더 오래 높은 금리
이 전망은 국채에 직접적인 압박을 주며, 국채 가격은 떨어지고 수익률(채권을 들고 있을 때 기대하는 연간 수익률)은 오를 가능성이 큽니다. 2025년 내내 강한 경제 지표가 나올 때마다 10년물 미국 국채 수익률도 비슷하게 반응했고, 자주 더 높은 저항선(가격이 더 오르기 어려운 구간)을 시험했습니다. 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 계약) 트레이더라면 수익률 상승에 유리한 포지션을 고려할 수 있습니다. 예를 들어 미 국채선물(미국 국채를 미리 정한 가격에 사고파는 계약)을 매도(가격 하락에 베팅)하거나, TLT 같은 채권 ETF(여러 채권에 분산 투자하는 상장지수펀드)에 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리, 가격 하락에 유리)을 매수하는 방법이 있습니다. S&P 500(미국 대표 500개 기업 주가지수)에는 불확실성이 커지고 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도)도 높아질 수 있습니다. 1월 근원 물가상승률(변동이 큰 식료품·에너지 등을 뺀 물가)은 여전히 3.1%로 견조했고, 이번 데이터는 연준이 긴축(금리를 높게 유지하는 정책)을 유지하려는 의지를 더 강하게 만들 수 있습니다. 이에 따라 트레이더는 방어 목적의 ‘보호’ 포지션을 마련하거나, 더 큰 가격 움직임에 베팅하기 위해 VIX 지수(주식시장 변동성 기대를 나타내는 지수) 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리, 가격 상승에 유리)을 매수할 수 있습니다. VIX는 최근 수개월 저점 근처에서 움직이고 있습니다. 업종별로 보면, 이 보고서는 산업재와 원자재 기업에 매우 긍정적입니다. 제조업 활동 증가가 구리 같은 원자재 수요 증가로 이어질 수 있는데, 구리 재고는 최근 6개월 저점까지 내려갔습니다. 이런 강세를 거래하려면 산업재 ETF 콜옵션을 활용하거나 구리 선물(구리를 미래의 특정 시점에 정한 가격으로 거래하는 계약)을 매수(상승에 베팅)할 수 있습니다. 미 달러도 금리 기대가 높아지면 다른 통화보다 매력이 커져 수혜를 볼 가능성이 있습니다. 상대적으로 ‘완화적’(dovish, 금리 인상에 소극적이고 경기 부양 쪽에 더 무게를 두는 성향)인 유럽중앙은행과 일본은행을 고려하면, 달러는 유로와 엔 대비 강세를 보일 수 있습니다. 따라서 향후 몇 주 동안 달러 인덱스 펀드(달러 가치 지수를 따라가는 상품) 콜옵션을 매수하는 전략도 선택지가 될 수 있습니다.강한 달러의 순풍
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