, 사람의 언어·데이터를 바탕으로 글을 생성하는 프로그램)의 도움을 받아 작성됐고, 편집자(editor, 내용을 점검·수정하는 사람)가 검토했다고 적고 있다.위험회피 장세에서의 옵션 포지셔닝
스위스 프랑은 안전자산답게 움직이고 있으며, 스위스의 2025년 4분기(Q4 2025, 10~12월) 보고서에서 경상수지 흑자가 GDP(국내총생산, 한 나라가 일정 기간 만든 부가가치의 합) 대비 7%를 넘었다는 점이 뒷받침한다. 이런 기초 체력(펀더멘털, 경제의 기본 체력)은 호주 달러처럼 위험에 민감한 통화(risk-sensitive currencies, 시장이 불안하면 잘 약해지는 통화) 대비 CHF 콜옵션(CHF calls, 정해진 가격에 스위스 프랑을 살 권리)을 사는 전략을 합리적으로 만든다. 이 통화쌍(pair trade, 두 통화를 동시에 사고파는 거래)은 2025년 초 은행 업종 변동성(가격이 크게 흔들리는 상태) 때 효과가 좋았다. 일본 엔은 극단적 불안 국면에서 특히 매력적이며, 이는 국내 자금의 환국(본국으로 자금이 돌아오는 흐름) 때문이라고 본다. VIX 지수(VIX, 시장의 불안 심리를 반영하는 변동성 지표)가 22 위에 머무는 상황에서, 엔 매수(롱 엔, long yen) 포지션은 급락 같은 큰 충격에 대비하는 꼬리위험 헤지(tail-risk hedge, 드물지만 큰 손실이 나는 상황에 대비하는 보험 역할)로 볼 수 있다. 2026년 1월 데이터는 일본으로의 포트폴리오 투자(주식·채권 등 금융자산 투자) 순유입(net inflow, 유입이 유출보다 많은 상태)을 보여, 이런 흐름이 시작됐을 가능성을 시사한다. VT Markets 실계좌를 개설 하고 지금 거래를 시작 하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
