연준 정책 전망
이는 연방준비제도(Federal Reserve, 미국의 중앙은행)가 예상보다 빨리 긴축 기조(금리를 높게 유지해 물가를 잡는 정책)에서 방향을 바꿔야 할 수 있다는 관측을 강화합니다. 파생상품(주식·금리·환율 같은 ‘기초자산’의 가격에 따라 가치가 변하는 금융상품) 시장도 이미 이를 반영하고 있습니다. 현재 연방기금금리(Fed Funds Rate, 미국 은행들끼리 초단기로 돈을 빌릴 때 적용되는 기준 금리)의 선물계약(미래의 특정 시점에 정한 가격으로 거래하기로 하는 계약)은 2026년 3분기까지 금리 인하가 이뤄질 확률을 거의 60%로 시사합니다. 트레이더(단기·중기 매매를 하는 투자자)는 올해 후반 금리 하락에 유리한 포지션(시장 방향에 대한 투자 상태)을 고려할 필요가 있습니다. 더 넓게 주식시장 전체를 보면, 이런 경기 약화는 방어적 전략(위험을 줄이고 하락에 대비하는 전략)이 필요하다는 뜻입니다. 우리는 잠재적 하락에 대비하기 위해 S&P 500에 대한 풋옵션(기초자산을 정해진 가격에 ‘팔 수 있는 권리’) 매수를 검토하고 있으며, 특히 5월과 6월 만기(계약이 끝나는 날짜)를 선택해 방어 효과를 노립니다. 이는 2023년에 금리 인상이 이어진 뒤 경기 둔화 우려로 시장이 크게 조정(가격이 눈에 띄게 떨어지는 움직임)을 받았던 흐름과 비슷합니다. 둔화는 모든 업종에 똑같이 영향을 주지 않으며, 그만큼 기회도 분명해집니다. 주택건설 업종은 XHB ETF(상장지수펀드, 여러 주택건설 관련 종목을 묶어 주식처럼 거래하는 상품)로 추적할 수 있는데, 건설 활동 감소와 소비자 수요 둔화에 특히 취약합니다. 우리는 XHB 또는 개별 주택건설주에 대해 풋 매수 같은 약세 포지션(가격 하락에 베팅하는 투자)이 이제 타당하다고 봅니다. 시장 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도)도 핵심 관찰 요소입니다. 경제 불확실성이 커지는 가운데, 현재 15 수준의 VIX 지수(시장 불안이 커질수록 오르는 ‘변동성 지표’)는 저평가돼 보이며 큰 폭으로 급등할 가능성이 있습니다. VIX 콜옵션(정해진 가격에 ‘살 수 있는 권리’)이나 선물(미래 가격을 미리 정해 거래하는 계약)을 매수하면, 앞으로 수주 동안 예상되는 시장의 출렁임에서 직접 수익을 노릴 수 있습니다.달러 약세 압력
마지막으로, 미국 경기 둔화는 달러(미국 통화)에 하락 압력(가격이 떨어지기 쉬운 환경)을 줄 수 있습니다. 우리는 달러 약세에 베팅하는 옵션 전략을 검토하고 있으며, 특히 EUR/USD 같은 통화쌍(두 통화의 교환 비율)에서 콜옵션(여기서는 EUR/USD가 오를 때 이익이 날 수 있는 ‘살 수 있는 권리’)이 한 가지 방법이 될 수 있습니다. 이는 11월 지표가 처음 보여준 경기 약화를 이어서 활용할 수 있는 또 다른 접근입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
