호르무즈 해협 공급 충격
전 세계 석유의 20% 이상이 호르무즈 해협을 통과합니다. 로이터는 많은 유조선 선주, 석유 회사, 그리고 **거래 회사(원유·연료·가스 같은 상품을 사고파는 회사)**가 이 수로를 통해 **원유(정제 전의 원유)**, **연료(가솔린·디젤 같은 석유 제품)**, **액화천연가스(LNG, 천연가스를 매우 차갑게 만들어 액체로 만든 것)** 운송을 일시 중단했다고 보도했습니다. 미국 대통령 도널드 트럼프는 미국의 목표가 달성될 때까지 이란에서의 군사 작전을 계속하겠다고 말했습니다. 추가적인 가격 움직임은 충돌 관련 새 소식에 달려 있습니다. 시장은 OPEC+가 4월에 하루 206,000배럴 **증산(생산량을 늘리는 것)**에 합의한 데에도 반응했습니다. 이 증산 폭은 분석가들의 예상보다 컸습니다.변동성에 대비한 포지셔닝
지역 불안이 다시 거론되면서, **CBOE 원유 변동성 지수(OVX, 원유 옵션 가격으로 계산한 ‘가격 흔들림’ 예상치)**가 높은 38 수준을 유지하고 있습니다. 이는 거래자들이 또 다른 **공급 차질(공급이 줄거나 막히는 상황)** 위험을 크게 보고 있다는 뜻입니다. 즉, **옵션 프리미엄(옵션을 사기 위해 내는 가격)**이 비싸며, 시장이 걱정을 많이 하고 있다는 의미입니다. 그래서 단순히 **롱 콜(가격 상승에 베팅하는 ‘콜옵션 매수’)**을 사는 전략은 비용이 너무 커질 수 있습니다. 옵션 비용이 높은 만큼, 가격 급등 가능성에 대비하려면 **수직 콜 스프레드(같은 만기에서 서로 다른 행사가의 콜옵션을 하나 사고 하나 파는 조합)**를 고려할 수 있습니다. **낮은 행사가(옵션을 행사해 살 수 있는 가격)의 콜을 매수**하고 **더 높은 행사가의 콜을 매도**하면, 진입 비용을 크게 줄이면서도 유가 상승에서 이익을 낼 수 있습니다. 이는 변동성에 과도한 비용을 치르지 않으면서도 상승 관점을 유지하는 방법입니다. 또한 급한 상황이 진정되면 가격이 빠르게 되돌릴 수 있다는 점을 감안해, 갑작스러운 긴장 완화나 **전략비축유(SPR, 정부가 비상시에 쓰려고 보관하는 석유)**의 **공동 방출(여러 나라가 함께 비축유를 시장에 푸는 것)**에 대비해 **풋옵션(가격 하락에 베팅하는 옵션)** 또는 **풋 스프레드(서로 다른 행사가의 풋을 조합해 비용과 위험을 조절하는 방법)**로 방어하는 것도 필요합니다. 이는 현재의 지정학적 상황이 예상보다 빨리 진정될 때를 위한 보험 역할을 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
