중동 긴장과 안전자산 자금 유입
이란이 호르무즈 해협에서 여러 선박을 공격하면서, 단기적으로 원유 공급이 막힐 수 있다는 우려가 커졌습니다. 원유 가격은 2026년 6월 이후 최고 수준으로 상승했고, 이는 캐나다 달러(CAD)에 힘을 실어 USD/CAD의 추가 상승을 제한했습니다. 새로운 지정학적 긴장(국가 간 갈등 요인) 때문에, 현재 USD/CAD에서는 전형적인 힘겨루기가 나타나고 있습니다. 안전자산인 미국 달러 수요는 환율을 끌어올리지만, 급등한 유가(원유 가격)는 캐나다 달러(‘루니’는 캐나다 달러의 별칭)를 지지해 상단을 막습니다. 이런 충돌 때문에 단기적으로 한 방향만 맞히는 거래는 위험할 수 있습니다. 이 상황에서는 앞으로 몇 주간 ‘변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)’ 자체가 핵심이 될 수 있습니다. 1개월 만기 USD/CAD 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 시장의 예상 변동성)은 이미 9.8%까지 뛰었는데, 이는 2025년 대부분 기간의 평균 6.5%보다 크게 높은 수치입니다. 중동 갈등의 결말을 맞히지 않고도 큰 움직임만 나오면 수익을 노릴 수 있는 전략으로 스트래들(같은 만기·같은 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수)이나 스트랭글(같은 만기에서 서로 다른 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수)을 고려할 수 있습니다. 트레이더는 압력의 근원인 유가를 직접 보는 것도 좋습니다. 4월 인도 WTI 원유 선물이 배럴당 97달러를 넘어섰는데, 이는 2024년 중반 공급 우려 이후 보기 어려웠던 수준입니다. 유가 콜옵션(특정 가격에 살 수 있는 권리)을 매수하면 호르무즈 해협 상황이 더 악화될 때의 상승에 직접 노출될 수 있습니다. 이는 헤지(불리한 움직임을 줄이기 위한 방어) 또는 상황 악화에 베팅하는 투기적 거래로 활용할 수 있습니다.중앙은행과 시장 포지셔닝
중앙은행(금리와 통화정책을 결정하는 기관)도 기대를 고정해 환율이 과도하게 움직이는 것을 제한할 수 있습니다. 캐나다중앙은행(BoC)은 에너지 가격 상승으로 물가 압력이 커지는 상황에서 금리 인하(기준금리를 내리는 것)에 소극적일 가능성이 있어, USD/CAD 1.3600 부근에서 CAD가 지지를 받을 수 있습니다. 한편 미국 연방준비제도(Fed)는 ‘데이터를 보고 결정하는’ 입장(지표 결과에 따라 정책을 조정)이라, 이번 주 금요일 발표될 미국 고용지표가 예상보다 약하면 미국 달러 강세가 과도하게 커지는 것을 제한할 수 있습니다. 옵션 시장을 보면, 트레이더들은 급락보다는 급등 가능성에 더 대비하고 있습니다. 1개월 리스크 리버설(같은 만기의 콜옵션과 풋옵션 가격 차이를 통해 시장이 어느 방향 위험을 더 크게 보는지 나타내는 지표)은 현재 USD 콜옵션에 더 높은 프리미엄(추가로 지불하는 가격)이 붙어 있습니다. 이는 유가의 지지보다 더 강한 ‘갑작스러운 안전자산 쏠림’이 나올 가능성을 시장이 더 걱정하고 있다는 뜻입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
